市場的高波動不代表高風險，反之市場的平靜也不等於均衡。平靜和激烈放在不同的尺度看完全不一樣，日線的驚濤駭浪可能在月線來看只是個小浪花。均衡與失衡的關鍵不是短期的波幅，而是到底距離價值線有多遠的問題。或者說，波動的程度僅僅體現情緒的烈度，但決定中長期方向的是價格與價值的偏離度。
當流動性氾濫遠去之後，你還會投資嗎？你的資產結構還健康嗎？這是目前我們應該問自己的戰略級別的問題。在“錢多多”趨勢下推升出來的收益率是有很高欺騙性的，善於用趨勢變現的是高手，被趨勢迷惑並在趨勢末段入套的就有點兒被動了。讀了這麼多書，其實提煉出來就兩句話：和趨勢作對，你很難發財；和均值迴歸作對，你很容易破產。
謹慎型投資人給人感覺好像總是很膽小，但其實相對於絕大多數天天追求漲停板年年挑戰高收益的“勇敢者”來說，他們賭得是整個人生。只有當你賭得足夠大的時候，你才會謹慎，只有你想贏得足夠多的時候，你才會忍耐。很多時候，不理解只是因為大家不在一個遊戲桌上而已。
所有的大虧都是貪和怕導致的，而對賺快錢和一夜暴富的期望又是貪和怕的本質原因。穩健說起來容易，但那意味著你要在別人快速賺錢的時候不眼紅，在你的保守屢屢被瘋狂的市場暴擊的時候不變卦。根本上是需要對自己理念和方法的絕對信心。而這種信心又不能是盲目的。信心最終只能來自於知識、歷史和經驗。
不管哪種投資風格和所謂門派，你可以有不同的市場假設，不同的理論內涵，不同的價值主張，不同的操作體系，甚至不同的世界觀。但所有的這些不同都是表象，它們要想取得成功都必須必然必定符合複利法則。一個在複利法則上無法自圓其說的方法論，無論您拽多高深的詞，拿出多深奧的理論，用多牛的人來背書，都是無濟於事的。
投資要想成功需要承認兩個前提：第一，我們都是凡人，我們必將不斷犯錯；第二，投資的核心原理早已穩定，我們要做的不是創新，而是理解並執行。投資要想慘敗可以建立在另外兩個前提上：第一，我天賦異稟，我能做到別人做不到的；第二，我擁有或者發現了最新的炒股奧義，我在投資理論上已經幫人類跨出了新的一步。
無論是公司的經營變化，還是資金和情緒的變化，其實最終一定會在估值上反映出來。但估值反映不出來的，是這種變化到底是對還是錯。而對於投資人來說，估值的意義除了“對”和“錯”之外，更重要的是真相與其預期驗證之後的結果分佈。所以估值是乍看很直觀，再看看好像很複雜，最後看時又沒想象的那麼複雜。
沒有高賠率相伴的高確定性，是雞肋。沒有高確定性為前提的高賠率，是賭博。但市場普遍認知到的高確定性，在通常情況下又不可能給你高賠率。所以問題的本質其實是理解市場的有效性與侷限性，理解錯誤定價在什麼情況下最容易出現。
黑盒狀態下，盒子裡面裝的是什麼很重要，圍觀和出價的人認為盒子裡裝的是什麼也很重要。大多數時候和放長時間來看，盒內物品本身更重要。但特定的時間內和氛圍下，圍觀群眾的判斷和出價有可能造成一些極端情況
中國股市設立的初衷，以服務國企脫貧解困，融資成了中國股市至高無上的使命，甚至成為唯一的功能。上市公司重融資輕回報，甚至為了融資而不惜弄虛作假，管理部門也為融資圈錢大開方便之門，上市融資在很大程度上淪為一種赤裸裸的搶錢行為。發展到如今，這種圈錢的本性並沒有任何改變！無論是機構，還是上市公司，都深知中國股市只適合短期投機炒作，絕不能異想天開地進行所謂的價值投資或長期持有。
股市惡意圈錢的本性演繹到今天，已到了登峰造極的地步，不僅表現為大股東對中小投資者利益的掠奪，隨著創業板中小板的大規模上市，一批又一批的原始股東演繹了一輪又一輪的瘋狂套現，許多人不費吹灰之力就成為億萬富豪千萬富豪。
