摘要：今年以来，我国经济企稳向好，经济结构持续优化。公司抓住市场机遇，紧紧围绕年度目标任务，加快项目建设，全力拓展市场，取得较好的经营效果。本报告期，公司实现营业总收入 267116.27 万元，同比增加 86.28%；实现营业利润 3,287.38 万元，同比增加 137.96；归属于母公司所有者净利润 1989.03 万元，同比增加 123.03%。
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公司简介
山西焦化股份有限公司是一家对煤进行干馏,生产焦炭并对炼焦副产品进行回收和深加工的煤炭资源综合利用企业,是全国首批82户循环经济试点企业和山西省重点发展的优势企业。公司成立于1996年8月2日,是经山西省人民政府批准,以募集方式发起设立的全国焦化行业第一家上市公司,1996年8月8日在上海证券交易所挂牌交易,股票代码600740。公司在本行业率先通过了ISO9001:2000质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSMS职业健康安全管理体系认证。2011年以来先后获得“全国‘五一’劳动奖状”、“全国环境保护先进企业”、“全国煤炭综合利用与多种经营先进企业”、“中国AAA级重质量守信誉企业”、“全国思想政治工作优秀企业”、“山西省最佳企业”、“山西省优秀上市公司”等荣誉称号。
业务概要
经营范围：焦炭及相关化工产品(根据安全生产许可证生产经营)、硫酸铵(农用)、甲醇的生产、销售、经营;经营本企业自产产品及技术的出口;经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);经营来料加工和“三来一补”业务,合成氨、尿素、压缩氮、压缩氧生产及销售,洗精煤生产,编织袋生产、销售,承揽化工设备和零部件加工制作;设备检修;防腐保温;铁路自备线运输;汽车运输;经济信息服务;技术咨询;投资咨询;宾馆餐饮、会议培训(仅供分支机构使用);开展租赁业务。
公司从事的主要业务有：焦炭及相关化工产品的生产和销售。报告期内，公司的主营业务未 发生重大变化。
经营模式：本公司主要从事焦炭及相关化工产品的生产和销售，主导产品为冶金焦炭，副产 品有：甲醇、炭黑、硫铵、工业萘、改制沥青、纯苯等。
行业情况说明：2017 年是实施“十三五”规划的重要一年，也是推进供给侧结构性改革的深 化之年。随着煤炭、钢铁行业“三去一降一补” 供给侧改革深入推进，煤炭、钢铁价格较去年同 期有较大涨幅，上游原料煤炭价格调整空间缩窄，对于焦炭影响较去年有所减弱，下游钢市整体 环境偏好，基建投资增速持续高位，钢厂对焦炭需求强劲，焦企开工率回升，焦炭产量增长。据 国家统计局数据，2017 年 1-5 月全国粗钢产量 34683.3 万吨,同比增长 4.4%，国内焦炭产量 18282 万吨，同比增长 3.7%。
公司以焦炭生产为基础，向上游追溯配套有煤炭资源和洗煤装置；下游配套 30 万吨/年煤焦 油加工装置、8 万吨/年 炭黑生产装置、10 万吨/年粗苯加氢精制装置、以焦炉煤气和水煤气为原 料的甲醇生产装置，已形成完整的煤焦化及其副产品初加工的产业链。公司在生产过程中大力推 广精细化配煤技术，普及智能配煤专家系统，引导焦化企业通过改进配煤工艺，实现精细化配煤。
坚持客户导向，定制化生产，满足不同钢铁企业焦炭质量个性要求。依托公司现有煤焦化工企业的基础条件、人才和技术优势，确定了煤制烯烃的工艺技术路线 及设计方案，正在建设省级重点项目 60 万吨/年煤制烯烃项目及其原料配套项目 100 万吨甲醇/ 年。
该项目的建设，是传统煤化工和现代煤化工的有机结合，是公司由传统煤化工向现代煤化工 的转型跨越发展，对公司的现代煤化工建设有着里程碑式的意义。公司周边有南同蒲铁路线、霍侯一级路、大运高速公路，交通发达。我公司有铁运和汽运公 司专职机构，有自身建设的 8 股道铁路专用线，运能可达 1200 万吨，完全能够满足公司物流的供 应和运输。
