新低復新低背後另有其因 反彈無力後市場面臨兩種演繹模式
週四上證指數繼續刷新低點，最低點2782離2638點位僅一步之遙，這幾天藍籌走弱導致主板指數明顯弱於創業板，但創業板也好不到哪裡去，週四摸了下10日線直接被壓回來，指數還是反覆拉鋸，指數下跌時有資金去抄底，當然資金抄底拉起來後空頭力量還沒衰竭又把它摁回來，像週四早上多頭和空頭還博弈一下，下午多頭直接放棄抵抗，所以現在空頭力量還沒完全衰竭。大週期看指數估計要等跌破2638會有較大的機會，後面要根據實際盤面氛圍綜合判斷。那麼，市場為何持續下跌，歐美反彈而大A股還是起不來，最主要兩個因素：一、貿易戰不確定性因素，從前面打打嘴炮到最近開始動真刀真槍，只要貿易戰沒有完全緩和，還會給市場增加很大不確定性走勢。二、市場本質內部出現問題，前面閃崩股一天比一天多，這些閃崩後直接一字跌停，很大程度拖累人氣，主要是去槓桿拖累。還有市場盤面嚴重缺乏信心，都是場內存量資金博弈，老韭菜相互傷害，都沒有場外持續的資金量很難推高市場。
綜合市場人士觀點，新低一個接著一個，走勢K線方面，漲一天跌一天的交替。市場跌破2800點整數關，創逾兩年內新低，但從題材板塊看，活躍性有所增加，不少問題股大跌後都出現反彈，更有類似華紡股份等連續漲停的大跌股，這也是盤面相對較好的一面，超頻三為首的妖股也刺激遊資神經。還有類似油價持續反彈也拉動相關板塊活躍。前期跌幅較大的行業開始出現資金回補，而前期護盤的行業則出現流出，說明市場仍以存量博弈為主，資金仍較謹慎。
因此穩健投資者繼續謹慎觀望，以風險預防為主，激進投資者可適度參與前期資金大幅流出行業短線回補機會。回顧上半年市場，股民心氣高，但遭遇到行情卻較波折；除市場能否構築底部外，還有很多因素需要了解，如貿易戰、匯率、資管新規、中報業績、股權質押、可關注熱點品種等，都需要一一搞清楚。
技術上，週四大盤跌破2800點關口，並呈價跌量平態勢。5日線形成反壓，短線大盤還有回調壓力。
但以3月13日3333點開始“島型向下”反轉計，按3041點低點破位運行；
以對稱軸理論計，大盤理論低點在2750點附近，若按30月月線計，則大盤低點在2770點附近；
分時圖技術指標顯示，15分鐘MACD指標底背離，30分鐘、60分鐘MACD指標連續底背離，短線慣性下挫後，具備反彈技術條件；
上證50價跌量增，短線還有慣性下挫要求，偏離5日線過遠，短線超賣嚴重，也具備反抽技術要求；
創業板價跌量縮，5日線得而復失，K線組合陰陽交錯，但並未創新低，底部有企穩態勢，量價關係是漲多跌少，短線下調空間有限，震盪築底概率大。
綜合技術分析，2750～2770點是一個非常重要的技術點位區間。
總體看，大藍籌和次新股呈兩極分化，存量資金博弈情況下蹺蹺板現象也是近期常態，主板一天，創業板一天，交替切換，很難出現多頭合力。滬指從2017年低點3016點開始的反彈到今年高點3587點再到3041點及近期的2782點，市場經歷衝高、暴跌、震盪反彈、再度走弱態勢。創業板年內創1571點新低，隨後有了一波反彈，然後又是新低1506點；而整個證券市場資金面還看不到翻轉行情。應會和主板形成此消彼長的結構性行情，目前量能繼續萎縮，買盤不足，導致整體的重心還是持續下移走勢，尤其指數需要保證一段時間不新低才能穩定，如今一天一個新低，這樣即便有反彈也會導致資金的謹慎，結果指數越來越低。
市場創新低似乎成一種習慣，個股則以弱反彈為主，市場熱點少之甚少，以上證50為首的權重股繼續新低之旅，成交量維持地量，這對弱勢行情都不是太好的信號，投資者信心的缺失急需刺激性反彈來提升。短期仍是個築底行情，在沒有新利好出現前，短期有反彈也只能是弱反彈。
技術上，滬市日線MACD與KDJ指標線成死叉共振狀態，顯示對應級別調整還有下跌動能，日線布林帶下軌2763點向下傾斜牽引股指靠近，預計股指會回踩89月均線2770點。滬市60分鐘布林帶下軌2775點對股指構成牽引，15分鐘MACD指標出現底背離和KDJ指標線運行到低位，提前發出對應級別反彈信號，預計週五大盤慣性下探再拉起，然後小幅回落，滬市反彈壓力位分別是2800點和2817點，強壓力位2838點，調整支撐位分別是2772點和2754點，強支撐位2737點。
總之，週四反彈極弱原因除上證50外，還有幾個原因：
一是大盤調整力度不夠，沒有到達超跌程度，尤其沒有出現恐慌性下跌，使場外資金進場慾望明顯減小；
二是成交量再次萎縮，加上抱團品種下跌說明機構無意在此展開有力反彈；
三是創業板本身具有衝高回落要求，結構性差異依舊存在，無法形成有效合力。
在反彈無力後演變有二種情形，
一是沿著目前小的下降通道繼續下跌並不斷反彈，形成小通道下跌直到下一個時間點；
二是出現加速下跌，用空間換時間，出現這種走勢仍看上證50，因週三破位後離下方強支撐較遠。
而創業板不同，衝高回落後沒有脫離區間振盪範疇，後市關注能否順利構建底部的右半部分。大盤關注目前形成的下降通道，目前下軌在2750-2770點一線，如果沿著通道走已建底倉的低吸高拋滾動操作，出現加速下跌就加倉操作。創業板目前出現區間振盪，一旦向下變盤，要防止強勢股的補跌，並關注右側部分能否與大盤出現共振。
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