| 商品 | 市場分析及操作策略 | 評級 |
股指 | 趨勢分析：上周隨著美財長放風有望和中國達成協議避免“貿易戰”，三大股指沒有繼續下行，IC走出了強勢反彈，但中美貿易戰最終達成何種妥協仍需時日才可明朗，預計對後市走勢仍然是一把達摩克利斯之劍。從央行連續六日沒有進行公開市場操作，可見短期利率基本到頂，流動性暫且放鬆，對成長股股指提升帶來積極支撐。因此，短期資金仍然會追捧中小創。 | ★★★ |
| 操作策略： IC輕倉做多 | ||
國債 | 趨勢分析：2018年一季度，債市呈現牛陡行情，資金面的持續寬鬆為債券投資者提供了有益的環境。當前經濟前景存在不確定性，地方債供給和房地產調控等因素可能導致後續經濟走勢趨弱，為債市提供更多支撐。中美貿易戰陰影籠罩，也將提振市場避險情緒，利好債市。 | ★★ |
| 操作策略：本周僅有三個交易日，期債短線輕倉操作。二季度可嘗試介入多單。 | ||
有色金屬 | 趨勢分析：國內經濟大環境仍然支撐有色需求擴張，但隨著樓市政策加碼，房地產行業對有色需求增量影響偏弱；從特朗普動作來看，未來貿易戰全面爆發的概率不大，市場或不宜過於擔憂，但是貿易手段的出臺或增加市場的波動。本週需密切關注特朗普針對中國的貿易調查結果及中國的反制措施，如有貿易保護措施出臺將利空市場。如果無相關政策出臺，本週有色或引來上漲。 | ★★ |
| 操作策略：逢低多單參與 | ||
PTA | 趨勢分析：PTA開工率較高，供應量表現充足，下游聚酯開工率維持在八成以上，聚酯工廠的PTA原料仍有一定程度的合約貨保持供應，備貨的意願不強。預計短期內PTA現貨仍不宜看好。 | ★★★ |
| 操作策略：TA05合約，建議偏空頭思路操作。 | ||
甲醇 | 趨勢分析：西北地區受裝置檢修及烯烴採購支撐，企業出貨壓力不大，預計當地現貨維持偏穩；內地市場受消費端採購一般，出貨相對謹慎，短期現貨窄幅調整為主；港口因進口到貨補充以及國產貨陸續釋放等因素，現貨價格上行空間有限。總體來看，甲醇現貨市場短期內以穩為主，長期上行趨勢暫不明朗。 | ★★★ |
| 操作策略：MA05合約，短線偏多思路操作。 | ||
煤炭 | 趨勢分析：冬季供暖季結束，氣溫回暖，電廠負荷降低且庫存相對充足，加之長協煤支撐電廠供應，基本無採購市場煤意願，加之傳統需求消費淡季，預計後期動力煤市場價格或將繼續走弱。 | ★★★ |
| 操作策略：ZC05合約，建議空頭思路操作。 | ||
天膠 | 趨勢分析：上週五滬膠（Ru1805）放量上漲，技術面出現做多信號，且上方存在11270-11305缺口，期價已在成本線附近，成本支撐疊加供應淡季，期價有小幅反彈修復的預期，但空頭持倉仍佔優，顯性庫存高企，多頭上行動能不足，料反彈高度有限，預計下週將維持震盪反彈為主。 | ★★★ |
| 操作策略: 震盪反彈，不建議做空 | ||
玉米澱粉 | 趨勢分析：玉米將進入供應淡季，市場新糧流通減少，優質玉米供應偏緊，臨儲大規模拍賣將啟動，市場心態偏謹慎。深加工開工較高，飼料需求有望轉強，需求在養殖及深加工影響下需求上升。美國農業部報告顯示，農作物種植面積不及預期，美玉米、美豆等品種大漲，春玉米進入種植季，關注國內種植面積變化。玉米短線表現偏多。 | ★★★ |
| 操作策略：短線參與。 | ||
大豆 | 趨勢分析：美國農業部公佈2018年大豆種植面積為8898.2萬英畝，遠低於市場預估，且低於去年實際種植面積，美豆暫偏強；美豆庫存為21.07億蒲，同比增長21%，符合市場預期；國內大豆進入春耕準備階段，各貿易商提高價格收購大豆，產區大豆加工企業補貼政策陸續出爐，對國產大豆有一定支撐，但受制於供應壓力，維持震盪觀點。 | ★★ |
| 操作策略：短線參與 | ||
豆/菜粕 | 趨勢分析：美國農業部報告顯示2017/18年度大豆種植面積預估為8,898.2萬英畝，低於去年同期，與市場預期相悖，利多期價。國內油廠開機率受停機檢修影響增速放緩，因擔心中美貿易摩擦影響美國大豆進口，近期豆粕成交放量，油廠豆粕庫存小幅下降，短期走勢偏強。 | ★★ |
| 操作策略：偏多參與 | ||
油脂 | 趨勢分析：美國農業部公佈2018年大豆種植面積為8898.2萬英畝，遠低於市場預估，且低於去年實際種植面積，美豆暫偏強;由於馬來西亞在4月份將停止棕櫚油出口零關稅，各大貿易商集中在3月出貨，棕櫚油暫有支撐；國內油脂庫存仍高企，受龐大供應壓力拖累，油脂仍偏弱。 | ★★ |
