對全球經濟來說這是一個糟糕的一週，而美國則讓情況更糟。
歐洲經濟規模最大的德國央行將其2018年的增長預測下調了0.5％至5％，其總裁警告說，不確定因素“比增長率大得多”。
“最近美國開始的貿易戰再次導致全球貿易保護主義風險增加，”央行表示。“全球貿易爭端升級或進口關稅普遍上升將對德國產生明顯的負面影響。”
歐洲其他地方有很多不利因素：意大利的政治危機引發人們對其繼續使用歐元的懷疑，英國無法提供英國脫歐的清晰度，而法國正在與勞工罷工搏鬥。
歐洲央行週四表示將結束其2.5萬億歐元（合2.9萬億美元）的刺激計劃，並承諾在明年年中之前不會加息 - 這反映了經濟面臨的風險。
在中國，新數據顯示信貸和投資增長受到重創。全球第二大經濟體也受到消費和出口增長疲軟的影響。
牛津經濟研究所的分析師寫道：“今年中國經濟增長出人意料的復甦能力對於全球經濟而言是一個非常有益的緩衝，在各種新興的逆風中增長。”
“但是經濟數據顯示中國經濟放緩......現在正在經歷。”
由於美聯儲加息和美元走強，新興市場出現反彈的希望黯淡，這阻礙了對巴西和印度尼西亞等國家的投資。這一趨勢迫使土耳其和阿根廷的多次加息，也接受了國際貨幣基金組織的援助。國際貨幣基金組織本週明確表示，美國的貿易和財政政策有可能進一步破壞全球經濟增長並最終拖累美國。
拉加德警告說，聯邦預算赤字上升可能會導致美國經濟過熱，迫使美國加息，從而使新興市場承受更大的壓力。
她警告說：“我們已經開始在一些新興市場國家看到這種負面影響的症狀，而這可能不是結束。”
國際貨幣基金組織的第二條建議已在全球各國首都重演：停止徵收關稅。
“我們不要低估[貿易爭端]的宏觀經濟影響，”拉加德警告說。“這將是嚴肅的，不僅如果美國採取行動，特別是如果其他國家要報復。”
特朗普的前經濟顧問加里科恩週五表示，貿易戰可能會削減減稅的好處。
中國商務部表示將立即發動報復性關稅，並取消之前與美國談判達成的貿易協議。如果北京順利通過，特朗普已承諾對中國商品實施新一輪關稅。
巴克萊估計，如果美國對中國商品的1000億美元的關稅進行限制，並且北京方面會以美元對美元進行處罰來回應，那麼明年全球經濟增長的全部百分點可能會被打破。
牛津經濟學的分析師寫道：“[貿易鬥爭]增加的不確定性和風險將影響商業信心和投資。” “在全球經濟的敏感時期，中國，美國和其他地方將對增長產生影響。”
閱讀更多 全球宏觀策略 的文章
