近期，光環新網持續下跌。6月6日，公司發佈公告，持股1.25%紅杉資本擬6個月內清倉減持。
亞馬遜全球雲服務龍頭地位不可撼動，光環新網承接著亞馬遜在中國的雲服務，怎麼看也算是細分領域龍頭之一。此次紅杉清倉減持行業龍頭，難道是不看好雲計算的發展？
當然，並非如此。光環新網上市前，紅杉是公司第二大股東，公司上市後，紅杉就在一直不停減持。從一級到二級，紅杉早就掙得盆滿缽滿，尋求退出實屬正常，這次減持在預期之內。
雲計算正處於高速發展階段，這個領域將會出現眾多大牛股。今年3月該板塊受國產化刺激迎來一波炒作，當前處於調整週期，趁此時機好好研究行業模式，低位佈局潛力股。
如何理解3種業務模式？
雲計算具有三種模式：IaaS，基礎設施即服務；PaaS，平臺即服務；SaaS，軟件即服務。好像很玄乎？筆者解釋給你聽。
網絡上常用的通俗解釋是"披薩餅模型"。
在家自己做披薩吃，全部原料都要自己準備，這叫做本地部署。買好速食披薩回家自己再烤烤吃，這叫做基礎設施即服務。打電話叫外賣將披薩送到家中吃，這叫做平臺及服務。直接到店裡去吃，什麼都不用準備，這叫軟件即服務。
3種不同的模式，供應商提供的和自己配置的資源存在差異，供應商提供資源的界限就成了模式的界限。
這個說法很通俗，但卻很容易誤導人，好像做SaaS服務的公司檔次最高，需要把所有的資源都配備完全，這樣的公司也最有前景。
實際上，並非如此。當前對雲計算定義最為權威的是NIST（美國國家標準技術研究院），NIST對雲計算的三層分法是從用戶體驗的角度出發的。
SaaS是將應用作為服務提供給客戶，主要面對的是普通的用戶。PaaS是將一個開發平臺作為服務提供給用戶，主要的用戶是開發人員。IaaS是將虛擬機或者其他資源作為服務提供給用戶，主要的用戶是系統管理員。
從用戶的體驗角度看，3者雖然有聯繫，但實際上是獨立的。
SaaS實際上最普通，我們使用新浪郵箱就屬於該服務。PaaS和IaaS有一定相似，但差別也很大。IaaS提供服務器和基礎工具，用戶可以自行在服務器安裝配置各種軟件環境，靈活實現各種功能。PaaS不需要自己做環境配置，在框架之內有一套完備的工具。
哪種模式潛力最大？
IaaS領域，亞馬遜是絕對的龍頭，微軟屬於龍二，谷歌和IBM正在奮起追趕。2017年亞馬遜在該領域的市場份額超過47%，微軟才10%左右。
PaaS和SaaS領域，競爭格局沒有IaaS領域清晰。前者領先企業有亞馬遜、微軟、Oracle、IBM、阿里等，後者微軟、Salesforce、Adobe、甲骨文和SAP等領先。這兩個領域全球還有領先企業，國內競爭格局基本是零碎散亂。
當前哪個領域最有前景？簡單比較一下幾個龍頭公司的走勢就明白。亞馬遜一騎絕塵，IaaS領域當前最具前景。
之所以如此，主要是由於模式決定的。
IaaS領域規模效應明顯，由於固定資產佔比大，規模越大成本越低；進入壁壘高，其中涉及到大量資本投資和技術優化，資金和技術壁壘都很高。而且IaaS還能不斷開發新的功能，融合PaaS領域的特性，不斷擴大市場邊界。
PaaS本質上是一個封閉的技術平臺，通過減少通用性來獲得功能整合效率。這類模式的問題在於，平臺要想形成大一統的市場格局難度很大，這需要極高的經營水平。
SaaS領域就更碎片化了，主要的看點就在於產品是否具備大市場並有取得壟斷低位的可能性，全球巨頭典型如微軟，國內巨頭如用友網絡。
目前，國內IaaS領域寡頭格局基本已經形成，阿里雲、騰訊雲、金山雲穩坐前三強。由於這個領域想象力大，是互聯網寡頭必爭之地，普通公司想吃太難。
投資國內上市公司，還得退而求其次，尋找平臺化有可能成功的PaaS公司，以及細分大市場有可能壟斷的SaaS公司。
有哪些公司值得關注？
PaaS和SaaS領域公司的細分比較，筆者放在後續文章聊，這裡先羅列出部分值得關注的公司及其相關產品。
主要包括用戶網絡、光環新網、泛微網絡、恆生電子、石基信息、漢得信息、紫光股份、廣聯達等。
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