資本市場年終盤點:關鍵詞是「分化」

IPO方面,上半年有118家IPO企業接受了發審委的審核,其中58家企業成功過會,過會率達49.15%,為歷年同期的最低值。新增IPO申報企業共108家,同比下降了35.57%。

上半年公募基金交出的中考成績喜憂參半。固收類產品整體表現較好,標準債券型和普通債券型基金平均收益達到2.94%和1.71%,貨幣市場基金上半年也獲得1.98%的收益。權益類產品整體表現不佳,標準股票型基金和混合偏股型基金分別下跌了9.75%和8.78%。

期貨市場方面,上半年全國期貨市場累計成交量約為14.05億手,累計成交額約為96.10萬億元,同比分別下降4.93%和增長11.86%。不過商品期貨的整體走勢分化較為嚴重,1—6月滬鎳價格上漲近20%,天然橡膠則下跌超過25%。

A股:上半年表現不佳

WIND統計數據顯示,上半年119個交易日中,上證綜指、深證成指、中小板指和創業板指分別累計下跌13.90%、15.04%、14.26%和8.33%,在全球主要市場中處於墊底位置。

截至6月29日收盤,滬深兩市總市值為55.95萬億元,較2017年底的63.19萬億元縮水7.24萬億元。市場成交方面,日均成交金額為4385.83億元,5月以來呈現明顯萎縮態勢。

來自交易所的數據顯示,目前滬市上市公司的平均市盈率為14.06倍,深市主板、中小板和創業板的平均市盈率分別為17.12倍、29.4倍和39.99倍。

另外隨著A股市場納入MSCI,今年上半年,外資大量流入A股。WIND統計數據顯示,今年以來滬港通累計淨流入資金854.79億元,深港通累計淨流入資金747.06億元。

IPO:監管層嚴把發行質量關

截至2018年6月30日,共118家IPO企業接受了發審委的審核,欲登陸A股市場,其中58家企業成功過會,過會率達49.15%。上半年A股市場IPO企業的過會率創下歷史最低,比近年上半年過會率最低的2017年下降逾三成,比近年上半年過會率最高的2016年下降逾四成。

此外,2018年上半年A股市場新增IPO申報企業的數量開始大幅下降。Choice金融終端顯示,2018年上半年A股新增IPO申報企業共108家,而同期2017年上半年A股新增IPO申報企業數量為173家,今年同比下降了35.57%。

在亮麗業績不再是企業上市“護身符”的當下,發審委更加註重企業毛利率異常、大客戶依賴症等更為細化的問題。業內人士認為,今年下半年,IPO發行節奏和數量可能將與上半年保持大體一致,而監管層依舊會嚴把新股發行質量關。

另外,A股和港股對新經濟企業上市的支持力度加大,多項政策助力新經濟企業登陸資本市場。6月6日晚間,證監會發布《存託憑證發行與交易管理辦法》等配套規則,明確存託憑證的法律適用和基本監管原則,並對存託憑證的發行、上市、交易、信息披露制度等作出具體安排。

基金:偏股基金整體慘淡 債基貨基最賺錢

上半年公募基金交出的中考成績喜憂參半。固收類產品整體表現較好,標準債券型和普通債券型基金平均收益達到2.94%和1.71%,貨幣市場基金上半年也獲得1.98%的收益。

受到基礎市場震盪影響,權益類產品整體表現不佳,標準股票型基金和混合偏股型基金分別下跌了9.75%和8.78%,但也不乏漲勢突出的“牛基”。在A股市場結構性分化行情中,醫藥股一枝獨秀,帶動相關重倉基金業績領先。

相對來說,QDII基金業績整體表現超過國內的權益類基金。銀河證券數據顯示,QDII股票型基金(A類)、(非A類)上半年平均跌幅為2.2%、3.94%。

期貨:走勢分化較為嚴重

中期協最新統計顯示,今年上半年全國期貨市場累計成交量約為14.05億手,累計成交額約為96.10萬億元,同比分別下降4.93%和增長11.86%。

根據統計數據,6月份全國期貨市場交易規模較5月份有所下降,以單邊計算,當月全國期貨市場成交量約為2.54億手,成交額約為18.61萬億元,同比分別下降10.62%和增長22.25%,環比分別下降11.44%和9.28%。

今年上半年國內商品期貨的整體走勢分化較為嚴重。據中期協發佈的1—6月各個期貨品種的交易情況數據來看,滬鎳價格上漲近20%,天然橡膠下跌超過25%。另外,受到供給側改革及環保等政策的影響,黑色系品種的波動最為劇烈。

资本市场年终盘点:关键词是“分化”


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