【野火財經】6月6日訊，歡聚時代（NASDAQ：YY）今天在美股收市盤後發佈2018財年第一季度財報。歡聚時代第一季度淨營收為32.5億元，比上年同期22.67億元增長43%；淨利潤為4.44億元，比上年同期億元下滑18%。
基本財務數據
歡聚時代第一季度淨營收為32.5億元，比上年同期22.67億元增長43%。淨營收同比增長，主要是由於來自直播流服務增長。
直播服務營收當季為30.32億元，比上年同期20.57億元增長47%，佔營收比例達到93%。
第一季度來它業務營收2.17億元，比上年同期增長3.5%。經過兩個季度下滑後，其他項收入實現正增長。
從本季度開始，歡聚時代重新歸類來自網絡遊戲、會員服務以及在線廣告業務營收，全部劃歸為“others”項。
成本和利潤
歡聚時代一季度營收成本為20.2億元，比上年同期13.77億元增加46%。營收成本增加，主要是由於收入分成和內容成本增至16.21億元，高於上年同期10.35億元。
毛利潤為12.33億元，比上年同期增長29%。毛利率為38%，上年同期39.3%。毛利率同比和環比，分別下滑1.3和1.4個百分點。
運營利潤為5.96億元，上年同期6.17億元。運營利潤率為18.4%，上年同期27.2%。
淨利潤為4.44億元，比上年同期5.43億元下滑18%。淨利率為13.7%，上年同期24.0%。每股ADS攤薄收益為6.86元，上年同期為9.25元。
成本增速和營收增速相當；毛利率有所下降並不是利潤下滑主要原因。
看看三項費用。當季研發費用，市場營銷費用和管理費用分別為2.49億、2.36億和1.64億元；去年同期分別為1.66億、0.89億、0.77億元，同比分別上漲50%，165%和113%。
三項總費用比去年同期增加增幅為95%，明顯大於收入增速。其中研發費用淨增加0.83億元，市場營銷費用淨增加1.6億元，管理費用淨增加0.87億元。
現金
截至3月31日，歡聚時代持有現金和現金等價物總額為40.87億元，短期存款總量為87.5億元；第一季度來自於運營活動淨現金為7.8億元。
歡聚時代預計二季度淨營收將在36億元至37億元間，相當於同比增長38.0%至41.8%之間。
歡聚時代董事長李學凌在新聞稿中表示，當季移動直播流業務月活躍用戶數量同比增長24%，達到7760萬；直播流業務總付費用戶數量也同比增長17%，達到690萬。
此外，歡聚時代對Bigo追加投資2.72億美元，收購該公司D類優先股，歡聚時代成為Bigo公司最大股東，獲得Bigo中超過50.1%投票權，實現控股。Bigo是一個全球視頻社交媒體平臺。
在週二常規交易中，歡聚時代股價上漲1.01美元，報收於121美元，漲幅為0.84%。在盤後交易中，歡聚時代股價上漲2.26美元，到123.26美元，漲幅為2.32%。在過去52周內，歡聚時代最高股價為142.97美元，最低股價為53.21美元。
YY與陌陌差距在哪兒
在中概股中，同樣以直播為主營收入的陌陌(NASDAQ:MOMO)第一季度淨營收為27.6億元，與去年同期16.8億元相比增長64%。
直播服務繼續其增長勢頭，在2018年第一季度產生營收23.6億元，去年同期為13.5億元，同比增長74.8%。淨利潤為8.3億元，同比增長60%。
週二收盤，陌陌跌1.13%，收於49.73美元/股，市值為100億美元，PE為32.5；歡聚時代市值為76億美元，PE為25。
在市值上，陌陌比YY多24億美元，即約兩個迅雷市值（週二市值為12.5億美元）。
今年以來，陌陌已經漲92%；歡聚時代基本沒有上漲。
當季，陌陌活躍用戶突破1億，歡聚時代為7700，比陌陌少2300萬，一個活躍用戶大概值100美元。
（作者不持有YY和momo股票，文章不對投資構成建議）
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