我們在實際操作中，有一個非常靈活的操作，叫做智能定投。
智能是什麼意思呢？簡單來說就是，在定投的過程中，強調低位多投高位少投這個手法，自動計算出每次應該投多少，而不是像普通的定額定投那樣，一直投資相同的金額。
但是「多投一點」、「少投一點」，是怎麼設定的呢？智能定投的關鍵就在這！他會根據市場在近期的漲幅或者跌幅，準確計算出加倉或者減倉的一個結果，幫助我們儘可能最小化投資成本。
比如說智能定投常常用的——極差均線法，就是這樣做的。
一個使用了極差均線法的智能定投，需要投資者設定兩件事——首先是選均線。智能定投是根據指數與均線的偏離情況，來確定每期定投的扣款金額。舉個例子吧，比如老王定投的基金，是以滬深300為比較基準的，也就是說這隻基金的走勢可能更貼合滬深300，那麼我們就可以根據這個選擇基準線了，選項一般有180日均線、250日均線和500日均線，他們就是指最近180/250/500天指數的一個平均的水平點位，你需要根據目標投資期限的長短、和實際情況，來選取相應的均線。
一般來說，如果市場近期波動大，對於定投時間較短的投資者來說，建議選擇180日均線；定投期限為中期的投資者，可以選擇250日均線以增加投資穩健性，而長期投資者，可選擇500日均線，以獲得較高的長期收益。
選完了均線，下一步就是選級差。級差是指智能定投中，在定投基準金額的基礎上增加或減少的投資比例，比如，我們設定好了180日均線為基準，級差為30%，每個月投資1000元，那麼扣款前一日如果上證綜指收盤價低於180日均線，但幅度未超過5%，則扣款日的定投扣款金額將放大30%，也就是要投資1000*1.3=1300元；如果下跌幅度在 5%至10%之間，則定投扣款金額再放大30%，達到原來的定投扣款的1.6倍…最多可以放大到基準扣款金額的2.8倍，也就是市場低於日均線40%以上的時候的時候，之後就不會再放大了。
相反，如果市場上漲，超過日均線的上漲幅度在0-15%的時候，定投扣款金額縮小30%，變成0.7倍的扣款，上漲幅度在15%-50%的時候，再縮小30%，變成0.4倍的扣款，上漲幅度在50%-100%的時候，就再縮小30%，變成0.1倍的扣款，直到上漲幅度在100%以上，此時將會自動停止扣款。
明白了嗎？市場越好，你投的越少，收穫的越多，如果你發現你設置的智能定投的基金自動停止定投了，那恭喜你，大牛市來了。
不管智能定投聽起來多麼合理，但其實我們的測算結果卻不是這麼說的。
用滬深 300 指數為標準做個試驗吧！假設，以博時滬深 300（050002）為投資對象進行普通定投，每月定投的基準是 1000 元，智能定投的標準設定為：根據當前滬深 300 指數在最近 5 年的位置，選擇相應的投資金額（投資金額範圍為 500~1500 元），例如在 2010 年 10 月 21 日開始定投，則從 2005 年 10 月 21 日到 2010 年 10 月 21 日的最高點與最低點為範圍（最高點 5877.2，最低點 856.63），那一天上證綜指的點位是 3374.7。上升越大，我們投的越少；下降越快，我們投的越多。
我們以 2010 年 10 月 21 日作為定投起點，分為 1 年定投、2 年定投、3 年定投……7 年定投，就假設做了7 年定投吧，猜猜看，智能定投的優勢會有多大？
其實，並沒有多大。我們來看圖 1，圖中清楚的可以看到，智能定投的收益率的確略高於正常定投，但是基本可以忽略不計。
為啥會這樣？因為中國市場的特殊性。我們再來看圖 2，雖然智能定投後，基金的市值比正常定投要大得多，但是智能定投的本金也比普通定投要高一些的——中國是一個熊長牛短的市場，我們平均4-5年才會遇到一次大牛市，大牛市持續時間平均也就1年，1年之內就會回落，舉個例子，一年之內基金都在震盪，加倉次數遠遠大於減倉次數，定投進去的錢也比你每次定額定投放進去的錢要多，那你投進去的成本當然高了。
當然，我不是在說智能定投不好，短期內，是可以幫你提高收益率的，特別是在牛市，但真正能夠幫助你提高收益率，還是要看自己對基金、對市場的瞭解。
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