中國股市的暴富神話往往伴隨著一大批散戶的淚水和哭喊，而股市的傳奇永遠會有一箇中國式的結局，當股市在創造財富神話的同時，也在把投機理念灌輸給億萬股民，這樣的股市，其實早已失去了正確的方向。
MACD
MACD是一個趨勢指標，跟KJD不同，KDJ強調的是拐點，但MACD在關注趨勢轉變的同時，也兼具了監測趨勢發展的作用，可以說和KDJ配合起來實用，是比較經典的組合。
MACD是對均線進行了優化的一種指標，所以要多從均線的角度對其進行理解和分析。通過上面的圖片可以看到，MACD指標是由白色的DIF線跟黃色的DEA線以及MACD紅柱綠柱組成的，現在我會詳細的介紹一下它們的用法。
0軸，重要的多空分界線
MACD在紅柱跟綠柱轉換之間，有一個分界線，這個分界線就是MACD0軸線。上了0軸的股票說明了一個事實，那就是它已經由弱轉強了，完成了趨勢的扭轉。
事實上，MACD上0軸的過程，就是股價站上均線的過程。因為朋友們不要忘記，MACD的設計思路就是對均線的一個平滑優化。細心的朋友可能會發現，MACD與0軸的關係與股價和MA60的關係大體一致。MA60壓在頭頂上當然操作起來不爽啦，所以在0軸之上根據MACD進行操作，相當於在一個均線發散多頭的市場中賺錢，風險將大大降低。
通過近期大盤的走勢也可以明顯的看的出來，MAC雙曲線站上0軸的時候，也就是大盤指數站上60日線的時候，跌下60日線也隨即跌破0軸。
0軸的引力與彈力：就是在多頭趨勢中，經歷了一波上漲之後，DIF白色線往往會有一個向0軸回調的過程，這個過程也可以用均線的引力來解釋，對應均線的乖離過大，需要一個靠近均線的過程，所以說回調0軸的過程就是靠近均線的過程。
0軸上平飛：一般能在0軸上平行前進，不管怎麼波動一般不輕易下0軸的股票，都是大牛股。反應到均線上來說，就是一直在MA60上運作，想不牛都不行，後期肯定能夠有不錯的漲幅。
舉例：600623 雙錢股份(600623,)十倍利潤是如何煉成的
DIF，趨勢利器
1、中短線風向標：DIF白色線具有絕佳的趨勢追蹤能力，能夠大大增強短線持股者的持股能力。做到手中有股，心中不慌。DIF的方向代表著短期的價格走勢方向！
說到這，肯定有很多人開心了，這下好了，只要看好DIF的方向就一定就沒問題了。要這麼說的話，你一定大錯特錯了，為什麼這樣說呢？因為你只明白了一個表，沒有明白其中的理。我說過學習MACD要多和均線結合，這樣便於理解。實際上DIF線的方向與MA5基本吻合，DIF與DEA的交叉基本上就是MA5與MA10的交叉，大家可以驗證。這樣大家心裡就有些底了，也許有時候莊家會騙線，知道很多人在看DIF的方向，故意來這麼一招，看大家都下馬沒？你明白了DIF與DEA的在實際中有均線系統的參照物，便有了操作的依據，也就不會把指標神化，變成一個唯指標是瞻的交易者。
2、空中加油：DIF白色線短線回調，這個和均線又有相似之處，明白了DIF白線與DEA黃線之間的關係和MA5與MA10相似，便不難理解這個概念。在均線理論中很多人管這種形態叫做梅開二度。均線的引力與彈力造就了短期均線向長期均線靠近遠離的這麼一個過程。這種走勢有一個條件：就是不在0軸之上，至少也要在0軸附近。原因很簡單，如果連0軸都沒有上，也就是沒有衝破MA60，即使有空中加油的形態，屬於低級別的可能性比較大，在這種情況下，預示著行情還沒有完全的轉強，還具有較大的風險性。
就像這個股票，白色線一直震盪走弱有回調趨勢，但是股價卻在5日均線10日均線的小心呵護下，一路上漲，最後殺出了三浪主升的行情。
MACD指標之金叉與死叉
金叉
金叉也稱黃金交叉，是由短期均線向上穿越長期均線形成的一種買入形態；出現這種形態一般預示股票短期買入信號出現。但要注意的是，不是任何金叉都是買入信號，在使用金叉的時候必須要與量能和股價所處的位置相結合起來。當股價處於近期低位或大幅回調見底後，量能在出現金叉的同時也在逐步放大，此時介入操作才能有效的降低風險，提高成功率。
