停牌前夕高管增持6萬股 興森科技被疑內幕交易
興森科技停牌給持續下跌的股價按下暫停鍵。
今年以來，興森科技股價跌跌不休，控股股東邱醒亞不得不持續補充質押，質押比例一路上升到93.67%。繼續補充質押的危機在6月14日得到緩解，這一天，興森科技宣佈進行重大收購，當天上午開市起停牌。但隨之而來的，是市場對高管停牌前夕增持的質疑。公告顯示，6月11日及13日，興森科技副總經理宮立軍累計增持公司股票6萬股。
增持的高管是否是內幕信息知情人？增持時間是否屬於價格敏感期？都決定著興森科技高管是否進行內幕交易。
高管停牌前夕增持
6月14日，興森科技發佈停牌公告，擬收購參股公司深圳市銳駿半導體股份有限公司65.16%的股權，交易成交金額範圍為6億元至7億元之間。引起市場注意的是，就在公司停牌前夕，多位高管入場增持。
數據顯示，興森科技停牌當月，就有兩位高管有增持動作。6月11日及13日，公司副總經理宮立軍累計增持公司股票6萬股，增持總市值約26.5萬元。6月1日，公司副總經理、財務負責人凡孝金增持公司股票5.8萬股，總市值約26.85萬元。時間再往前，自今年2月份發佈增持公告後，興森科技三位董事陳嵐、李志東、劉新華均有不同程度的增持。
此外，高管增持是否處於價格敏感期，也是判定是否存在內幕交易的重要依據。宮立軍最晚在6月13日仍有增持，公司則在6月14日發佈停牌公告，二者相距時間極短。6月13日該內幕消息是否開始形成，成為問題關鍵。
不過，公司發佈的停牌公告顯示，興森科技此次收購已初具雛形。6月14日，交易雙方已簽署《股份購買意向書》，並約定以現金加發行股份的形式進行交易，預計成交金額為6億元至7億元。此外，公司已初步確認中介機構，擬聘請民生證券股份有限公司為本次事項的獨立財務顧問、北京觀韜中茂(深圳)律師事務所為本次事項的法律顧問。
“這麼重大的事項，應該是已經策劃了一段時間的。”張軍表示。
次新股現"成交停擺" 新經典10分鐘內無交易
隨著A股市場各大指數持續下挫，一些個股的成交額也出現罕見地量特徵。主要表現在一下幾個方面：
第一，部分個股雖然沒有停牌，但是連續十多分鐘沒有任何成交；第二，股價在沒有漲停、跌停的情況下，一些個股成交量和成交規模還不如B股活躍；第三，成交“停擺”的個股不斷擴容，從此前的ST股、績差股向次新股等蔓延。
由於一些個股成交量的大幅下降，尤其是長時間成交停擺現象的出現，不僅容易導致閃崩，也容易導致資金恐慌出逃。
次新股也“成交停擺”
昨日上午9∶41到9∶52的10分鐘內，一隻正常交易的股票沒有任何成交，這種罕見停擺的情況就發生在新經典(603096)身上。
公司股票在9∶41分以85.60元賣出1手之後，便連續沒有任何成交，直到9∶52分才以85.72元的價格再度成交1手，中間的成交斷檔期超過10分鐘。
實際上，個股出現“成交停擺”也並非A股近期才出現，早在2017年，當大批的投資者將目光聚焦在白馬股、行業龍頭等板塊的時候，A股就陸續有一大批“殭屍股”不斷湧現。
不過，今年上半年的成交低迷股大幅增多。以今年6月5日為例，ST山水當天僅成交了129手，在交易軟件上可以看到，當天ST山水的分時成交明細只有半屏，其中多次出現幾分鐘沒有買賣。此外，還有ST仰帆、ST宏盛等個股當天成交也不足200手，其中ST仰帆當天僅成交了124手。在此前後，包括ST仰帆、ST山水在內的個股，還出現過在非漲跌停情況下，日成交額不足100萬元的情況。
新經典作為一個次新股，如此低迷的成交比較罕見。少數次新股也成為“殭屍股”與三方面原因有關：
第一，部分次新股雖然業績增長情況不錯，但是所在產業一般，想象空間有限，在增量資金難以入場的情況下，不會成為被青睞對象。以新經典為例，雖然公司在圖書批發、零售環節日前再次獲得增值稅免徵的優惠條件，有利於未來公司利潤的釋放，但是也面臨大眾圖書市場後續增長乏力、互聯網等新媒體娛樂形式對閱讀時間的擠佔、公司精品圖書銷量下滑等風險。投資者便“多看少動”，不敢輕易探險。
第二，不少次新股機構投資者較多，不會頻繁買入賣出，這也使部分個股在相當週期內多是散戶在交易，達成撮合交易的時間有所延長。例如，新經典前十大流通股東全部為基金，且部分為一季度新進。
第三，監管層日前嚴查“高送轉”，多數業績增長的次新股只是實現了分紅，而沒有配股，因此股價高高在上，流通股本卻依然很小，這在客觀上也容易出現成交量很小的情況。
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