以下文章來自於筆者2017年11月24日的悟空問答
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
未來一年股市會發生什麼，只有對股市中長線有深刻理解的人才能回答。這裡談一下個人的愚見。
1，美股見頂暴跌，影響A股，實現概率80%。
美股上漲如果持續到2018年8月22日，那麼這將是有史以來最長的牛市。但美聯儲明確表示即將加息和縮表的情況下，股市的下跌只是時間問題。美股現在的估值有多高呢？看下面幾個指標。
市盈率，標普500目前平均市盈率是26倍，而這個指標長期中值僅為15倍。
證券化率，美國股市總市值/GDP參考美股估值，70%下方屬於安全。過去100年，這個指標最低為1929年經濟危機的40%，最高為2000年互聯網泡沫的160%，現在這個指標已經超過了150%。
美股上漲週期長，估值高，企業收益也達到頂峰，美國政策變動這些都只是導致牛市結束的可能因素。但如果技術面也出現頂部信號，那以後下跌的概率會非常大。
道瓊斯工業指數日線
道瓊斯工業指數經過8年的上漲，近期上漲有加速的跡象。特別10月18日和10月20日連續出現兩次跳空缺口，有加速趕頂跡象。
K線理論認為，在長時間上漲週期中，最後出現了連續的跳空缺口，特別當第三個缺口出現以後，形態又出現烏雲蓋頂，啟明星或者看跌吞沒，那市場出現反轉的幾率會非常大。三跳空，氣數盡，目前美股已經出現了兩跳空。
創業板日線
曾經的創業板也是經歷三跳空後，開始的暴跌。
從目前美股的運行節奏看，近期很可能出現第三個向上跳空缺口。第三個缺口出現後，慣性上衝1個月到2個月見歷史頂部，個人認為2018年2月左右美股有望見歷史頂部。
2，A股暴跌後，股市在新指數6380附近止跌，實現概率80%。
12月是年內的解禁高峰，年底機構會存在業績要求，流動性需求，資金會相對緊張，年底難有大行情。如果明年2月美股見頂，那A股2018年1月開始下跌的可能性較大，A股歷來都是跟跌不跟漲。
A股定律，所有的平臺高點必然有回踩，如果股市暴跌，那下一個強支撐在新指數6380。指數已失真，這裡只講新指數。
新指數日線圖
新指數如果跌到6380，那目前的中小創平均都會下跌30%。到時候，中小板平均市盈率可能只有30倍，創業板35倍市盈率左右。中小創估值相對合理了，加上技術面強支撐，股市很可能會有一波反彈。
3，中小創方向依然向下，實現概率70%。
希勒在《非理性繁榮》一書中曾經揭示股市運行的客觀規律。股票價格會從嚴重高估跌到嚴重低估，然後再漲到嚴重高估，週而復始。中國股市曾經經歷過8次泡沫週期，分別是1992年，1993年，1996年，1997年，2001年，2007年，2011年，2015年，這些股票大部分都跌回到起點（估值起點非價格）。A股的運行基本規律，嚴重高估----嚴重低估----嚴重高估。
看中小板歷史市盈率走勢圖
中小板平均市盈率歷史最低18.48倍，歷史最高85.07倍，正常波動範圍25倍到60倍市盈率之間。2015年中小板曾經達到過76倍市盈率，創業板更是到了史上最大泡沫134倍市盈率，因此目前的中小創處於嚴重高估向嚴重低估運行過程中，方向是向下的。中小創要想止跌，中小板至少需要跌破30倍市盈率，創業板需要跌破25倍市盈率才有可能。2018年中小創大概率還是下跌，即使新指跌到6380點，中小創的估值難言嚴重低估，反彈後可能繼續探底。
4，上證50，資源股等週期股表現良好，實現概率70%。
看上證股票歷史市盈率圖
上證A股歷史最低市盈率9.76倍，歷史最高69.64倍，正常波動範圍在18倍到40倍市盈率之間。上證指數2013年開創30年來歷史最低估值，即使2015年的上漲也沒能讓估值達到嚴重高估的程度。目前上證18倍市盈率，依然處於正常波動範圍的下限，因此上證股票在很長的一段時間內會處於上漲週期中。簡單的說，上證股票處於嚴重低估向嚴重高估運行過程中，方向是向上的，特別上證50未來還有較大的上漲空間。上證50估值依然偏低，資源股明年上漲的邏輯是大宗商品上漲的預期。
明年美股見頂，因此A股難有很好的表現。個人認為，明年股市年初下跌，年中反彈，年末再跌，全年震盪下跌。中小創跌幅較大，上證50和資源股跌幅較小。這裡只是個人的一點拙見，望廣大網友批評指正。
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
春節期間，美債收益率觸及十年來的歷史最高位。歷史經驗，美債熊市將會引發美股熊市，美股熊市往往對應全球大宗商品牛市。
閱讀更多 期指作手 的文章