案例解析：樂金健康（300247）
上圖是樂金健康的走勢圖。該股股價經歷大幅度回調後處於同期低位，同時MACD指標短期均線（DIF）在零軸線以下上穿長期均線（DEA）形成金叉，發出買入信號，在此後幾天該股量能持續放大，顯示有資金進入，此時是非常好的介入時機。隨後該股進入上漲通道，股價大漲。
死叉
死叉也稱死亡交叉，是由短期均線向下穿越長期均線形成的賣出形態。與金叉一樣，在使用死叉時也必須要與當前股價所處位置以及量能結合起來。當股價處於近期高位或短期內經歷大幅上漲，量能在逐步放大的同時突然再次放大，若此時出現死叉，則是比較好的賣出機會。
案例解析：金洲管道（002443）
上圖金洲管道一段行情的走勢圖。該股前期經歷了大幅度上漲，股價達到近期的高位，有一定的回調需求。隨後該股在高位出現了一根大陰線，量能在當天也出現了異常放大的現象，同時MACD指標零軸線以上死叉出現，這給出了比較明顯的賣出信號。此後該股股價迅速回調，幾乎到達前期低位，如果錯過出貨的機會，極有可能被深套。
MACD指標的背離
MACD指標的底背離
底背離是指股價是下跌的，低點一個比一個低，而指標曲線（在這裡以MACD指標為例）卻是向上的，即一波一波向上走，高點一個比一個高，股價與指標形成明顯的背離現象，這種在底部形成的背離叫做底背離。
底背離一般發生在下跌末端，暗示股價有反轉向上的跡象，多數是短期的買入時機。其實質是股價經過前期大幅度下跌，風險得到極大釋放，開始有資金介入抄底，但是，空頭仍佔據優勢，股價繼續慣性下跌，一峰比一峰低，甚至是創出近期新低，但MACD指標曲線並未跟隨下行，反而是呈震盪上升趨勢，曲線一次比一次高。這暗示市場做多動能逐步高漲，股價隨時有反轉向上的預期，是不錯的買入時機。
案例解析：亞翔集成（603929）
亞翔集成自從創出38.39新高後，走出衝高回落行情，風險得到一定釋放。在下跌過程中，中間多次出現小級別的反彈行情，但是，空頭力量仍佔據優勢，並未扭轉下跌趨勢，股價依舊是慣性下跌，股價一次比一次低，甚至創出18.5的新低。但是，MACD指標曲線並未跟隨下行，反而呈現震盪上行趨勢。於是，亞翔集成呈現明顯的底背離形態。
隨著股價風險不斷釋放，股價被嚴重低估，資金抄底的意願越來越強。但是，此時還不是絕佳的買點。因為底部不是一蹴而就的，而是反覆築底夯實的。出於安全考慮，投資者還要耐心等待，等待底部出現持續堆量或者放量的時候，這個時候安全係數較高，投資者可再採取分批逐步介入的操作策略。果然，亞翔集成在創出18.5新低後，出現持續堆量的現象，股價隨即反轉向上，大漲近83%。
MACD指標的頂背離
頂背離是股價走勢一峰比一峰高，股價一直往上漲，而MACD指標曲線並未跟隨上行，而是呈現震盪向下趨勢，低點一次比一次低，這就是典型的頂背離現象。MACD頂背離其實質是量價的背離導致新高無法持續，或者是主力打壓從而導致股票出現滯漲跡象。但每一次的頂背離一定會造成股價的回調，而回調幅度又往往不一樣。所以投資者在觀察背離形成的時候，要結合量價關係、熱點行情來綜合判斷，若成交量嚴重不足，那麼回調幅度會相應大些，可考慮逢高減持一部分倉位，等股價調整充分時在低吸回來，做波段操作，達到攤低成本的目的。
案例解析：惠達衛浴（603385）