公司已铺设投用了 DN900 输水管线，输送能力 2300m3/h，由水源直接送至生产厂区， 可满足公司生产生活（用水量 1300m3/h）的用水需求。公司建设有 3 个 110 千伏安的变电站，可 满足日常生产生活需求。
编制企业发展战略规划，明确发展目标；建立严密的组织结构，切实可行的激励机制，制订 规范严密的公司章程，设置科学高效的管理和监督机构，订立岗位职责和操作规程，启用 OA 等企 管软件，以提高工作效率；建立融资体系，筹备资金，以保证企业项目建设的顺利进行。
经过 40 多年的发展，公司先后通过了国家 ISO9001 质量管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证及 OHSAS18001 职业健康安全管理体系认证。公司经过多年的发展，积聚了大量的各专业技术人才。通过外委培训、导师带徒、岗位练兵、 技能大赛、技能创新工作室创建等办法，培养了一大批实用操作性技术人才。也通过逐年引进大 学专科及以上学历的学生、职业学院或技校学生，加大技能培训和学历教育的力度，不断优化人 员结构，建设了一支高素质的科技技术人才队伍。
现状分析
今年以来，我国经济企稳向好，经济结构持续优化。下游钢铁行业随着供给侧结构性改革的 深入推进总体趋势向好，公司抓住市场机遇，紧紧围绕年度目标任务，坚定信心、攻坚克难，加 快项目建设，全力拓展市场，取得较好的经营效果。
本报告期，公司实现营业总收入 267116.27 万元，同比增加 86.28%；实现营业利润 3,287.38 万元，同比增加 137.96；归属于母公司所有者 净利润 1989.03 万元，同比增加 123.03%。安全生产方面：公司始终坚持“安全第一，预防为主，综合治理”安全生产方针，认真贯彻 《中华人民共和国安全生产法》，建立和完善了“党政同责、一岗双责、失职追责”的责任体系， 坚持 “管行业必须管安全、管业务必须管安全、管生产经营必须管安全”的要求，深化专项整治， 消除重大隐患。 生产管理方面：公司科学组织生产，持续强化工艺基础管理。从对标改进、工艺优化、质量 管控、技改攻关等方面采取有效措施，进一步提高生产装置运行的效率。
环保管控方面：公司高度重视环保工作，全力补齐环保治理的短板，持续推进清洁文明企业 创建、开展了焦炉提标改造专项整治活动、加快实施环保提标达标改造项目，保证了主要污染物 均控制在排污许可指标范围内，污染防治设施同步运行率 100%。
煤炭采购方面：公司以服务生产为中心，以调结构、稳价格、保需求为采购目标，通过创新 采购机制、调整采煤结构、加强煤质管控，拓展质优价低煤种，确保了原料煤稳定供应，采购成 本下降，为公司生产系统经济稳定运行奠定了坚实的基础。
化工供销方面：公司积极巩固和开发战略客户，加大化工原料和产品网上竞价购销力度，坚 持化工原料每月一次网络竞价采购模式，制定了风险防范措施，建立了快速反应定价机制，努力 做到供销均衡、产销平衡。
焦炭销售方面: 公司在积极拓市场、稳价格、强管理、抓创新的基础上，制订了量价款相结 合的销售政策，焦炭产销率和货款回收率均超过 100%。
绩效考核方面：按照公司相关考核管理办法，通过严考核、真兑现，有效调动广大干部员工 的工作积极性和主动性，使公司提质增效有了明显效果。公司还不断完善公司绩效考核体系，逐 步使考核更加系统化、合理化。
财务分析
图一：流动资产合计
图二：非流动资产合计
图三：资产总计
图四：流动负债合计
图五：非流动负债合计
图六：负债合计
图七：归属于母公司所有者权益合计
图八：少数股东权益合计
图九：所有者权益合计
图十：负债和所有者权益总计
可能面对的主要风险：
宏观经济波动风险
