品途解讀：誰將是這場消費金融戰場上的霸主？誰又會成為消費者和中小企業資金鍊的“救世主”？
作者/張葉
一年一度的618又來了，一場買買買的消費大戰已經打響。你的錢包還會好嗎？
“花明天的錢，享受今天的生活”是如今人們習以為常的消費理念。根據京東金融數據顯示，今年618開始後一小時，京東支付筆數峰值為去年同比270%，白條交易破億僅用49秒。
與此同時，京東金融還聯合銀行、商戶累計為用戶提供了7億優惠福利，供應鏈金融則聯合銀行為20萬的京東供應商及商戶提供了400億貸款支持。
這僅僅是電商“購物節”場景的時間一隅。經過多次電商狂歡節，我們不難發現，購物節真正的價值在於用戶消費需求被激發的無限可能，那些佔據我們生活大量時間的網絡電商平臺已經成為互聯網金融“餓狼撲食”的主戰場。
如今，BAT、京東、蘇寧、國美、小米等互聯網公司，都紛紛加入消費金融業務爭奪戰，圍繞供應鏈和消費者打造金融產品，希望藉此構建“生態”。
而其中，以電商出身的螞蟻金服、京東金融、蘇寧金融等電商系平臺擁有著天然消費場景，佔據著消費金融最得天獨厚的生存空間。
那麼，誰將是這場消費金融戰場上的霸主？誰又會成為消費者和中小企業資金鍊的“救世主”？
晚出道的“富二代”：要麼生要麼死，不會中庸的活著
脫胎於京東集團的京東金融，可謂根正苗紅的“富二代”。要談京東金融，時光要追溯到2013年10月。
在哥倫比亞大學外的馬路上，陳生強與正在紐約遊學的劉強東沿著1.5公里街區散步。兩人討論京東未來發展時提到，京東電商平臺當時擁有超過6萬家商戶，這些企業的供應鏈存在巨大資金需求，與此同時，在用戶端，基數龐大的京東消費者們也存在著消費強需求，在金融服務上，京東是有機會的。
而也正是這一年，阿里已經將餘額寶玩的風生水起，京東金融的起步其實已經晚了一步。
按照陳生強的期望，京東金融要打造成和京東一樣偉大的公司。“這是個要麼生、要麼死的生意，不會是中庸的、不死不活的”。
據陳生強回憶，“老劉對我接手京東金融提出了兩個要求，一是京東金融要做最長久的生意，在長期發展中擁有自身的核心價值；第二，如果可以賺100元，你賺80就夠了，剩下20別掙。”在京東光環下，京東金融也逐漸成長為行業的超級獨角獸，曝光度也愈來愈高。
京東想要打造開放的全品種金融平臺，圍繞京東生態系統、供應鏈優勢來做，因此我們看到，供應鏈金融是京東金融推出的最早的自營服務，而這也是其最早拿出手的籌碼。
因為相比而言，在螞蟻金服體系中，主營供應鏈金融業務板塊的螞蟻小貸和菜鳥網絡供應鏈金融在支付寶的閃耀光環下始終都不算最亮眼。
目前，京東的“京保貝”主要面向京東供應商，包含應收賬款池融資、訂單池融資、單筆融資、銷售融資等多個產品；“京小貸”主要面向京東平臺商戶。
據瞭解，京東金融今年全供應鏈金融解決方案再度升級，以整條供應鏈為場景，在物料採購、倉儲、生產、運輸、入庫、銷售、資金等供應鏈各節點，並可以可視化方式呈現解決方案。
此外，就在618火熱升級期間，京東爆出重磅消息，谷歌將以5.5億美元現金投資京東，雙方結成戰略合作伙伴關係。而事實上，據知情人士透露，雙方要做的正是將京東在中國市場積累的供應鏈物流能力輸出到全球市場。
劉強東在內部信中也表示，京東未來要做的一家服務型企業，通過對未來零售基礎設施的搭建，融合電商、金融、物流、技術、保險等供應鏈服務。
京東金融618戰報
在發展供應鏈金融的同時，京東金融也在重點佈局C端消費場景。
2013年11月，京東白條立項，2014年2月14日正式上線，成為中國第一款互聯網消費金融產品。彼時，螞蟻金服的“花唄”尚未誕生，處於競品真空期。
據知情人透露，為了這款產品，京東當時組建180人團隊，並抽調其中150人研發至2014年1月1日開始內測，而在這之前，京東研發了一款與阿里餘額寶十分類似的產品“小金庫”，這也算是為了迎戰阿里所產出的“防守型”產品，而白條則屬於京東在金融領域的“進攻型”產品了。
