“長線是電梯，短線是老虎機”，是筆者在股市高手的文章中看到的一句話，仔細體味其中蘊含的道理，的確帶有點現實的哲學思想。
做長線需要對上市公司基本面有相當的把握，但在公司治理不規範的A股市場中這並不是件容易的事情，因為業績造假、轉移利潤、內幕交易、關聯交易等頻發的市場中，長線同樣存在著股價及業績坐“過山車”的風險，否則也不會有那麼多價值投資派兵敗A股“滑鐵盧”了。因此，長線投資對於許多投資者而言成了“上上下下”痛苦的享受。造成缺乏價值投資氛圍的重要原因是A股市場依然是投機市、融資市，當然還有更深層次的原因。
短線操作無疑屬於利潤更高、風險更大的一種操作方式，但是如果操作不得要領，缺乏有效的贏利模式及風險控制，頻繁操作的結果無異於吞錢的“老虎機”。假如有資金100萬元人民幣，每次虧10%，僅10次就會被消滅，雖然這種說法不科學，但事實上被短線頻繁操作消滅掉的投資者不計其數。
長線及短線操作在A股市場也有不少成功的案例，但筆者更願意從風險的角度和大概率的角度來透視及剖析其缺點，尤其是在不成熟的、投機佔主流的市場環境中更是如此。
相對而言，波段這種操作模式具有一定的合理性：從時間週期來講，既可迴避長線操作來來回回坐電梯的風險及尷尬，又可彌補短線頻繁操作的高風險；從主流運作模式來講，波段操作比較適合牛短熊長、投機性較強的市場。尤其許多質地不錯的藍籌股往往採取“上升通道+波段”的運作模式。因此，從某種意義講，波段是金！
波段黃金坑就是在股價上升過程中，由於主力洗盤的需要、博弈的需要、運作模式的需要回檔上升通道下軌、上升通道重要支撐線而形成的黃金坑。
波段黃金坑可以分為淺坑與深坑。淺坑以中短期均線為坑底，主要依託的是10日均線、20日均線、30日均線；深坑以中長期均線為坑底，主要依託的是60日均線、120日均線、250日均線。同時深坑又可分為三浪坑、五浪坑、V形坑。下面看一下波段黃金坑的9種形態。
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1.波段黃金坑形成的原因
股市最典型的運行規律就是螺旋式上升、波浪式上升或下跌，符合自然之和諧。正如月有陰晴圓缺，節氣有四季更替，人生有潮起潮落，股市有牛熊轉換等，都表現出“曲線和諧”、“對稱和諧”。
久負盛名的美國證券分析家艾略特或根據自然和諧之韻律發現了著名的波浪理論。其核心思想是：市場的運行方式通常由五個上升浪和三個下跌浪組成。無疑市場的漲跌有其一定的規律性。
若打開股票K線圖即可發現極大多數股票的上漲及下跌都呈現出明顯的波浪式特徵，很少有直線運行的股票，即使有也是週期性或者階段性出現的，但從整個運行週期觀察依然表現出波浪式特徵。
雖然股價的運行表現出波浪式“曲線”的形態，但畢竟形態各異。雖有異曲同工之妙，但也有不同的結構模式。
波段黃金坑形成的原因既簡單又複雜。有的因為政策面因素，有的因為基本面變化，有的是因為主力策略性博弈，還有的是單純炒作模式所致，最為典型的是受到大盤調整而形成波段模式。
從主力博弈而言，波段運行模式符合螺旋式上升、波浪式前進的自然和諧；同時波段運行模式可以起到技術修整、獲利盤清洗、策略性高拋低吸的作用，尤其是大盤出現階段性調整時，波段運行模式可以迴避及釋放掉大盤的系統性風險（見圖1-51）。
圖1-51
2.潛伏波段黃金坑的重要手段
“守株待兔”是一句成語，典出自《韓非子》。戰國時宋國有一個農民，看見一隻兔子撞在樹根上死了，便放下鋤頭在樹根旁等待，希望再得到撞死的兔子。其最終結果自然一無所獲！“守株待兔”重在“靜守”和“等待”，泛指人不作主觀努力，只貪圖僥倖心理，希望獲得意外成功。
股票市場有時是一個“獎懶罰勤”的地方。許多投資者整天忙忙碌碌、追漲殺跌未必有好的收益，“勤”往往不能帶來“利”；而若潛伏得法，守株待兔往往可以獲得意想不到、“不勞而獲”的結果。
波段潛伏並非隨隨便便買進一隻股票那麼簡單，不但需要把握波段運行的規律性，而且要做到擇股擇時。把握規律性是要搞清楚股價運行的浪形結構、主力挖坑的方式、波段回靠的支撐線、估值水平、題材潛力等；擇股擇時則是精選股票，選擇合適的時間買進。
根據波段運行的規律性及擇股擇時原則，現從以下七個角度來正確把握波段黃金坑的潛伏。
