前段時間，華西村再次回到人們的視野中。
不過，與以往的風光不一樣，這次華西村被質疑了。
一
據中國青年網的報道，一篇題為《中國最富村負債389億，天下第一村華西村到底經歷了什麼?》的文章刷屏，該文稱，昔日的天下第一村，如今也走到了亟需轉型的岔路口。截止到2016年第一季度，華西集團總負債高達389.07億元，資產負債率為68.78%，有息負債245.7億元。
文章中的數據截至2016年第一季度，顯然有些陳舊了，有作者查到大公國際2017年7月17日的信用評級顯示，華西集團截止2017年3月止，總資產541.26億元，利潤總額為0.55億元，資產負債率為67.83%，較2016年有所上升。可以說，文中負債情況基本符合事實。
客觀來講，67.83%的負債率並不算特別高，不足以斷言華西集團存在難以解決的嚴重問題。不過，其中有息負債有點高，這可能是華西需要認真對待的地雷。
新京報一篇報道也曾透露了華西集團的情況，2016年末華西集團未經審計的總資產533.88億元，總負債357.37億元，負債率66.94%，可動用資金29.34億元。該集團的銀行授信總額是183億元，已使用了163億元，使用率89%。
當然，從其淨利潤總額、資產回報率等核心財務指標來看，該熱門文章提到的“走到了亟需轉型的岔路口”，主營業務鋼鐵虧損太多，僅靠金融投資維持表面的盈利，卻是不爭的事實。
比較嚴重的是，化纖、紡織、鋼鐵這些老業務基本上都面臨挑戰。
以鋼鐵為例，華西村的鋼鐵企業也從2008年的歷史高點走下坡路，到2015年，鋼鐵板塊收入128.39億元，僅為2007年的一半。鋼鐵板塊毛利率也從2011年的2.32%下降到2015年的-0.95%。
華西集團的3大鋼企2015年全面虧損，博豐鋼鐵、華西北鋼、華西鋼鐵淨利潤分別虧損403.96萬元、6818.25萬元、2988.51萬元。
據吳協恩的表弟媳、華西集團副總經理包麗君提供的數據顯示，華西集團2016年未經審計營收為266.88億元，淨利潤4.5億元。過半的營收仍來自鋼鐵行業。2016年華西鋼鐵板塊營收169.53億元，淨利潤1.27億元。
再看主業為化纖的華西股份，2016年營收21.25億元，同比增長604.46%，但這筆收益卻不是靠化纖業務實現的，光處置東海證券股權及新增的投資業務板塊，就獲得投資收益7.87億元。
接著看華西股份2016年報，金融業務在整個上市公司營收中的佔比僅為1.75%，離金控平臺計劃差距還是比較遠，業務增長不明顯，最後變賣東海證券套現10億。而東海證券的股份，是2010年時拿旗下幾個紡織廠、熱電廠等資產，置換而來的。
實體經濟遇到問題，華西一直想靠投資與金融實現轉型，但也遭遇了不少問題。比如創投圈熱門的共享單車領域，華西股份也曾插了一腳，成為優拜單車1.5億A輪融資的領投方。自然，結局大家都已經看到，共享單車已經被摩拜、ofo雙雄割據，基本上沒有優拜什麼事兒。
不能否認，華西確實正在面臨一些麻煩事。
二
華西村與所有的“富村”、所有的成功企業一樣，都是源於一個能人：吳仁寶。 改革開放後，在吳仁寶的帶領下，華西大放異彩，早在1996年，華西村便實現了家家戶戶住別墅、開豪車、存款千萬，成為國內最富裕的村莊之一，號稱“天下第一村”。
直到今天，華西村的一些福利都是比較好的，肯定非一般村莊能比。2017年新京報的一則報道透露，華西村每年用於村民的各項福利開支，接近一個億。村民口糧款（即現金福利）支出佔大頭，發放依據是村民土地多少，額度從950元/人到1150元/人不等，其他支出還有老年人的保養金、各村公共設施維護運營開支、村幹部工資等。
再看收入，大華西有13個村，另外還有華西中心村，就是以前的華西村，900戶，2000多人，大多在華西集團工作，2016年的人均收入大概是9萬元，包括分紅。
這筆給中心村村民支付的分紅金額，2014到2015年，分別是9506.34萬元、1.05億元、1.18億元。而且還有住房、免費體檢、旅遊、教育培訓等其他福利。不過，這些錢只發20%現金，80%留在村民委員會，用來再投資。
在能人吳仁寶的一手推動下，華西村抓住了鋼鐵、化纖等風口，建立了後來的產業版圖。
比如上世紀90年代，華西村引進上鋼五廠的線材生產車間。2002年，華西集團旗下華西鋼鐵、唐山鋼鐵集團華西鋼鐵有限公司（華西北鋼）、華西高速線材廠等相繼建成投產，產業鏈下游企業也陸續設立。
華西村的鋼鐵佈局，趕上了行業“黃金時期”。華西集團2009年的發債說明書顯示，2005年華西集團鋼鐵板塊營業收入達到149.28億元，佔華西集團主營業務收入的57.59%。2007年，鋼鐵業務營收已達267.48億元，對集團的主營業務收入貢獻也提高到66.31%。
