2018陸家嘴論壇上，郭主席稱：當前需要優先考慮加快企業結構調整、妥善處理企業債務違約、大力推進信用建設、合理把握金融創新與風險防範的平衡等多方面問題。相比國外，我國企業債務違約率總體仍然較低，截止2018年5月末，企業債券違約後未兌付金額，只佔存量信用債總金額的0.43%。
儘管如此，債務違約問題仍舊是近期部分個股下挫的推手，企業的現金流情況已經成為市場關注的重點。機械行業在過去幾年中積極落實中央指示，行業去槓桿取得明顯效果，資產負債率情況明顯好轉。本文就從現金流角度篩選一些安全墊較為厚實的公司。
機械行業負債率穩步下降，償債能力持續提升，基本面有所好轉。結合現金流動負債比率、現金流淨額和淨利潤來看，上海亞虹、克來機電、智雲股份可適當關注。
從短期償債能力來看，機械行業的流動比率和速動比率保持穩健。從過去十年來看，流動比率和速動比率自2008 年到2013 年穩步上升，2013 年以來基本保持穩定，截止到2017 年底，機械行業流動比率和速動比率分別為1.44 和1.11，為近十年來的較高值。
從長期償債能力來看，機械行業資產負債表持續修復。2007-2015 年，機械行業資產負債率持續下降，2015-2017 年資產負債率基本維持穩定。另外，行業有息負債率整體穩中有降，2017 年約為23.75%，有息負債增速基本與總負債增速保持一致，償債壓力平穩。
綜上2點，在中央持續推進降槓桿工作的背景下，機械行業整體的償債能力、資產結構已經大為好轉。接下來，我們結合現金流動負債比率、經營性現金流量淨額與淨利潤3個角度來尋找高安全邊際的公司。
1. 現金流動負債比率表示短期償債能力，該指標越大表明企業經營活動產生的現金淨流量越多，越能保障企業按期償還到期債務。
2. 當現金流淨額超過淨利潤，表示該股擁有較好的現金流，償債能力更有保障。
根據條件2，現金流淨額超過淨利潤，表示該股擁有較好的現金流。因此，本文選取列表中前三的公司：智雲股份、上海亞虹和克來機電進行關注。
智雲股份（300097.SZ），能夠提供定製化智能製造裝備解決方案，在液晶顯示模組自動化裝備、汽車動力總成自動化裝備及鋰離子電池自動化裝備等細分領域的核心技術和產品均處於國內領先地位；客戶覆蓋了眾多國際、國內一線品牌在國內的主要供應商。
目前，3C智能製造裝備業務板塊客戶覆蓋了TPK、京東方、深天馬、華星光電、信利國際、合力泰、歐菲科技等境內外主要模組和麵板廠商，產品已經覆蓋了蘋果、華為、OPPO、VIVO、三星等一線品牌在國內的主要供應商。
上海亞虹（603159.SH）全資子公司慕盛實業主要為汽車、家電等下游製造行業相關客戶生產 SMT 表面貼裝產品，目前客戶主要為世界著名汽車廠商的一級供應商和家用電器的生產廠家。
已經與松下微波爐、延鋒偉世通、上實交通、大陸汽車、歐姆龍、延鋒安道拓等眾多家電、汽車配件全球知名廠商形成了長期穩定的合作關係。
克來機電（603960.SH），產品可分為柔性自動化生產線與工業機器人系統應用兩大類，主要應用在汽車電子、汽車內飾等領域；從設備功能上看，產品涵蓋裝配線、檢測線、焊接線、噴塗線、折彎線等各類智能裝備。從成立至今，已獲得 28 項專利、31 項軟件著作權、並已申請受理 7 項專利和 18 項軟件著作權。
公司的主要客戶如：聯合電子、德國博世、電裝公司、上海實業交通、天合電子、博澤、上海法雷奧、恩坦華汽車系統、上海愛立信電子、上海盈智汽車零部件、豫北轉向系統等、中集集團、香港美心集團、強生醫療等。
融合了並聯機器人技術和視覺伺服技術的月餅裝盒全自動生產線已在香港美心集團得到成功應用。該生產線實現了對烤盤月餅的全自動分選及裝盒，生產節拍達 230 個/分鐘。在此基礎上，把機器人自動化技術又進一步拓展到整箱月
餅的的庫存物流領域，提升了食品領域的機器換人程度。
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