不過，這款與信用卡功能非常相似的產品引起了銀行關注，並在業內引起爭議。於是，2015年，招行以白條業務涉嫌“以貸還貸”為由關閉京東白條的信用卡還款通道。
也是自此，京東金融開始考慮和銀行合作發展業務，並相繼與中信銀行、民生銀行、華夏銀行、上海銀行、北京農商銀行等多家銀行合作推出11張聯名卡產品。
目前，白條已經走出京東體系，延伸到旅遊、租房、裝修、教育、汽車、婚慶到醫美等大眾消費場景。從此次618數據來看，京東白條活躍用戶同比167%，為商戶及用戶提供的貸款支持金額同比348%，為白條用戶提額共100億元。
白條活躍用戶的增長以及京東支付筆數峰值的增長，側面也印證了京東支付深受消費者的認可。
2015年，京東正式對外提出“金融科技”的戰略思路。2016年，京東金融開始轉型平臺業務；同年9月，推出ABS雲平臺被視作平臺戰略的一次試水，京東金融也為該項業務前期投入了20億元。
事實上，背靠京東這顆大樹，京東金融條線不斷擴展到各個領域。目前，京東金融已建立11大業務板塊，分別是企業金融、消費金融、財富管理、支付、眾籌眾創、保險、證券、農村金融、金融科技、海外事業、城市計算等。
2017年3月，京東簽署了關於重組京東金融的最終協議，京東金融完全獨立。外界普遍認為，此舉是為了京東金融在國內獲得更多的金融牌照，以及謀求獨立上市。此舉也被解讀為，與當年馬雲將支付寶（後來的螞蟻金服）從阿里集團剝離的出發點和考量如出一轍。
在一個月之前，彭博社消息稱，京東金融計劃2019-2020年在A股實現上市，預計市值將達到4000-5000億元人民幣，這也是此前“千億市值”說法的4倍。
雖然當天京東金融立即回應稱信息不實，京東金融目前沒有上市時間表。但有關上市傳言，京東金融已經在兩年內至少三次“被”上市。
新Fintech時代——技術輸出能力
企業發展路上，總是不缺少與對手競爭相愛相殺的戲碼，京東與阿里的較量更是毫不遮掩。
如今，螞蟻金服和京東金融兩家企業已經在金融科技領域成為未來可期的超級獨角獸，即使估值暫時遜色的京東金融也始終抱著要做到“第一集團”的夢想。
根據此前媒體曝光的信息，京東金融主要收入來自消費金融、供應鏈金融和支付三大板塊。
其中，供應鏈金融是京東金融的起家業務，也是一直保持盈利的業務板塊。而消費金融的明星產品京東白條，憑藉著京東商城這一天然流量入口，自上線以來亦獲得迅速發展。
螞蟻金服方面，目前，旗下有支付寶、餘額寶、招財寶、螞蟻聚寶、網商銀行、螞蟻花唄、芝麻信用、螞蟻金融雲、螞蟻達客等子業務板塊。除了業務，螞蟻金服還是拓展新的邊疆。
比如，通過芝麻信用，連接出行、住宿、租借等生活場景，為螞蟻短租、小豬短租、途家等公司提供信用服務；投資餓了麼佈局餐飲；通過商家服務，為小商戶提供餘利寶、借貸、阿里媽媽進貨等服務；通過投資深鑑科技、奧比中光等公司強化人工智能技術能力。
6月8日，螞蟻金服宣佈完成新一輪140億美元融資，估值達到1500億美元，這也達到了阿里近1/3的市值，成為全球備受關注的獨角獸“巨無霸”。
有媒體評論稱，螞蟻這次全球最大單筆私募融資或將成為“BAT”歷史改寫為“ATM”的進行時，螞蟻或許會成為僅次阿里和騰訊的中國互聯網第三巨頭。
如果說京東金融是電商系消費金融的“獨角獸”，那麼剛剛完成新一輪融資、估值達到1500億美元的螞蟻金服就該稱之為這一領域的“霸王龍”。相似的是，兩者都在對外宣稱“金融科技”。
據路透社此前報道，螞蟻金服未來重心將由支付、消費金融轉向技術服務，目標是技術服務佔收入比重提升至65%。
京東金融相關人士也對媒體表示，正在向B2B2C模式轉變，未來盈利方式也將從資產方式獲利變成服務方式獲利，即從自己做金融變成幫別人做金融，實現“金融迴歸金融，科技迴歸科技”。
以京東金融城市計算事業部為例，其借力京東在電商、金融、物流等方面多年的數據積累，為城市規劃、交通、環境、能源、商業和安全等領域問題提供了很多智能化解決方案。
