撰稿|渾水調研研究員 申不怵
江蘇證監局開出有史以來最大一筆罰單，而你很難想象，這起案件的主角並非股市老鳥，而是一位85後女孩。
6月26日，江蘇證監局網站公佈的一則行政處罰顯示，一位名叫周琳的人在2016年1月底內幕交易江南水務，非法獲利938.79萬元，被江蘇證監局處以沒收違法所得938.79萬元、同時罰款1877.58萬元的處罰，也就是俗稱的“沒一罰三”。
內幕信息生成
江南水務是江蘇江陰的一家上市公司，主營業務是自來水製售以及自來水相關工程建設。
2016年1月15日，江南水務與三個子公司財務報表編制完成，同年1月20日，江南水務合併利潤表編制完成，全年淨利潤為2.70億元，較2014年增長52.24%，對於自來水公司，這樣的增長稱得上是重大利好。
財務報表編制完成之後，於2016年1月21日交到了公司財務總監王某手上，當天王某與董事長龔某某、總經理沙某某、董事會秘書朱某進行了溝通。之後，2016年1月25日，江南水務證代陳某某等人根據董事長的要求準備具體公告，也就是後來的業績預增公告。
2016年1月29日，江南水務發佈2015年業績預增公告，預計歸屬上市公司股東淨利潤與上年同期相比，增加50%-70%。
由於業績預增公告所涉內容為公司業績同比大幅增長且超過50%，對公司股價及投資者的投資決策有重大影響，因此在未公開前，屬於《證券法》規定的內幕信息。內幕信息敏感期為2016年1月20日至28日。董秘、財務總監是內幕信息知情人，知悉內幕時間不晚於2016年1月21日。
如何獲取內幕信息？
另一邊，被處罰人周琳因工作原因與江南水務龔某某、沙某某、朱某、王某（女）等人相識，在內幕信息敏感期內，周與朱某、王某（女）在2016年1月21日、22日聯絡頻繁。
周琳擁有兩個證券賬戶，實際控制人、操作人均為其本人。
在2016年1月22日至28日分5筆買入江南水務177.05萬股，成交均價14.11/股，成交金額2499.1萬元，共盈利938.79萬元。
在此之前，周琳其中一個證券賬戶從未交易過任何股票，而2016年1月22日轉入1500萬元即全倉江南水務，截至調查日，“江南水務”也是其這個賬戶首次且唯一買入的股票。
而另一個賬戶是在內幕敏感期內的新開戶，開戶後與2016年1月25日轉入1000萬元，雖然首次交易全倉“江南水務”。
根據周琳開立賬戶、轉入資金和買入股票等時點，與內幕信息形成、發展過程高度吻合，且交易行為具有金額巨大、全倉買入、股票單一等特徵，以及與江南水務高管頻繁聯絡的時間點。
江蘇證監局認定其構成內幕交易違法情形，遂對其作出“沒一罰三”的處罰、罰沒將近三千萬，目前該處罰還未正式生效。
江蘇最大一起內幕交易案
本次內幕交易案看點還是很多的。
第一，85後女生，內幕交易時不滿30歲。本案被處罰人周琳出生於1987年，是一名85後女生，根據出生年份計算，其2016年初內幕交易時還不滿三十歲，然而就手握數千萬資金在資本市場興風作浪。
第二，手法太業餘，可以說是幼稚。 從證監會披露的公佈的處罰信息看，周琳擁有兩個證券賬戶，其中一個此前從未交易過股票，應該是殭屍戶，另一個則是新開戶，知曉內幕消息之後就全倉、大額買入，絲毫沒有掩飾的意思，手法太業餘。
第三，江南水務高管是否有洩密之嫌。內幕交易期間，周琳與江南水務數次電話溝通，隨即就發生了內幕交易的違法行為，處罰並沒有明確江南水務高管是否有洩密。不過，截至目前，處罰中提到的江南水務總經理、財務總監均已辭職。
第四，江蘇證監局開出有史以來最大一筆罰單。A股內幕交易很多，證監會也曾開出鉅額罰單，不過在江蘇證監局轄內，罰沒近三千萬還比較少見，據渾水調研瞭解，江蘇證監局開出有史以來最大一筆罰單。不過大家也不要擔心姑娘交不起罰金，因為其買入江南水務所用資金加上盈利基本上就可以覆蓋了。
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