公司主营业务受宏观经济环境波动及国家宏观调控的影响较大。如果我国宏观经济持续下行， 或者公司未来不能较好地把握宏观经济形势、顺应宏观调控政策导向，不能积极主动地调整经营 计划，则可能导致公司经营业绩出现一定程度的下滑。针对宏观经济波动风险，公司采取以下措 施： 2017 年半年度报告 12 / 131 密切关注宏观经济和国家政策走势，努力把握宏观经济形势、顺应宏观调控政策导向，积极 主动地调整经营计划、产品结构和市场结构，提升公司整体竞争能力。
环境保护风险
随着国家对环境保护重视程度以及节能减排要求的不断增强，环境保护政策及环境保护标准 日趋严格，公司未来为执行环境保护的新政策和新标准将承担更多的成本和资本性支出。
资源供应风险
公司生产化工产品的主要原材料为原料煤、煤焦油、粗苯。虽然公司已针 对原材料因素加大与长期供应商的合作，确定原料采购计划，但是如果国内外煤炭市场和钢材市 场发生较大波动，可能影响原料供应价格及供应量，从而对公司经营业绩造成直接影响。通过加 大与各大公司的合作，力求为公司提供较为稳定的原料来源。
焦炭市场竞争的风险
公司的竞争者主要包括两类企业：一是民营焦化企业，其生产规模一般较小，配套设施不足， 焦-化产业链不完整，污染较严重，产品集中在低等级焦，主要通过采取低价销售策略来竞争。另 一类是大型钢铁企业附属焦化企业，虽然其在焦煤原材料的采购、焦炭副产品配套深加工等方面 不占优势，但由于其焦炭产品直接进入高炉，销售费用较低，从而对独立焦化企业构成了一定程 度的竞争。
针对焦炭市场竞争风险，公司采取了以下措施：
随着下游大型、特大型钢企高炉大型化的趋势，高等级焦炭的市场需求也越来越大，公 司将积极利用资源和规模优势，采购优质炼焦煤，同时优化生产工艺，提升产品等级，占领高端 市场。不断推进技术进步，降低生产成本，继续在生产管理、质量管理、客户管理、营销服务 等方面采取有效措施，提高焦炭产品市场竞争力。贯彻"客户优先"的理念，以优质的产品和良好服务提升产品品牌价值。密切与现有客户 的联系，跟踪了解其产品采购策略和需求，及时调整公司焦炭和化工产品的生产指标和质量指标， 做到与客户需求的无缝衔接。继续加强对公司产品特点及各地市场竞争状况的研究，制定细分市场的竞争策略，有针 对性地扩大营销网络，提高市场占有率。根据国家产业政策，积极调整产业结构，向相关化工产品精细加工领域延伸，提高产品 附加值，使焦炭产品和化工产品形成风险分散与互补的格局。
安全生产管理风险
公司生产过程中产生的焦炉煤气为易燃、易爆气体，部分生产工序在高温高压条件下运行， 苯、萘等化工产品为有毒化学品。尽管公司已经制定了全面的安全生产规章制度，并配备了完善 的安全设施，使整个生产过程都处于受控状态，但不排除因操作不当或设备故障导致事故发生的 可能，从而影响公司正常生产经营。
核心题材
冶金焦炭
公司主要从事焦炭及相关化工产品的生产和销售,主导产品为冶金焦炭,副产品有:甲醇、炭黑、硫酸铵、工业萘、蒽油、改制沥青、纯苯等。
焦炭行业
煤炭钢铁行业“去产能”,助推焦炭价格不断攀升。2016年2月,国务院发布了6号文和7号文,分别确定了“十三五”期间钢铁煤炭去产能的量化目标,至2016年底,已超额实现钢铁6500万吨、煤炭2.9亿吨的去产能。煤炭和钢铁行业的去产能化,对焦炭行业受益颇多,尤其在煤炭行业执行276个工作日制度后,国内煤炭产量出现大幅下滑,炼焦煤价格连续上涨,焦炭价格上涨有了成本的支撑。同时,在下游钢铁行业市场好转的情况下,焦炭需求增加,焦炭价格不断攀升,焦化行业利润率显著增长。
地方政策支持
国家产业政策支持在炼焦煤资源丰富的山西省建设大型煤焦化产业基地,而且国家发改委在关于山西能源建设指导意见中将煤化工建设工程列为山西省六大重点建设工程内容之一,并重点围绕“肥、醇、炔、苯、焦油”五条主线,做大做强尿素、甲醇、乙炔、焦油加工等四个主导产品。国家和省政府制定的宏观政策非常有利于山西焦化产业的发展。从山西省各级政府表示在确保当地优势产业及地方经济的发展的同时,支持公司全力打造成为千万吨级焦炭的新型煤化工企业。公司是全国焦化行业第一家被列入全国第一批循环经济试点的企业,国家将在发展政策、银行贷款、国债资金、财政补贴以及项目审批等方面给予诸多优惠。