（1）“勢”在必得
國際著名的股票、期貨交易專家斯坦利·克羅對於趨勢有過簡明扼要的闡述：在追勢的策略中，“要隨主導趨勢的方向進行交易。逢低在支撐價位買入，是很多人喜歡的交易方式，但這隻有在市場主要趨勢為漲勢時，才能這樣做。”這裡的主導趨勢即為“勢”。勢，某種角度就是一種推動力，向上趨勢就是向上推動力。
老子在《道德經》第五十一章曾說：“物形之，勢成之。”“勢”乃規律，實際上是說要成事，需內勢與外勢同時推動，內外結合必成大事。有內勢而無外勢，不成事也；有外勢而無內勢，不可能有事也；內外有勢，天助事也！
若結合股市來講，若把外勢理解為趨勢的推動力，內勢理解為估值及題材的推動力，那麼內外並蓄，產生共振，勢必產生雙輪驅動力，也就是所謂的“雙引擎”。
由此，股市成大事者務必審勢而進，識勢而動，得勢而行，就勢而為，順勢而生，度勢而定，觀勢而思，旺勢而成，強勢而退。因此，趨勢所形成的“勢”是盈利最基礎的因素，把握了“勢”便把握了盈利的核心。
（2）挖坑模式
“形而上學”是許多投資者賠錢的重要原因。
所謂形而上學是指用孤立、靜止、片面、表面的觀點去看待事物，甚至是憑直覺來判斷事物。比如一把直尺插進水裡，你的眼睛看見那把直尺是彎的。但你對於直尺的認識及光學知識告訴你，直尺不可能是彎的，而是直的，你之所以看見它是彎的，是因為光的折射現象造成的，透過現象看本質講的就是這個道理。
股市中的美與醜即相互對立又相互統一，許多投資者不管自覺或者不自覺都喜歡追逐形態流暢的、漂亮的、六線開花的股票，而對於走勢形態惡劣的、向下發散的股票則避而遠之。某種角度來講這樣操作沒有錯，但是許多投資者追逐漂亮形態、漂亮圖形的股票一段時間後，最終發現並沒有賺到什麼錢，而那些形態惡劣的股票經過整理往往會再次走出漂亮的盈利形態。
波段黃金坑就是這種情況。打開K線圖隨便找一隻股票就可發現在“形態差”時買進往往“最賺錢”，從黃金坑裡走出來的“醜小鴨”往往會變成“金鳳凰”。這其實也是波段黃金坑的形而上學。
曾經說過在上升趨勢中，主力挖坑就是“送錢”給你。但前提是你必須能夠正確識別主力挖坑的方式，以及波段黃金坑的各種形態，然後在估值題材、均線支撐等因素的幫助下完成黃金坑的潛伏。（波段黃金坑的9種形態在前面已做了介紹。）
因此，熟知主力挖坑方式及波段黃金坑的各種形態是把握潛伏黃金坑的重要基礎，形態從某種角度來講就是股價走勢的輪廓，透露出主力的運作意圖，隱含多空力量變化，是投資者把握及潛伏黃金坑的一個非常有效的“扶手”。
（3）強支撐線
主力挖坑選擇的回靠支撐線因品種的不同、主力操作風格不同而呈現不同的方式。淺坑可參考30日均線、60日均線；深坑可參考120日均線、250日均線。
根據歷史走勢及經驗，半年線及年線往往蘊含更大的潛伏機會，主力通常把半年線及年線作為挖坑的重要棲息地及再次發動行情的大本營。
即使一隻品種在上升趨勢中，也會出現不同的回靠方式，也就是說主力會挖不同深淺的坑。有時挖坑到20日均線（30日均線），有時挖坑到60日均線，有時會挖坑到250日均線。下面看一個案例（見圖1-55）。
圖1-55
分析：從圖中可見，股價在上升趨勢中，主力挖出了不同深淺、不同週期的波段黃金坑。
（4）K線組合
主力挖坑至60日、120日、250日等中長期均線上，並非是投資者立即採取潛伏的理由，而應該認真觀察及識別是否出現止跌K線組合、底部K線組合。如果沒有出現止跌的標誌、股價向上拐點標誌，那麼潛伏是一種冒進風險行為。因此，潛伏波段黃金坑的概念並非是買最低點，正確的表述是潛伏底部區域。
有的投資者可能不能理解買進最低點與潛伏底部區域的表述，原因在於錯誤的操作理念。某種角度來講，追逐買進最低點是一種“傻瓜行為”，即使投資大師也無法做到。因此，潛伏底部區域是一種睿智而理性的操作理念。
潛伏黃金坑可以通過一些經典的K線組合來識別，使這些K線組合成為識別波段黃金坑底部的“扶手”及“利器”。下面來看一些實戰案例。
圖1-56
以上是通過一些經典的K線組合來識別黃金坑的底部。在使用K線組合時通常結合不同的底部形態進行相互印證，因此，K線組合不能單純使用，以免有失偏頗。此外，下面將要講到的通過技術指標的背離來識別波段黃金坑也是一種有效的方式，並且與K線組合、底部形態等綜合應用能夠正確識別底部黃金坑的真實性。