| 操作策略：短線思路 | ||
棉花棉紗 | 趨勢分析：美國農業部發布的報告顯示，2018/19年美國意向植棉面積為1346.9萬英畝，同比增長6.8%，該預測在市場預期範圍之內。上週美棉出口簽約和裝運仍表現較好，ICE期價小幅反彈。國內儲備棉拋售不見起色，現貨銷售進度延續緩慢，紡織企業現貨採購和競拍儲備棉積極性均不高。4-5月是棉花季節性消費旺季，後市存在消費利好支撐。但在供應壓力下，短期內鄭棉預計維持弱勢格局。 | ★★ |
| 操作策略：短線偏空參與 | ||
白糖 | 趨勢分析：印度政府發放200萬噸強制性糖出口配額，泰國截至23日糖產量已超1200萬噸，且無糖廠收榨。供應壓力下ICE原糖繼續震盪下行走勢。目前國內主產區逐漸收榨，庫存處在一年中最高階段，二季度之後國內糖市主要以消化庫存為主。主產區現貨報價繼續下跌,南寧中間商報價5820-5950元/噸，消費淡季是糖價下跌的主要原因。在現貨市場走軟下，鄭糖維持弱勢運行的可能性較大。 | ★★ |
| 操作策略：觀望或短線操作 | ||
黃金白銀 | 趨勢分析：貿易戰憂慮緩解，美三大股指反彈，金價回落。通脹數據符合預期，就業市場保持穩健，不過美元指數依然未能扭轉弱勢，考慮到貿易赤字和財政赤字等因素的持續影響，美國經濟或受到拖累。近期重點關注製造業、非農就業人數、通脹等指標的變化趨勢。預計金價寬幅震盪。 | ★★★ |
| 操作策略：短線操作。 | ||
塑料 | 趨勢分析：化工整體氛圍逐漸恢復，華北線性報價9150-9500元/噸。期貨合約震盪上行，近期中美貿易戰回到談判模式。國內方面4月開始檢修裝置逐漸增多，地膜需求展開尚可，但庫存仍然高企，這也制約行情上行動力，市場目前觀望情緒明顯，下游低價尋貨，月底疊加檢修因素價格小幅上調。近期多空交織，後市觀望，近期或有小幅反彈。 | ★★ |
| 操作策略：短線做多 | ||
| PP | 趨勢分析：PP1805反彈勢頭較好，華東拉絲報價8700-9000元/噸。商家買氣恢復，臨近月底兩桶油挺價意願較強，中石化華東上調出廠價格，市場情緒尚可。目前兩桶油庫存95萬噸左右，消化速度不快，月底臨近石化慣例挺價，但後市需求仍待考驗，庫存消化為重點關注。大勢逆轉需要時間，預計PP震盪走勢跟隨塑料。 | ★★★ |
| 操作策略: 短線做多 | ||
PVC | 趨勢分析：化工周終普漲，PVC市場報盤上調，普通5型料主流報價在在6250-6350元/噸自提。 基本面上，社會庫存居高不下，下游需求不振，環保檢查等因素對期價形成一定的壓制。但期貨市場周終反彈亮眼，且4月份檢修企業增多，供需面有望收緊。預計PVC1805合約短期內仍將震盪偏強整理局勢。 | ★★★ |
操作策略: 短線做多 | ||
原油 | 趨勢分析: 截至3月30日，WTI盤末收漲於64.94美元/桶，SC1809合約大漲，收盤420.3元/桶，上漲3.32%。截至3月23日當週，美國原油庫存量4.29949億桶，比前一週增長164萬桶；庫欣地區原油庫存3122.7萬桶，增加了180.4萬桶。報告公佈後疊加美元反彈打壓影響，一度打擊原油市場價格。但週末OPEC傳出正在考慮將其原油庫存目標值從五年平均值更改為七年平均值，這意味著OPEC有意採取行動來進一步為油價提供支撐。SC1809合約用最新美元匯率兌換為67.01美元/桶，距離WTI近期價格升水2.07美元，相比開盤首日處於合理範圍內。近期原油多空震盪，下週交易日較少，SC合約觀望為主。 | ★★★ |
| 操作策略: SC1809合約觀望為主，短線試探做多。 | ||
黑色金屬 | 趨勢分析: 焦煤供需結構逐步趨於寬鬆，下游訂單偏弱，庫存增加對焦煤價格形成壓力。焦炭企業部分虧損，短期盈利略有改善，需求有轉好趨勢仍需時間釋放，階段性支撐焦炭價格。鋼材下游需求持續恢復，預計短期鋼材仍維持偏強運行。 | ★★★ |
| 操作策略: 短線參與 |
星級說明：
★-觀望 ★★--關注 ★★★--重點關注 ★★★★--推薦 ★★★★★--重點推薦
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