水资源优势
公司毗邻我国名泉之一的霍泉,霍泉动态稳定,泉水水质良好。根据山西省洪洞县霍泉水利管理处签署的山西焦化厂焦炉易地改造工程用水协议,同意公司从水源取水。因此,公司有着得天独厚的水资源优势。
础设施完善
公司周边有南同蒲铁路线、霍侯一级路、大运高速公路,交通发达。我公司有铁运和汽运公司专职机构,有自身建设的8股道铁路专用线,运能可达1200万吨,完全能够满足公司物流的供应和运输。公司已铺设投用了DN900输水管线,输送能力2300m3/h,由水源直接送至生产厂区,可满足公司生产生活(用水量1300m3/h)的用水需求。公司建设有3个110千伏安的变电站,可满足日常生产生活需求。
行业地位
公司现有年产360万吨焦炭、30万吨煤焦油加工、34万吨甲醇、10万吨粗苯精制及8万吨炭黑等主要生产装置,主要产品有冶金焦、甲醇、工业萘、煤焦油、焦化苯、改质沥青、炭黑等50余种,其中主导产品冶金焦被评为“中华国货精品”、“山西标志性名牌产品”,焦化苯、硫酸铵、工业萘、工业甲醇被评为“山西省名牌产品”。
获注49亿元煤炭资产
2016年12月6日公告,公司拟以6.44元/股的价格向控股股东山焦集团发行666468600股并支付现金6亿元,购买其所持有的中煤华晋49%股权,交易价格为48.92亿元。同时公司拟募集配套资金6.5亿元用于支付收购标的资产的现金对价及本次交易的税费和中介机构费用。
并购注入煤炭开采和洗选业资产
2016年4月5日晚间发布重组预案,公司拟以5.61元/股发行约6.91亿股,并支付现金6亿元,合计作价44.75亿元收购控股股东山焦集团持有的中煤华晋49%股权;同时拟以不低于5.61元/股非公开发行股份募集配套资金不超过12亿元用于支付现金对价及偿还公司银行贷款。中煤华晋所属的煤炭开采和洗选业为上市公司所属炼焦行业的上游行业。中煤华晋主要经营煤炭开采、加工、销售以及电力生产等,其下属王家岭煤矿、华宁焦煤下属崖坪矿、韩咀煤业下属韩咀矿三座煤矿,年设计生产能力1020万吨,其主要产品为精煤、原煤、洗混煤。
通过此次交易能够实现公司对优质资源的整合,公司将能够从中煤华晋获得较为丰厚的投资收益,从而有利于提升上市公司的资产质量和盈利能力;同时将有利于未来公司打开行业上游环节,发展全产业链经营模式,从单一的专注于煤炭行业供应链下端转变为由上至下全方位的产业布局,有助于上市公司分散行业经营风险,增强业务发展的协同效应等。
甲醇制烯烃项目
2014年1月公司公告,以土地及部分货币出资3.12亿元,与关联方山西焦煤交通能源合资设立飞虹化工实施60万吨/年甲醇制烯烃项目。甲醇制烯烃采用DMTO技术,烯烃分离采用“中冷预切割”分离技术,聚乙烯、聚丙烯采用气相法工艺技术。主要建设甲醇制烯烃装置、聚乙烯装置、聚丙烯装置及其它辅助设施,形成年产烯烃60万吨、聚乙烯30万吨、聚丙烯30万吨的生产能力。项目总投资85.85亿元,项目建成后预计可实现销售收入62.81亿元,实现利润10.8亿元。
重组方案获山西省国资委批复
2016年12月22日公告,公司控股股东山西焦化集团有限公司已经收到实际控制人山西焦煤集团有限责任公司转发的《山西省人民政府国有资产监督管理委员会关于山西焦化集团有限公司对山西焦化股份有限公司实施重大资产重组的批复》,同意山焦集团对山西焦化实施重大资产重组的方案。本次资产重组方案完成后,山西焦化总股本不超过1,520,724,458股,其中,山焦集团(SS)持有775,335,842股,持股比例不低于总股本的50.98%,西山煤电(SS)持有88,045,491股,持股比例不低于总股本的5.79%。
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