光刻胶是半导体工艺中最核心的材料
光刻胶是半导体工艺中最核心的材料，直接决定芯片制程，国内光刻胶产业和国外先进产品相差三四代。未来我国大力发展芯片事业，如果在光刻胶环节被国外企业“掐脖子”，那么花费近千亿的半导体产业投资都会受到极大的阻碍。
《国家集成电路产业发展推进纲要》，提出“研发光刻机、刻蚀机、离子注入机等关键设备，开发光刻胶、大尺英寸硅片等关键材料”；国家重点支持的高新技术领域（2015）中提到“高分辨率光刻胶及配套化学品作为精细化学品重要组成部分，是重点发展的新材料技术”；光刻技术（包括光刻胶）是《中国制造 2025》重点领域。
国产半导体光刻胶成长空间巨大
中国半导体产业稳定增长，全球半导体产业向中国转移。据统计数据，2016 年中国半导体市场规模为1659.0亿美元，增速达9.2%，大于全球增长速度（1.1%）。2016年中国半导体制造用光刻胶市场规模为19.55亿元，其配套材料市场规模为20.24亿元。预计2018年半导体制造用光刻胶市场规模将达到23.15亿元，其配套材料市场规模将达到29.36亿元。近些年来，全球半导体厂商在中国大陆投设多家工厂，如台积电南京厂、联电厦门厂、英特尔大连厂、三星电子西安厂、力晶合肥厂等。诸多半导体工厂的设立，也拉动了国内半导体光刻胶市场需求增长。
供应高度集中 中国严重依赖进口
光刻胶是电子化学品中技术壁垒最高的材料，具有纯度要求高、生产工艺复杂、生产及检测等设备投资大、技术积累期长等特征。全球市场基本被日本、美国、台湾等国家与地区的几家大型企业所垄断，如日本合成橡胶（JSR）、东京应化（TOK）、住友化学、美国杜邦、台湾长兴等，市场集中度非常高。
分类型看，中国已从完全进口PCB光刻胶向PCB光刻胶出口大国的角色转变；目前国内PCB光刻胶供给以在华外资企业为主，国产化逐步推进。LCD光刻胶市场高度依赖进口；全球范围内，LCD光刻胶占据所有光刻胶品种26.6%的市场份额，而我国LCD光刻胶的产值仅占所有光刻胶种类的2.7%左右。半导体方面，日美垄断半导体光刻胶，各类半导体光刻胶中，日美企业基本垄断了g/i线光刻胶、KrF/ArF光刻胶市场，生产商主要有JSR、信越化学工业、TOK、陶氏化学等；而我国半导体光刻胶生产企业主要有苏州瑞红、北京科华等，两家企业持续加大研发投入和创新，有望持续引领半导体光刻胶国产化进程，逐渐降低我国对半导体光刻胶的进口依赖程度。
A股光刻胶概念股投资机会
目前市场主要指数均呈现三角形整理末端特征，指数波澜不惊，但二级市场上的光刻胶概念股早已悄然走出独立上涨行情。相关潜力个股包括：
南大光电（300346）
公司是国内唯一的半导体前驱供应商，作为电子气体的龙头，在全球MO源的市场份额中位居第一。公司1.2亿元入股北京科华，占有31.39%股权，切入光刻胶领域。北京科华是国内目前技术实力和产品领先的光刻胶厂商，在中高端光刻胶市场，逐步替代国外产品，改变我国高端光刻胶产品受制于人的局面。公司的248nm产品已经通过中芯国际认证并获得订单，迈出了国产半导体光刻胶关键的一步。2018年1月12日晚公告，公司与宁波经济技术开发区管理委员会签订投资协议书，公司拟在宁波开发区投资建设高端集成电路制造用193nm光刻胶材料以及配套关键材料研发及生产项目，项目总用地面积约86亩，其中一期总投资预计约9.6亿元。二级市场方面，虽然股东南大资产公司拟减持不超过2%股份，但股价并未类似其它减持股杀跌，而是短暂横向消化利空后，依托30日均线走出震荡上扬走势，汇添富、易方达旗下基金重仓持股，如突破33元-35元的密集套牢区，有望展开主升行情。
晶瑞股份（300655）
公司主要从事微电子化学品的产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要生产超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料和锂电池粘结剂微电子化学品。其中双氧水已经突破G5级别技术，内资企业领先，争取进口替代空间是公司的发展方向。公司产品广泛应用于半导体、光伏太阳能电池、LED、平板显示和锂电池等五大新兴行业，具体应用到下游电子信息产品的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜、浆料制备等工艺环节。公司子公司苏州瑞红在光刻胶领域耕耘多年，承担了国家重大科技项目02专项 “i 线光刻胶产品开发及产业化”项目，在国内率先实现目前集成电路芯片制造领域大量使用的核心光刻胶的量产，可以实现 0.35μm的分辨率。二级市场方面，该股走势独立且远强于市场，较低点启动已经实现翻番，依托20日均线上升通道保持良好，目前在历史高点附近震荡洗盘，一旦突破42.97元有望短期加速。
强力新材（300429）
公司主要从事光刻胶专用化学品的研发、生产和销售，主要生产光刻胶引发剂和光刻胶树脂两大系列的产品。经过多年研发积累，在 PCB光刻胶、LCD光刻胶以及半导体光刻胶等光刻胶产品里所需的各类光引发剂、感光树脂等电子化学品领域形成了丰富的产品体系和技术储备。公司本身不生产光刻胶，但属于光刻胶所需的上游材料领域。二级市场方面，目前股价处于缩量整理过程，28元附近支撑力度较强，从股东表中可以看到，信托计划资金持股比例较高，是主导力量，后市走向取决于光刻胶板块的进一步发酵。
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