導讀
股價走低，風險在靠近......
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質押股權風波 股價創5年來新低
6月11日，華誼兄弟的一條公告在市場上掀起軒然大波。
華誼兄弟公告顯示，王忠軍共持有公司約6.12億股，佔截至3月31日公司總股本的22.07%；期中有5.51億股被質押，佔公司總股本的19.86%。另外，王忠磊共持有華誼兄弟約1.72億股，佔據公司總股本的比例6.19%，期中質押股份約1.43億股，佔據公司總股本5.15%。
晚間，華誼兄弟發佈澄清公告，董事長王忠軍也發表了一封致全體股東信，就市場關注的納稅、股權質押、投資併購等熱點問題進行了回應。
澄清公告稱，經核實，王忠軍、王忠磊自2014年至今未減持過公司股份，不存在拋售所持公司股份套現的行為。2015年11月24日至今，王忠軍、王忠磊先生累計增持金額合計約6.4億元。王忠軍、王忠磊先生股權質押的資金用途，主要用於項目投資及股權投資。股權質押是目前市場上常見的籌資形態，不代表王忠軍、王忠磊不看好公司未來，也不會影響公司的正常經營。
從華誼兄弟近幾日的股價走勢上來看，自從6月4日因為《手機2》風波破位下跌以來，一直沒有企穩。
6月12日收盤報6.96元，盤中最低下探到6.77元，跌破11日最低價6.8元，繼續創出五年以來的新低。
2
未減持過公司股份
據華誼兄弟公告中稱，王忠軍、王忠磊自2014年至今未減持過公司股份，不存在拋售所持公司股份套現的行為。
《王中軍致華誼兄弟全體股東的一封信》中提到：
2014年以來，我和中磊不僅沒有減持過公司股份，而且累計增持股票金額合計約6.4億元。
小券（ID：quanyeguancha）通過查詢choice終端，查到兩筆發生在2015年7月和2016年1月的增持記錄，沒有發現其減持華誼兄弟股票的記錄。
2015年7月和2016年1月，兩兄弟通過集中競價方式，分別增持公司股票1000萬股和5億元。
符合王忠軍信中所說，2014年以來兄弟二人累計增持股票約6.4億元。
3
有沒有爆倉風險？
那麼，王忠軍、王忠磊的股權質押情況如何呢？
小券（ID：quanyeguancha）通過查詢choice終端，發現近兩年來，兩兄弟的股權質押明細一共有120筆，截至2018年6月6日，王忠軍累計質押5.5億股（標紅數據），王忠磊累計質押1.4億股（標紅數據），choice終端數據與公告中數據相吻合。
所以說昨日市場中“忽然質押幾乎全部股權”、“瘋狂套現”等報道確實有失偏頗。
小券（ID：quanyeguancha）按照最新收盤價，6月12日的收盤價6.96元作為參照物，根據choice終端數據顯示，已有多筆股權質押觸及預警線和平倉線（標黃數據）。
備註：choice終端根據市場一般情況估算，即：預警線：凍結起始日收盤價前復權*質押率*預警線比例（160%）平倉線：凍結起始日收盤價前復權*質押率*平倉線比例（140%）
當然，實際數據是低於理論警戒線的，理論預警線和平倉線只能作為參考，但也要注意股價持續下跌過程中觸發股權質押爆倉的風險。
如果股價接近預警線或平倉線，質押方往往選擇解押或補倉等方式提前釋放風險，一般大股東會選擇補充質押股份，但王忠軍、王忠磊兩兄弟手中的股權所剩不多，王忠軍手中還持有華誼兄弟0.62億股，王忠磊持有0.3億股，分別佔到原始股權的10%和17%。
最後，附上《王中軍致華誼兄弟全體股東的一封信》全文：
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