附息債券到期收益率計算公式?
到期收益率=(到期價值/買入時債券全價-1)*100%=[(1+10%)*100/98.5-1]*100%=11.68%
注意到期收益率不同於持有期間的投資收益率,若是計算持有期間的投資收益率應該要在到期收益率基礎上除以持有時間.
在計算付息債券價格的時候,即期利率(也就是利率期限結構上的點)是用來做折現率(在分子上)的,用票面利率乘以面值再除以(1+不同期限的即期利率)+到期時面值折現的現值=債券價格.而到期收益率也是用來折現的,這一點與即期利率相同,不同點是到期收益率是使債券的價格=債券價格是的不同期限均相同的收益率.
具體的:
R為即期利率
C/(1+R1)+C/(1+R2)2+.......+(C+100)/(1+Rn)n=Price注:R1/R2/..../Rn是不一樣的
r為到期收益率
C/(1+r)+C/(1+r)2+.......+(C+100)/(1+r)n=Price
r是同一個
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