今日（3月28日）晚間，B站正式在納斯達克上市。
自3月2日B站遞交招股書以來，短短不到一個月，B站終於在外部的“動盪”之中順利上市。可以說，從遞交招股書到順利上市，B站壞消息不斷。
尤其是6天前的3月22日，廣電總局下發特急文件，要求“堅決禁止非法抓取、剪拼改編視頻節目的行為”，其中包括重新剪輯、重新配音、重配字幕、篡改原意、以及歪曲、惡搞、醜化經典文藝作品。
這無疑對以UP主自行製作視頻內容為主的B站衝擊不小，根據B站招股書顯示，2017年平均每月有20.4萬名活躍UP主，每月上傳83.5萬個視頻，佔B站每月新視頻總量的近70%，播放量佔B站總播放量85.5%。
在B站上市之際，《暴娛智庫》（ID：baoyuzhiku）獨家採訪了君聯資本董事總經理劉澤輝。2015年君聯資本建立文化基金時，就加入了B站的C輪融資之中，如今B站成功上市，劉澤輝已手握11個上市項目。
2017年收入24.68億元，手遊佔比83%
廣電下發的緊急通知，可以說是B站上市前夕最大的一枚“炸彈”了。
不過，劉澤輝對於B站始終信心十足。在A站幾近落幕之後，B站在二次元領域幾乎形成“一家獨大”的態勢。
從收入上看，B站近幾年收入逐年攀升，2015年、2016年和2017年的收入分別為1.31億元、5.23億元和24.68億元。
從收入結構上看，手遊是其主要收入來源，2017年收入佔總收入的83%，來自廣告的手遊收入僅佔7%。
對此，劉澤輝表示，首先遊戲的流量變現更直接，跟它的用戶人群也是最匹配的；其次在付費會員方面，近些年B站也在逐漸起步；另外在線下活動上，包括旅遊領域，B站都在進行拓展，未來線下的消費場景也會實現更多的變現。
其實，二次元在發展初期，其粉絲是不講究付費的，用戶最直觀的體驗就是觀看B站視頻基本上都不會有廣告植入。正因為這一特點，B站在發展初期也經歷了十分艱難的時期。
劉澤輝介紹，2013年、2014年對於B站是比較艱難的兩年，由於二次元裡面大家不講究付費，初期就要燒自己的錢，隨著人越來越多，需要的帶寬越來越大，錢慢慢就燒不動了。2015年對於B站是關鍵的一年，這一年B站完成了C輪和D輪兩輪融資，金額在千萬元及億元以上，隨著更多資金和資源的加入，B站迎來了迅猛發展期。
如今，B站在付費用戶上也實現穩步增長，
相比2016年，2017年的付費用戶實現了5.6倍的增長，人均消費也實現翻倍。
投資指向年輕人，喜歡低調踏實的創業者
2015年初，劉澤輝所在的君聯資本成立專門的文化體育產業基金，短短三年時間，除了投出了B站，還投資瞭如涵電商、米漫音樂、布卡漫畫、摩登天空、向上影業、映美傳媒、十二棟文化等超過20個項目。
在剛接觸B站時，中國的二次元市場並不明朗，擺在劉澤輝面前的二次元項目“魚龍混雜”——除了AB站，還有M站、F站等等，而那時，劉澤輝對於二次元文化也是一竅不通。
不過，在他的投資邏輯中，一個明確點是年輕人的吃喝玩樂消費方向，也就是“年輕人之所指，投資人之所致”。
除了B站，包括主打二次元音樂的米漫音樂、國內最大的漫畫內容平臺布卡漫畫，都是年輕人的消費領域。可以說，通過入局B站、米漫音樂和布卡漫畫，劉澤輝在二次元領域佈局了“三足鼎立”的局面。
除了二次元領域，劉澤輝投資的新興影視文娛公司也是近兩年備受市場關注的優質項目，比如向上影業，與天下霸唱共同孵化《鬼吹燈》IP，是抓住新一代消費群體能力的影視行業黑馬；2015年成立的映美傳媒飛速迅猛，一年多時間獲得三輪融資，躋身網大頭部公司；摩登天空已經發展20年，現在做一場音樂節幾萬人到場，線上直播百萬人在看；擁有網紅張大奕的如涵電商，除了零售，還發展了“網紅經濟”的業務；十二棟文化的長草顏糰子表情包，受到眾多年輕人喜愛……
對年輕人的消費習慣及未來新消費趨勢進行學習和研究，是劉澤輝20年投資生涯幾乎“屢戰屢勝”的原因。對此，劉澤輝表示“自己運氣比較好”，同時他比較欣賞低調踏實的創業者。比如B站，前期“潛伏”很長一段時間，並不是一下子就成為“獨角獸”。
說起自己的投資經歷，劉澤輝對當年星期六鞋業依然印象深刻：“廣東的企業家們，有十說七說八，不說大話，尤記當年去星期六鞋業談投資，對方開著小別克接送，老闆的辦公室只有格子間大小，菸灰缸是用可樂瓶截斷做的。”
對話劉澤輝
《暴娛智庫》：當初涉足二次元領域時，A站和B站項目都有看，為什麼最後選擇投資B站？
劉澤輝：A站當時我們看到它的團隊已經不太穩定了，換了很多人，我們那時候確實有所預見。
B站的陳睿是從A站走出來的，也是B站最早的天使投資人，他的加入使公司上了很多臺階。它的競爭力比很多完全是UP主創立的二次元公司要強很多，那些人可能是出於興趣愛好，他們在商業、經驗、資源方面都沒法跟陳睿比。
《暴娛智庫》：你的投資邏輯講到是聚焦在年輕人這塊，為什麼這兩年興起的直播和短視頻領域並沒有涉足？
劉澤輝：在直播領域，當時我們也看了好幾家，包括映客都有看，但是坦白說，我們覺得這個事情確實可能會受到監管，另外我們認為這些獨立的直播平臺很難支撐下去，映客算是不錯的了，像快手、美拍各方面我們都看了，首先是我們文化基金成立的較晚，它們當時的估值都比較高了，第二就是我們比較在意的中國監管環境下的一些規範性問題。
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