惠達衛浴經過前期回調，風險得到一定釋放，有資金開始介入抄底，股價呈現震盪上行的趨勢，而MACD指標曲線繼續向下空頭髮散，並未改變下跌趨勢。於是，股價出現明顯的頂背離形態。隨著股價運行到前期高點，面臨前期套牢盤壓制，市場追高做多意願並不是很強。資金出現分歧，圖中的大綠柱逐漸增多，暗示拋壓盤增多。股價也走出“雙陰出貨形態”。此時，投資者要格外提高警惕心理。當前的股價已經是外強中乾，若沒有重大利好刺激，惠達衛浴大概率會反轉下跌。果然，惠達衛浴在之後的53個交易日裡，暴跌33.18%。
MACD的八種不得不說的形態
MACD指標中的DIF和MACD、DIF和DEA兩線，按照其金叉時在零軸上、下的位置，和金叉前是否發生過死叉、死叉發生的位置，有八種形態圖形，它們分別是：佛手向上、小鴨出水、漫步青雲、天鵝展翅、空中纜繩、空中纜車、海底電纜和海底撈月。
1、佛手向上
DIF與DEA金叉後，隨股價上行而向上，接下來又跟著股價回調而向下。通常是主力洗盤時，股價回調使得DIF回調到MACD線附近後，DIF線立即調頭向上，形成佛手向上的形態。此時的均線系統往往是多頭排列。
2、小鴨出水
DIF在0軸以下金叉DEA線以後，並沒有上穿0軸或上穿一點就回到0軸之下，然後向下死叉DEA，幾天以後再次金叉DEA線，該形態為股價在下跌探底之後，拋盤窮盡之時呈現的底部形態，應理解為見底反彈信號，可擇機入市。此時的均線系統往往是空頭排列。
3、漫步青雲
DIF線在零軸上死叉DEA線，繼續下穿零軸，在零軸或零軸以上金叉DEA。此時的K線形態往往是穿越了、或正在穿越重要的均線。該形態形成是股價在探底回升途中做盤整，也有的是築底形態，呈上攻之勢，應理解為積極介入信號，應果斷入市。
4、天鵝展翅
DIF在0軸以下金叉DEA線，隨後沒有上穿0軸就回調，向DEA靠攏，MACD紅柱縮短，但沒有死叉DEA就再次反轉向上，同時配合MACD紅柱加長，便形成天鵝展翅形態。該形態的形成多為底部形態，是股價在下跌探底之後，拋盤窮盡之時呈現的底部形態，應理解為主力建倉區域，可擇機介入。
5、空中纜繩
DIF在零軸下金叉DEA後在零軸上運行一段時間後，股價調整、DIF也向下回調，當DIFF調到DEA線的時候，，兩線粘合成或幾乎成一線。在它們分離並多頭髮散、形成為買入時機，新的漲勢開始。該形態的出現多為上檔盤整和主力洗盤所為，股價在上升途中做短暫的盤整後，呈現強勢上攻形態，應理解為積極介入信號，果斷買入。
此形態和空中纜車的主要區別在於：它不死叉，而空中纜車發生死叉！ 相同點是：它們的均線系統往往都是多頭排列。
6、空中纜車
DIF線在0軸之上死叉DEA線，但不下穿0軸，過幾天即再次在0軸以上金叉DEA。該形態的出現多為上檔盤整，主力洗盤所為，股價做短暫的調整後，呈現強勁上升動力，可理解為積極介入信號，可果斷買入，如能連續放量更可堅決看多。
7、海底電纜
MACD在零軸下運行一個月以上的較長時間，DIF在零軸下金叉DEA後，兩線粘合成一線、數值幾乎相等，兩線一旦開始向上多頭髮散，就可考慮買入。0軸以下的海底電纜形態的形成，多為股價在下跌探底以後，拋盤窮盡時呈現的底部形態，這時主力介入，進入壓箱底吸貨所致，應理解為擇機入市。
8、海底撈月
DIF在0軸以下產生的二次金叉，表明該股打底完成，開始走出底部，可以擇機介入。此時的均線系統往往是多頭排列，而股價卻又在重要均線下方。
9、紅柱綠柱買入法
當一波氣勢洶洶的下跌，或一波氣勢如虹的上漲開始時，首先應避其銳氣，保持觀望。當經歷一波下跌後，當股票處於最低價時，此時MACD上顯現的是一波“大綠柱”，我的老師將其稱為死叉後頂，說得就是股災大幅度下跌之後，第一次出現止跌剛剛企穩的時候，此時不應該考慮進場，因為MACD在大綠柱結束後第一次形成的紅柱通常很小，而且很快會再度翻轉為綠柱。這就是MACD的死叉後頂。那什麼時候能買呢？應該等到其第一波反彈過後(出現紅柱)，第二次再探底時，MACD中出現了“小綠柱”(綠柱明顯比前面的大綠柱要小)，且當小綠柱走平或收縮時，這時就意味著下跌力度真正衰竭，此時為最佳買點，這就是所謂的買小(即買在小綠柱上)。我的老師把它成為金叉回壓。先讓macd金叉一次，金叉上了以後，回壓過後再買。安全第一！
