據中國基金報獨家報道，短期理財債券型基金或迎來整改新規，檸檬君看了一下報道提及的整改要求，第一個反應就是又一個基金類型要byebye了。
短期理財債券型基金，也就是我們熟悉的那一類“有封閉期的貨幣基金”，從誕生到現在，發展一直與政策聯繫得很緊密。首先它的誕生要感謝銀監會禁了銀行的短期理財產品，作為替代品的短期理財債券型基金曾經紅極一時。然而成也銀監，敗也銀監！當銀監放鬆了限制之後，資金迴流到銀行，短期理財債券型基金迅速陷入了低谷，成為一個可有可無的分類，規模少得可憐，很多產品堅持不下去只好清盤。
隨著委外的興起，短期理財債券型基金迎來了第二春。銀行為了提高收益，同時又儘可能規避風險，越來越多的投資於此類基金，迅速壯大了此類基金的規模，在貨幣基金被踢出規模大戰計算之後，基金公司也愈發重視此類產品衝規模的意義，可以說新規又來助力。
不過，這種幸運不是持續太久的，早就有指導意見要控制短期理財債券型基金的規模，如今整改要求更是可能有“滅門”的威力。
銀行等金融機構為什麼會偏愛短期理財債券型基金？
目前短期理財債券基金投資範圍多是投資於銀行定期存款及大額存單、債券回購和短期債券（包括短期融資券、即將到期的中期票據等）三類利率市場化程度較高的貨幣市場工具。雖然名為短期理財債券型基金，其實更類似於貨幣基金，非常安全、收益還穩定，而普通債券基金，即便是短融基金，也是會有淨值波動可能向下的；雖然有封閉期，但是對於機構來說，作為資產配置的一部分這並不是什麼大問題，而且短期理財債券基金多為7天、14天、30天、60天品種也不算長。
不過整改要求要擊碎這一切的優勢：80%以上投資債券，不能再“名債實貨”，而且淨值還會波動起來，不再是固定淨值，不僅安全程度有所降低，收益也沒有那麼穩定了。同時，封閉運作期限在90天以上，也會對配置造成壓力，現在有很多三個月定開債券基金，還有什麼差異？無非就是群眾基礎好一些，不需要像新產品那樣做成發起式罷了。實際上，短期理財債券型基金就沒有什麼存在感了，向前一步是債券基金，向後一步是貨幣基金。
上述的整改要求，個人投資者也是無法接受的，因為顯而易見的是，提高了風險，也降低了流動性，這個時候收益高低就不重要了……
而更慘的是，未完成整改前，還有縮減規模要求：
1、 固定組合類理財債券基金不得開放申購和進入下一個封閉運作期；
2、理財債券基金應確保規模有序壓縮遞減，相當於這類基金規模“不能增加，只能減少”，每半年需至少下降20%；此外，投資範圍和投資比例應逐步向好調整至合規範圍。
相信完成要求並不是什麼難事，因為產品本身沒有什麼吸引力了，就像保本基金變身避險策略基金後沒公司再做一樣，逐步退場是可以預期的。
可憐很多在短期理財債券型基金銷售上發力的平臺了，比如某所和一些中小銀行，投入很大，現在是竹籃打水一場空。新的戰場在超短債、短債、短融、中短債基金上，大家繼續努力吧！
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