2003年的時候，76歲的吳仁寶將自己執掌42年的華西村最高管理權移交給四子吳協恩，希望延續輝煌。
三
轉型也從吳協恩開始，2003年投資倉儲物流、2005年進入金融領域、2008年開始投資海運海工、2011年轉做礦產資源、2012年進入農產品批發行業。
具體情況是，以金融為例，從2005年起，華西村先後成立了融資擔保公司和典當公司，2009年又成立集團財務公司，參與股權投資。目前華西集團已擁有包括投資擔保、小貸公司、村鎮銀行、典當等在內的金融服務企業。
投資成效其實也有體現，華西集團2016年發債說明書顯示，2015年，華西集團投資收益達到27.69億元，佔當年華西集團利潤總額的193.25%。
該集團副總包麗君提供給新京報的數據顯示，2016年華西集團金融營收16.26億元，淨利潤6.07億元，是華西集團淨利潤（2016年為4.5億元）的主要貢獻板塊。
其中的大動作是華西股份，華西村唯一的上市公司，2015年就確立了“投資+融資+資產管理”金控平臺的戰略目標，一村資本、一村投資、前海同威、方創金融等一系列投資平臺成立。而且請來了湯維清做董事長，他原來做過深圳中大投資管理公司副總經理、招商證券副總裁。
2016年，華西股份設立或參股的公司達21家，涵蓋TMT、新能源汽車、醫療、教育、二手車等領域，佈局速度相當快，雖然成效並不是非常明顯，甚至有失敗，NM活力空間認為，這是很多企業都可能承擔的代價。
海運海工版塊的情況可能不如金融理想，目前尚未扭虧，但前景依然是有的。2008年金融危機之後，航運公司大多虧損，開始拋售船隻，這個時候，吳協恩認為時機已到，2009年低價購買了5艘二手船，殺入航運。
華西集團海運海工板塊負責人呂蘇君告訴新京報，華西集團擁有10艘海運船，年運輸能力2500萬噸。運營情況如何呢？公開披露的數據是：負責海洋運輸的寶立國際、海洋工程業務的華西海洋工程，2015年均鉅虧，分別虧損5949.71萬元和1.28億元。
到2016年時，虧損繼續，海工業務營收2000.91萬元，淨利潤虧損2.26億元。
縱橫之下，華西的版圖顯著擴張。據華西集團2016年的一份發行債券說明書顯示，截至2016年3月，華西集團共有子公司186家，聯營企業19家，合營企業3家，旗下企業總數達到了208家。
NM知本產融服務區認為，已經持續幾年的業務擴張，是時候放緩了。華西集團的管理層應該做足回頭看的工作，找問題，抓主線，尤其是發現支撐未來發展、能夠創造足夠現金流的核心業務，一是逐漸替代傳統業務，二是給公司造血，避免債務危機的發生。
四
再看旅遊業，據華西村黨委副書記、華西集團副總經理包麗君透露，華西村景區現在一年的接待量在150萬人次略少一點，以前多的時候在250萬人次。和全國一千多家旅行社都有簽約，整個旅遊板塊，一年有幾千萬的收益。。
另外，投資30億元、2011年投入使用的龍希酒店，2016年營收3個億，產生收益1000萬元左右。
NM活力空間認為，華西村曾經是傳奇般的存在，全國有很多人想去看看，而且在八項規定出臺之前，很多地方政府會組團前往，故此做大了旅遊人次。現在的華西村面臨更多挑戰，一是政府組團減少，二是華西村的光芒不再，吸引力大減，有必要找準新的旅遊亮點。
如何調整，成為擺在華西集團面前的難題。目前華西集團員工人數在2.5萬人，鋼鐵板塊吸納了多數就業。
按照吳協恩的設想，目前還需先行保留傳統行業，同時向服務型行業轉型。村民就業上，能夠安排到服務型行業的就安排，對年輕人則鼓勵到新崗位。
廣受詬病的還有華西集團目前的管理團隊，據瞭解，該公司要職均由吳仁寶家族成員分管，如果都是能人，還能形成合力，那另當別論，事實上，這種理想的局面基本上沒有可能。
必須承認的是，高度近親繁殖的企業，在團隊能力升級、引進新力量這些事情上，往往會遇到非常大的阻礙，削弱其市場競爭力。我們能看到，越強大的企業，其管理團隊往往不斷保持更新。
援引德國政治經濟學家馬克斯·韋伯的一個觀點是，企業的現代理性組織必須具備兩個特徵，否則它的發展也無從談起：第一個特徵是生意與家庭分離，這一點在現代經濟生活中佔首要地位；第二個特徵與第一個特徵密切相關，那就是理性的簿記方式。
不用懷疑華西村的變革勇氣，也無法對未來表現出太多的樂觀，轉型路上，能否抓住至少一條足以替代原有優勢產業的新業務線，將決定華西的興衰。
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