想要穩定盈利？這八種MACD指標形態必須瞭解！
而當第一波拉昇起來時(MACD上顯現為大紅柱)我們都不應考慮出貨，而應等其第一波回調過後，第二次再衝高時，當MACD上顯現出“小紅柱”(紅柱比前面的大紅柱明顯要小)此時意味著上漲動力不足，這時我們方考慮離場出貨。這就是所謂的賣小。
在實際操作中，MACD是指標不但具備抄底(背離是底)、捕捉極強勢上漲點(MACD連續二次翻紅買入)、捕捉“洗盤結束點”(上下背離買入)的功能，同時還具備使你捕捉到最佳賣點，成功逃頂等功能。所以千萬不要小看MACD，絕對不僅僅只是金叉和死叉這麼簡單。能學好MACD，是成為技術分析高手的必經之路。
虧損百萬老股民從中得出的五條經驗：
1、順勢而為
順勢而為的含意就是順著市道而為之，比如大盤剛由強勢轉入弱勢並破位的頭幾天，你別急著買入，因為你再有看盤的經驗和選股的經驗，在大盤剛轉入弱勢時，你買入的股票有可能當天上漲，但由於T+1，漲了你也無法當天賣出，第二天很有可能跳空補跌，那樣會得不償失。一個真正有經驗的投資者是不會亂冒風險的，待大盤下跌的風險釋放差不多了時，雖然並沒完全走好，由於前幾天的下跌釋放基本到了一個小的階段，這時有符合買點的個股，你可以出擊一下，但一定要設好止損位。就像游擊戰那樣，打得贏就打，打不贏就走，保存實力是投資的首要之道。
2、漲幅和回落的關係
不管你的買入價是多少，它從當天的高點回落超過3%，就應該引起注意，回落了3%以上的個股，當天走勢往往不會太好，很難再創新高。但這不是絕對的，是賣還是留，還得看個股的形態、量、量能線、量比、內外盤以及換手率，還要看它已經漲了幾天。
3、不要單相思
有的投資人買股票時常常會片面看待個股的漲跌，一隻股票跌了幾天後，他會認為這隻股跌得差不多了而買進，卻不知在形態不好時它橫盤幾天後還會下跌。炒股不要單方面認為它何時是底，而應學會順勢而為，找那些剛啟動又有量的個股，只看量還不夠，還要看形態和量放大後其漲幅是否同步。選股是一個較為系統的工作，它涉及到一個人的心態、看盤的經驗、對個股形態的理解和把握，還有大盤所處的位置以及量和價的關係等等。有些投資人選好的股票沒敢買，怕跌，錯過了第一買點，心慌意亂匆忙去追高買入，卻沒注意此時的現價和均價的關係，結果追了高。有些股票買錯了又不肯認錯，任其下跌，最後被迫長線投資。
4、止損
止損說起來很簡單，但要做到恰到好處是很難的，一般來說止損要看處於什麼樣的市道、個股的形態、漲升了多少、自漲升以來量的總和、換手率、每天的內外盤變化情況以及移動均線和k線的距離。如果有經驗，一般可控制在3%以內，即使錯了也能找到其他處於漲升段的個股。值得指出的是，止損和投資人的經驗和心態有密切的關係。
5、錯誤的理念
不少投資者有一種錯誤的投資理念，那就是手裡持有幾隻或十幾只股票，卻不知在這動盪的股市中要守好幾只乃至十幾只股票是非常困難的，更不要說賺錢了，可以這樣說，大盤向好時，你手中的股票也許有幾隻能賺錢，但由於你的看盤經驗和能力有限，如果突然變盤，你很難在短時間內了結手中的所有股票。其實你完全可以把有限的精力放在一兩隻股票上，對其進行細心觀察，符合買點就買，不符合就等待機會，只要行情不是太壞，有很多值得投資的股票會像春筍一樣冒出來。
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