国债期货与其他金融期货一样，之所以具有套期保值功能，在于国债期货价格与现货价格受相同因素影响，从而变动方向是一致的。所以，人们只要在期货市场建立一种与其现货市场相反的部位，则在市场价格发生变动时，他必然在一个市场受损，而在另一个市场获利，利损相抵，从而达到保值的目的。
一般而言，国债期货的套期保值可按如下步骤进行：
首先，确定套期保值目标。在国债期货的套期保值中，这一套期保值目标就是目标利率。所谓目标利率，指的是套期保值者预期通过套期保值而可锁定于某一水平的利率。
通常情况下，这一利率是由开仓时的期货利率加上未来的利率基差构成的。而若套期保值者准备于合约到期前平仓，则无法确定目标利率水平，因为这其中的基差利率在开仓时为一未知数。于是，在套期保值中，套期保值者将面临一定的基差风险。当然，通常这种基差风险远小于未套期保值时的利率风险，所以套期保值还是很值得的。
分享到:
閱讀更多 月球財經 的文章
