Hi！答應你們的第二篇ICL專題文章，如約而至！
閒話少說，少俠接招！
敲黑板！劃重點：
- ICL國際現狀
- ICL國內現狀
- ICL商業模式分析
01
ICL國際現狀
第三方醫學檢驗主要從美國興起，主要有3類提供醫學檢驗的實驗室，即：獨立實驗室、醫院內部實驗室（檢驗科、病理科）、診所附設實驗室，通常用於完成某些專項檢查。目前美國ICL行業規模為263億美元，約合人民幣1610億元人民幣。
國際市場佔比情況
目前，獨立實驗室在美國、歐洲等國已經成為診斷市場主流，平均約佔體外診斷市場40%左右的份額。
此外，歐洲、日本的獨立醫學檢測市場份額佔醫學檢驗市場份額分別是50%和67%。
ICL行業滲透率方面，美國35%，歐洲和日本50%左右。
國際龍頭現狀
國際行業龍頭——美國
醫保控費+政策監管，成就了美國兩大寡頭——Quest，Labcorp
美國獨立醫學實驗室呈寡頭壟斷競爭格局，美國最大的獨立醫學實驗室Quest 和 Labcorp 是市場主要的競爭者。
根據Quest 和Labcorp年報披露，美國臨床檢驗行業目前規模約 750 億美元，約合人民幣4600億元，獨立醫學實驗室約佔 35%市場份額。如果按照人均檢驗費用測算，每個人年均檢驗費用超過1500元人民幣，而中國約為170元人民幣。 2014-2016 年度，Quest 年營業收入分別為 74.35 億美元、74.93 億美元和 75.15 億美元；Labcorp 年營業收入分別為 60.12 億美元、86.80 億美元和 96.42 億美元。
發達國家的第三方醫學實驗室可檢項目約在4000上下，我國ICL可檢數量在2000-3000之間。
LDT監管政策
歐洲與日本，無明確LDT監管措施，與醫保制度關係不大；美國，有較明確的LDT監管措施，並且與醫保制度有關聯。
02
ICL國內現狀
行業滲透率不足5%，與歐美相差甚遠
第三方醫學實驗室興起的根源在於人員和成本兩大因素。醫院開設一項檢驗，一是需要引進專業人員，二是需要有足夠大的樣本需求量儘快盈利，至少也要在最大程度上攤銷單次檢驗的成本。也正是這兩個主要因素，促使第三方醫學實驗室的存在是合理且前途光明的。
據衛生統計年鑑的統計數據顯示，早在2015年我國公立醫院的檢查收入達2235億元，但第三方醫學檢驗機構2015年的營業收入佔比僅3%。2017年我國ICL行業市場空間約為110億元，但滲透率仍然不足5%，與歐洲日本50%和美國35%的滲透率相差甚遠。預計我國ICL行業滲透率將在2020年-2025年逐步上升至10%左右。
隨著行業滲透率的提升，第三方醫學的存量市場巨大；對於目前的現狀而言，對普檢的需求是剛性的，代表巨大存量市場尚未開發。而隨著人們對生命質量的要求逐步提高，精準醫療、細胞學和分子生物學的技術發展，醫學特檢市場也將迎來未來可期的增量市場。
發展戰略及競爭格局
國內ICL企業典型的發展戰略大體分為：規模化戰略和專業化戰略。
規模化戰略——金域醫學和迪安診斷
規模化戰略，注重開展樣本量大但毛利率低的普檢業務，通過增建網點和實驗室，擴大全國覆蓋範圍等方式，率先搶佔同業市場份額，並向三四線城市下沉，向基層醫療全覆蓋，最終以品牌覆蓋範圍和樣本量取勝。
金域醫學，是國內目前規模最大、檢驗室數量最多、覆蓋範圍最廣的第三方醫學實驗室，行業市佔率達30%，總部位於廣州。
迪安診斷，是僅次於金域醫學的“規模化”第三方醫學檢驗室。迪安特色是完善產業鏈，即在佈局ICL業務的上游——體外診斷（IVD）行業，業務向上遊延伸，完善並整合產業鏈，節約成本，達規模效益，從而提升盈利能力和業務範圍。2018年4月，迪安收購青島智穎51%股權，青島智穎估值11.3億元，10.09倍PE，此次收購完成後，迪安進一步擴增上游IVD產業鏈。
但規模化道路發展過程中，雖然普檢項目需求存量市場巨大，樣本量多，但普檢項目早已達盈虧平衡點，其利潤低，同質化競爭嚴重，外包價格低，導至行業盈利能力較弱成為普遍現象。
專業化戰略——康聖環球和華大基因
專業化戰略，注重專業檢驗領域，檢測項目多數為特檢。較高的技術壁壘構成企業較高護城河，如康聖環球和華大基因。
康聖環球，以血液疾病檢測而威震四方。康聖環球的特檢資質和病例庫構成了其核心競爭力。康聖環球僅白血病的年檢測量，達到了4萬多例次，相當於全美國白血病的發病率。目前已擁有近50萬份白血病數據，這可能是世界上最大的資源庫。
華大基因，全球知名基因測序服務領先者，基因檢測不同於其他多數檢測類別，引進儀器和試劑，由專業人員操作就可以搞定，最關鍵的是基因數據庫。如NGS高通量二代測序就需要構建龐大的基因數據庫，這也就形成了基因檢測行業中較難突破的壁壘。
綜上所述，目前國內ICL呈現區域集中的寡頭壟斷格局，對機構資質、硬件水平、檢驗質量、運營效率和實驗室規模都具有更高的要求。
03
ICL商業模式分析
第三方醫學實驗室，通過提供醫學檢驗外包服務，將原本分散於各醫療機構完成的同類檢驗集中完成，同時通過上游試劑與設備的集中採購提高了議價權從而降低成本，實現了醫學檢驗的規模效應。另一方面，在業務總量中，縮減普檢業務，提升特檢業務比重，將極大突出第三方醫學實驗室的專業性，提升行業競爭力，長期而言，將提升公司的盈利能力和行業地位，同時惠及醫療現狀的改善和疾病醫學的發展。
“ICL（LDT）+IVD”模式的價值體現在在完善產業鏈的基礎之上，關注到普檢是存量市場，LDT是增量市場，並駕齊驅。在醫學技術不斷髮展革新的背景下，由於精準化醫療、個體化醫療、罕見病和基因檢測對LDT的必要需求性，加之LDT的價值高於普檢，具有較強的盈利能力，從下表可以看出，以LDT為主的ICL將成為醫學檢測發展的新支點。
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