此外，據瞭解，在此次618中，京東金融“安全魔方”依託京東大數據能力，在註冊、登錄、營銷、交易等多個核心場景建立標籤和策略，集數據、AI技術、風控策略、模型以及引擎系統等眾多子產品於一身，能夠實現對申請欺詐、信用欺詐、賬戶盜用等行為的有效防範，切實為用戶帶來了安全無憂的購物體驗。
“亂花漸欲迷人眼”的消費平臺
近幾年，電商消費平臺可謂是如雨後春筍般迅速興起，京東白條、螞蟻花唄、螞蟻借唄、天貓分期等重磅消費金融產品讓人眼花繚亂，應用場景也是特點各異。而事實上，中國消費金融公司概念最早出現在2009年。
當時，銀監會發布《消費金融公司試點管理辦法》，隨後，北銀、錦程、中銀和捷信等四家消費金融試點公司獲批成立，發起人分別為北京銀行、成都銀行、中國銀行和外資PPF集團。
由於4家消費金融公司中3家以銀行為主導，所以成立之初，貸款規模仍不足100億元，只佔一般性消費信貸中非常少的一部分。換句話說，消費信貸業務基本被銀行信用卡覆蓋，那些無法申請信用卡的客戶仍舊難以獲得消費信貸。
到了2013年，銀監會對於消費金融公司准入門檻放寬，新一批試點企業進一步擴大。也正是這一年，支付寶和阿里金融組織架構調整方案基本浮出水面。而其他電商平臺的金融業務也逐漸浮出市場誰水面。
以唯品會為例，早在2013年也涉足金融服務（B端供應鏈金融），2015年又推出消費金融產品“唯品花”，試圖構建電商金融生態圈。
目前，唯品會支付用戶比例已超過20%。在唯品會最新的2018Q1財報中顯示，金融與物流業務持續推進，雖未披露業績情況，但從2017全年財報可以看到，唯品會互聯網金融業務淨收入2.5億元，相比2016年的1.15億元淨收入近乎翻了一番。
除供應鏈金融、消費金融、支付業務外，目前唯品金融涵蓋的業務還包括保險、理財等資產類業務，旗下擁有理財產品“唯品寶”、“唯多利”等。早前數據顯示，唯品金融用戶數量突破2000萬。
此外，唯品金融已獲得包括小貸公司牌照、保理業務牌照、保險代理牌照等牌照，並還在繼續申請其他牌照。
與此同時，蘇寧雲商雖然從2011年起也開始涉足金融業務，但直至2016年4月才宣佈搭建蘇寧金服平臺，整合旗下第三方支付、供應鏈金融、理財、保險銷售等金融業務。目前，蘇寧消費金融也已實現盈利。
電商，作為互聯網三大主要商業模式之一，已經經歷十多年發展，從平臺類電商到垂直類電商，從PC電商到移動電商，在激烈的市場競爭中，電商積累了大量數據，同時基於生態圈的打造，電商已經形成完整的供應鏈體系。正是基於此，互聯網企業從事金融服務首先從電商企業開始，阿里便是代表。
有業內人士指出，國內消費市場大規模啟動後，除了銀行等機構信貸以外，還有消費金融企業等更多專業化金融機構開始出現在市場。
目前，消費金融市場的主要參與者大體可分為兩類：一類是銀監會批准設立的23家持牌非銀機構，為個人提供消費（不包括購買房屋和汽車）貸款，其中20家有銀行背景，部分交叉有產業背景；一類是電商平臺，主打消費分期產品，如京東白條、螞蟻花唄；另外還有其他互聯網金融平臺提供的分期和現金貸產品。
為了用戶體驗，電商系提供的消費金融產品簡化了審核流程，申請快捷方便，比如京東白條、螞蟻花唄和天貓分期，同時，與銀行系相比，京東、淘寶等大型綜合電商幾乎囊括所有消費場景，用戶粘性也更高。
618之前，2018年前5個月，我國網絡零售總額達32691億元，同比增長30.7%。其中，在第一季度，電商對消費增長的貢獻率超過85%。換言之，每新增1元消費支出，就有0.85元是通過網絡消費實現。
無容置疑，電商（金融）正成為我國經濟增長的重要來源。而從2017年下半年開始，線下場景分期基本進入洗牌期，接下來的互聯網下半場，金融服務一定還會是電商巨頭們的重頭戲。
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