光刻膠是半導體工藝中最核心的材料
光刻膠是半導體工藝中最核心的材料，直接決定芯片製程，國內光刻膠產業和國外先進產品相差三四代。未來我國大力發展芯片事業，如果在光刻膠環節被國外企業“掐脖子”，那麼花費近千億的半導體產業投資都會受到極大的阻礙。
《國家集成電路產業發展推進綱要》，提出“研發光刻機、刻蝕機、離子注入機等關鍵設備，開發光刻膠、大尺英寸硅片等關鍵材料”；國家重點支持的高新技術領域（2015）中提到“高分辨率光刻膠及配套化學品作為精細化學品重要組成部分，是重點發展的新材料技術”；光刻技術（包括光刻膠）是《中國製造 2025》重點領域。
國產半導體光刻膠成長空間巨大
中國半導體產業穩定增長，全球半導體產業向中國轉移。據統計數據，2016 年中國半導體市場規模為1659.0億美元，增速達9.2%，大於全球增長速度（1.1%）。2016年中國半導體制造用光刻膠市場規模為19.55億元，其配套材料市場規模為20.24億元。預計2018年半導體制造用光刻膠市場規模將達到23.15億元，其配套材料市場規模將達到29.36億元。近些年來，全球半導體廠商在中國大陸投設多家工廠，如臺積電南京廠、聯電廈門廠、英特爾大連廠、三星電子西安廠、力晶合肥廠等。諸多半導體工廠的設立，也拉動了國內半導體光刻膠市場需求增長。
供應高度集中 中國嚴重依賴進口
光刻膠是電子化學品中技術壁壘最高的材料，具有純度要求高、生產工藝複雜、生產及檢測等設備投資大、技術積累期長等特徵。全球市場基本被日本、美國、臺灣等國家與地區的幾家大型企業所壟斷，如日本合成橡膠（JSR）、東京應化（TOK）、住友化學、美國杜邦、臺灣長興等，市場集中度非常高。
分類型看，中國已從完全進口PCB光刻膠向PCB光刻膠出口大國的角色轉變；目前國內PCB光刻膠供給以在華外資企業為主，國產化逐步推進。LCD光刻膠市場高度依賴進口；全球範圍內，LCD光刻膠佔據所有光刻膠品種26.6%的市場份額，而我國LCD光刻膠的產值僅佔所有光刻膠種類的2.7%左右。半導體方面，日美壟斷半導體光刻膠，各類半導體光刻膠中，日美企業基本壟斷了g/i線光刻膠、KrF/ArF光刻膠市場，生產商主要有JSR、信越化學工業、TOK、陶氏化學等；而我國半導體光刻膠生產企業主要有蘇州瑞紅、北京科華等，兩家企業持續加大研發投入和創新，有望持續引領半導體光刻膠國產化進程，逐漸降低我國對半導體光刻膠的進口依賴程度。
A股光刻膠概念股投資機會
目前市場主要指數均呈現三角形整理末端特徵，指數波瀾不驚，但二級市場上的光刻膠概念股早已悄然走出獨立上漲行情。相關潛力個股包括：
南大光電（300346）
公司是國內唯一的半導體前驅供應商，作為電子氣體的龍頭，在全球MO源的市場份額中位居第一。公司1.2億元入股北京科華，佔有31.39%股權，切入光刻膠領域。北京科華是國內目前技術實力和產品領先的光刻膠廠商，在中高端光刻膠市場，逐步替代國外產品，改變我國高端光刻膠產品受制於人的局面。公司的248nm產品已經通過中芯國際認證並獲得訂單，邁出了國產半導體光刻膠關鍵的一步。2018年1月12日晚公告，公司與寧波經濟技術開發區管理委員會簽訂投資協議書，公司擬在寧波開發區投資建設高端集成電路製造用193nm光刻膠材料以及配套關鍵材料研發及生產項目，項目總用地面積約86畝，其中一期總投資預計約9.6億元。二級市場方面，雖然股東南大資產公司擬減持不超過2%股份，但股價並未類似其它減持股殺跌，而是短暫橫向消化利空後，依託30日均線走出震盪上揚走勢，匯添富、易方達旗下基金重倉持股，如突破33元-35元的密集套牢區，有望展開主升行情。
晶瑞股份（300655）
公司主要從事微電子化學品的產品研發、生產和銷售的高新技術企業，主要生產超淨高純試劑、光刻膠、功能性材料和鋰電池粘結劑微電子化學品。其中雙氧水已經突破G5級別技術，內資企業領先，爭取進口替代空間是公司的發展方向。公司產品廣泛應用於半導體、光伏太陽能電池、LED、平板顯示和鋰電池等五大新興行業，具體應用到下游電子信息產品的清洗、光刻、顯影、蝕刻、去膜、漿料製備等工藝環節。公司子公司蘇州瑞紅在光刻膠領域耕耘多年，承擔了國家重大科技項目02專項 “i 線光刻膠產品開發及產業化”項目，在國內率先實現目前集成電路芯片製造領域大量使用的核心光刻膠的量產，可以實現 0.35μm的分辨率。二級市場方面，該股走勢獨立且遠強於市場，較低點啟動已經實現翻番，依託20日均線上升通道保持良好，目前在歷史高點附近震盪洗盤，一旦突破42.97元有望短期加速。
強力新材（300429）
公司主要從事光刻膠專用化學品的研發、生產和銷售，主要生產光刻膠引發劑和光刻膠樹脂兩大系列的產品。經過多年研發積累，在 PCB光刻膠、LCD光刻膠以及半導體光刻膠等光刻膠產品裡所需的各類光引發劑、感光樹脂等電子化學品領域形成了豐富的產品體系和技術儲備。公司本身不生產光刻膠，但屬於光刻膠所需的上游材料領域。二級市場方面，目前股價處於縮量整理過程，28元附近支撐力度較強，從股東表中可以看到，信託計劃資金持股比例較高，是主導力量，後市走向取決於光刻膠板塊的進一步發酵。
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