（5）指標背離
識別波段黃金坑還有一個重要的方式就是技術指標的背離。通常選用MACD、KDJ、LON來研判。所謂技術指標背離，簡單講就是股價創新低而技術指標沒有創出新低。
比如2010年7月2日000528柳工，主力挖坑至250日均線時，股價創出新低而MACD沒有創出新低，出現了背離的走勢，表明底部的來臨（見圖1-64）。
（6）估值當先
潛伏黃金坑一個重要的核心手段就是要參考估值因素。雖然有些股票缺乏估值但依然有上漲的可能，而投資者很難正確把握，因為許多缺乏業績支撐的題材股存在內幕交易、關聯交易、暗箱操作，風險與機會並存，所以缺乏業績支撐的股票應該放棄。
估值的標準其實很難量化出一個確定性的標準，這裡可提供幾個有效的思路：一是同大盤估值進行比較；二是同行業估值比較；三是同相同板塊進行比較；四是同類個股之間進行比較。
比如2010年7月2日大盤基本上完成了階段性調整，而000528柳工同樣完成了ABC三浪式調整，在250日年線之下挖出一個大波段黃金坑，股價最低探至11.39元。按照當時大盤市盈率在16倍左右進行觀察，柳工當時的市盈率僅僅7.5倍左右，可見這明顯是一個嚴重低估值的品種，構成非常好的潛伏機會。所以A股市場每年的調整行情都會產生出非常便宜的低估值品種、被錯殺的品種。
潛伏波段黃金坑，選擇這些低估值品種可獲得很好的安全邊際，獲得大概率的上漲機會。當然估值僅僅是一個重要因素，而並非決定性因素，因為根據A股市場特點，還要考慮是否具有潛在的題材，尤其是符合政策熱點、市場熱點的重大題材。
如果一隻股票不但具有估值優勢又具有題材優勢，那麼無疑這隻股票具備了雙引擎，使得其無論是安全性還是上漲潛力都具有突出的優勢。
（7）潛在題材
題材在A股市場的重要性是不言而喻的。關於題材，上面已經講了很多，這裡再強調三點：一是儘量選擇具有重大政策性題材、重大基本面題材、重大社會性題材的品種；二是儘量選擇具有重大影響力的題材的品種；三是儘量放棄一般性題材、普通性題材的品種。
比如上面講到的000528柳工不但具有8倍左右市盈率的估值，而且還具有符合政策扶持的熱點——高端裝備製造題材。這是由於2010年9月8日國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，審議並原則通過《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》。會議確定了戰略性新興產業發展的重點方向、主要任務和扶持政策。七個重點產業是：節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車。可見，柳工屬於戰略性新興產業範疇，具有重大政策性題材。股價後來的表現也非常突出，從黃金坑最低點11.39元上漲至26.9元，漲幅達到1.36倍！
因此，股價一旦具備了估值、題材雙引擎優勢，潛伏黃金坑利潤自然“滾滾來”。
3.關於波段黃金坑
潛伏波段黃金坑看起來容易，但是真正操作起來卻不是那麼一回事，因此，需要從上述闡述的股價趨勢、主力挖坑模式、浪形結構、K線組合、估值題材、均線支撐等綜合研判分析，多層次思考、多角度觀察才能正確把握。
潛伏波段黃金坑要充分認識整個市場的趨勢、行業變化、市場熱點、板塊輪動、主力博弈等，儘量做到“眼觀六路，耳聽八方”，只有這樣才不至於迷失方向，縮小潛伏包圍圈，準確把握市場盈利脈絡。
潛伏波段黃金坑最重要的品質是耐心。要耐心等待機會的降臨，耐心等待買進信號的出現。在充分研判、觀察的基礎上“該出手時就出手”，不要產生“前怕狼後怕虎”的心理。
潛伏波段黃金坑不但要收集大量的信息做足功課，而且要做好風險控制。炒股票炒的是概率而不是準確性，那種100%賺錢的事情在世界上是不存在的，即使有充分的信心及實戰經驗，也會有“馬失前蹄”的時候，所以一旦發現潛伏出現策略性錯誤，就應該大膽糾正，及時出局，千萬不可執迷不悟，一條道跑到黑。有句話叫“亡羊補牢，為時不晚”，講的就是這個意思。
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