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市盈率估值一定是合理的，從概念上，市盈率是市值除以淨利潤，是股價除以每股收益，從概念上說，就是你願意為每1元的盈利支付多少高的價格，所有股票的估值最後都會集中到這一點上來。
你也可以用市盈率來衡量固定收益產品，比如一個年收益4%的債券或者理財項目，你可以認為這就是一隻25倍市盈率的股票，只是這隻股票的淨利潤未來是恆定的，你也不是無限的持有。相對來說債券的風險低，那麼25倍的市盈率就是非常理想的價格，你用25元的本金買每年1元的利息收入。
股票市場風險一定比債券高，股票的風險體現在兩個方面：一方面清算順位股票最靠後，也就是一家企業倒閉的話，先賠給員工、債權人，最後還有些碎渣子股東們分一分，所以你看，股東其實是承擔了很大風險的；另一方面股票的收益和利潤並沒有承諾保證，如果企業明年虧損了，他依然要支付利息，卻可以不支付股利。
所以資本市場遵循這麼一個原則，風險和收益匹配原則，股票風險大，那麼收益也要多一點，所以一般來說20倍以下的市盈率才是合適的投資。格雷厄姆的經驗是以15倍市盈率為軸心，向上高估，向下低估。
上面的看法是理性，然後我們再來考慮一個因素。我們在上面所說的市盈率，其實並不是具體的炒股軟件上的市盈率。市盈率一旦出現在報表上，他代表一種歷史，淨利潤是已經公佈的淨利潤，所有的業績都是歷史業績，而不是未來業績。當你拘泥於看軟件上的靜態市盈率，動態市盈率或者滾動市盈率的時候，你是否考慮過，淨利潤是否可持續？
淨利潤在未來可能無法持續，那麼即使如今是10倍市盈率，其依然是危險的，市盈率是根據一年的利潤得出的，如果明年虧掉了今年的利潤，那麼這個市盈率就沒有參考價值。
淨利潤在未來可能突然增長，公司是生長的，我們看到BAT的成長都是非常驚人的，當年騰訊是免費的時候，我們一樣不曾見到過利潤，但是聰明的投資人已經看到了未來盈利的可能性，因為有大量的用戶在積累。這個時候你用軟件上的市盈率，同樣不可行。
所以，市盈率並非現下的市盈率，市盈率應該是未來的淨利潤為參照的市盈率，並且不是一年，而是未來很多年的業績預期。
預測未來是件困難的事情，但是大家都在努力的做，你也許可以用歷史去預測未來，比如通過過去十多年的淨利潤幾何增長率，來推算未來幾年淨利潤的幾何增長率，你也可以通過對於行業的預期來推測該行業在未來的增長空間，然後結合企業的行業地位預估未來的增長率。這個時候你就可以大致的瞭解到企業價值。
在預估未來的過程中，要看得到天花板，也要看得到低谷，你要考慮行業最壞的時候企業是否可以維持良好的市盈率。這裡寥寥數語可能並不能說的過於詳細，但是最終的結果一定是落實到了市盈率。在中國可以用市盈率估值來投資，而且未來將越來越普遍，只是如今A股對於市場信息的反饋還不是很靈敏，這方面很多國家都經歷過這個階段，但是長期來看，這個做法沒有任何問題。
凱恩斯
市盈率的估值合適性，哪些行業的估值比較便宜，對於這些問題，我的實戰答案是：
一，市盈率估值，是否適合A股市場？
股票的市盈率，就是股票價格除以每股收益的結果，股市的市盈率，就是股票市場裡面的所有股票市盈率平均之後的市盈率，市盈率是反映投資價值和投資風險的重要指標，市盈率越高代表投資風險越大，市盈率越低代表投資價值越高。
市盈率的估值方法，在2015年6月份之前，不太適合A股市場，那時候都是中小板和創業板為主的股票持續上漲，主要是要把握成長性和資產重組的主題方向。但是，從2017年開始，非常明顯特徵就是，低市盈率的股票更有機會，高市盈率的股票卻在不斷下跌，現在開始，比較適合用市盈率的分析方法。不過，在A股市場採用市盈率的估值方法之外，還需要加上行業、公司的基本面分析，以及確定性的成長性分析。
二，當下哪些行業的市盈率比較低呢？
主要是兩個行業，第一個行業是銀行業，銀行業的整體市盈率很低，大概在10倍左右。比如：建設銀行，現在股價是7元左右，2017年業績是每股收益1元左右，所以市盈率只有7倍左右。招商銀行，現在的股價是28元左右，2017年業績是每股收益2.8元左右，所以市盈率是10倍左右。
另外一個行業就是白酒行業，市盈率在30倍左右，雖然這個市盈率不高，但是白酒板塊具有很好的確定性。貴州茅臺，現在股價是780元左右，2017年業績是22元左右，市盈率是35倍左右。
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雄風投資
市盈率是股票的一個重要指標，反映了當前股價與每股的盈利關係。也就是說，每股股價除以每股年收益。得出的結果就是市盈率。其實不少人對於市盈率的理解存在錯誤，認為市盈率就是回本的年限，其實不然。市盈率的實際內容是在收益不變的情況下，需要多少年，收益與股價相等。其中一個重要環節，就是忽視了股票本身價值的存在。假如股票市盈率是5倍，五年的收益等於現在股票價格，除了收益之外，手中的持股依然存在。真正賺到的是股票，賺到的錢是五年以後賣出的股票差價和期間分紅。而市盈率的計算是以最近一年或一期的財務報表為準。所以市盈率只適合收益穩定的上市公司，對於收益波動比較大的公司股票，基本不適用。A股市場的股票存在著收益穩定和不穩定的公司，所以不能說適應不適應A股市場，只是適合不適合某隻股票。還有一部分上市公司靠變賣資產或者財政補貼獲得了一次性收益，市盈率雖然很低，但只是偶然現象。有些公司發生意外事件，影響收益，也無法用市盈率估值。所以利用市盈率對公司評估，要區別對待。
A股市場市盈率最低的股票，應該是銀行股的平均市盈率。低於上證平均市盈率的一半，大約是深證三分之一左右。除去個別次新，小盤和經過炒作的銀行股，市盈率基本在六，七倍左右，最低的在5倍附近。而且市淨率低於1倍，最低達到0.7倍（以5月末數據計算）。其中一些銀行股具備了很好的投資價值。但是“價值迴歸是漫長和痛苦的”，盈利可能需要等待一到三年。只適合長期投資，沒有暴利。價格偏離價值是必然的，而價格等於價值是偶然的。價值投資的盈利是必然的，而虧損則是偶然的。
麻辣SC
第一個問題，市盈率估值適合A股市場部分股票，因為市盈率估值只是估值方法的一種，不是萬能估值法。市盈率適合那些經營穩定的公司，可持續發展沒有問題的公司，業績真實的公司。業績不真實不適用。
第二個問題，目前估值便宜的行業是銀行，這個行業穩定，經營穩健，抗風險能力好。這是一個最被歧視的好行業，估值很低。但是那些要警惕小銀行的業務結構不穩健，風險大。總體來說，銀行股的風險更好辨別。
