MLCC價格一騎絕塵，國產軍用MLCC更是一片桃花源，三足鼎立仍然可以吃香的喝辣的！

誰說自然人股東沒有發言權？九鼎系併購成都宏明，就敗在了4526名自然股東手裡！

軍用MLCC

在國內軍工電子領域，MLCC 大量應用於衛星、飛船、火箭、雷達、導彈等武器裝備。上述各類軍用電子系統所處的環境更嚴酷，具有特殊性，不僅要求電容器常溫特性優良，還需要按照不同的軍用標準，在高溫、高壓、嚴寒、高衝擊等條件下進行嚴格的可靠性控制和檢驗，以適應不同的武器裝備總體要求。

由於 MLCC 產品在生產技術中工藝質量控制難度較大，專項檢測技術要求較高，軍品使用的市場準入門檻較高。當前，國內能夠生產高可靠 MLCC 專業 廠家為數不多。而且更為關鍵的是，軍用客戶在選用 MLCC 產品時，均將配套廠家的產品使用可靠性歷史作為其至關重要的必備條件。

目前，航天、航空等軍品市場的配套者基本為產品可靠性高、配套歷史長的國內企業。

據估計，國產軍用市場整體規模約20億元，雖然體量不大，但是對國防工業卻有著舉足輕重的作用，不容小覷！而且，從事企業利潤很高，多年來，火炬電子等長期保持在70%以上。

發展趨勢

對於MLCC在軍工用武器裝備方面的應用，主要有以下幾種發展趨勢。

小型化、大容量、模塊化

隨著軍用電子裝備對微型化、高速度、集成化、智能化等性能的迫切要求，則要求更多"小尺寸，大容量"的MLCC集成到裝備的電路結構中。

高性能高頻化、高電壓大電流、抗干擾技術

為適應毫米波的技術發展，MLCC產品的工作範圍已進入毫米波工作頻段，日益呈現高性能、高頻化。同時，為滿足重大軍事設施內部電源系統的要求，地面電源、電力系統等供電系統都需要大電流高電壓MLCC。抗干擾技術已經成為世界各國MLCC製造商關注的焦點。

工作溫度範圍寬、耐焊接高溫、更長使用壽命

部分軍用電子設備和特殊電子設備對電子元件的工作溫度範圍及耐焊接高溫有著嚴格要求，如在發動機控制系統的耐高溫電子設備中，需要能耐受300-600℃高溫。同時，軍用電子設備要求更長的使用壽命，有的甚至要使用二、三十年或更長時間，在某些整機設備的設計要求會更高。

主要廠家

目前國內軍工用陶瓷電容器生產廠商已較為穩定，主要包括成都宏明電子科大新材料有限公司、火炬電子、北京元六鴻遠電子技術有限公司、廣東風華邦科電子有限公司等公司。

國內軍用電容器廠商受制於技術、規模等因素，產品供應遠遠不能滿足我國軍工市場的需要，其中，

另一方面出於戰略和安全等諸方面考慮，國家從政策上大力鼓勵高端電容器產品國產化，軍工用戶實際採購也更偏好於本土化企業，並能給予合理的利潤空間。隨著我國國防事業的持續穩定發展，本土化採購需求將越發強烈，給國內電容器生產廠商提供了更為廣闊的市場空間。

主要廠商介紹

成都宏明電子科大新材料有限公司

成都宏明電子股份有限公司與電子科技大學共同出資的企業，產品主要為多層瓷介電容器，應用於航天、航空、兵器、船舶、電子等裝備領域和投資類、消費類電子儀器。

2018年中國電子元件百強企業第39名，成都宏明年銷售額12.81億元。

福建火炬電子科技股份有限公司

公司主要從事電容器及相關產品的研發、生產、銷售、檢測及服務業務，其主營業務包括自產業務和代理業務。2015年1月，火炬電子成功在上交所上市。

2018年中國電子元件百強企業第74名，2017年銷售額18.88億元。其中，軍用MLCC銷售額約3億元，與成都宏明在伯仲之間。

北京元六鴻遠電子技術有限公司

成立於1992年，在全國設5家子公司、6家辦事處。主要產品包括電容器、電阻器、電感器、放電管、濾波器、避雷器、保險絲及二、三極管等。2017年，火炬電子發佈招股說明書，準備衝擊創業板。

2018年中國電子元件百強企業第84名，年銷售額7.34億元。軍用MLCC市場銷售額約2億元。

廣東風華邦科電子有限公司

成立於2003年，主要產品包括片式電容、片式鉭電容器、引線電容器、鋁電解電容器、片式電阻器、片式排阻、片式電感器、片式二、三極管、功率電感器等。

母公司風華集團2018年中國電子元件百強企業第26名，年銷售額32.72億元。

企軍標多芯組瓷介電容器

成都宏明資本狙擊戰

成都宏科電子是國內唯一承擔總裝"宇高"工程多層瓷介電容器全系列產品的研製單位，和唯一一家同時具備多層瓷介電容器用介質陶瓷材料、電極漿料和軍用多層瓷介電容器產品研發和生產的高新技術企業。

如此優質，毛利超高，卻又沒有登錄資本市場的成都宏明。成為了各路資本爭奪的唐僧肉。2015年8月，資本大鱷九鼎投資及其關聯基金與宏明電子簽訂排他性股權收購協議，確定九鼎為唯一的收購方。

但是外界卻質疑九鼎系關聯公司存在違規收購的嫌疑，同時宏明電子的管理層與股東層面也就收購問題展開了激烈對持，而老牌資本大鱷"中經開"舊部上海匯志更是與資本市場"新貴"九鼎系在改事件中直接開戰PK。上海匯志以高出九鼎30%左右的價格，四面出擊，收購4526名自然人股東的股票，讓九鼎左右為難。

最後的結果是，支持九鼎的董事長孫道俊退出董事會，九鼎和上海匯志也被迫雙雙退出，併購一事就此告終。在資本市場縱橫馳騁的九鼎，或許因為吃相難看，想低價拿下成都宏明，也難免被所謂的"白衣俠士"上海匯志另類狙擊。

目前，成都宏明全員持股，自然人股東就超過4500人，這可是登陸資本市場的一大難題啊！

小資料

軍工領域關乎國家安全，所以在業務認證、產品標準、生產流程管控、用戶領域等方面與其他產品相比具有較大的差異，具體如下：

業務認證方面

對於軍工類產品，進入軍工市場前公司應先通過一整套嚴格的考核，取得相應的軍工資質認證，其中，武器裝備質量體系認證（原名軍工產品質量體系認證）、保密體系認證、武器裝備科研生產許可證、裝備承製單位註冊證書這四種為國家規定必須取得的業務認證；軍用電子元器件製造廠生產線（QPL）認證、軍用電子元器件質量（QPL）認證為可選擇的業務認證，但通過該兩種認證後可以粘貼專用的軍用標識，軍工客戶在同等條件下采購時會優先選擇已被列入QPL目錄的產品。對於其他產品，公司滿足下游用戶自身的採購要求即可。

產品標準方面

公司的軍工類產品涉及宇航級、國軍標、七專、軍篩、普軍5個軍用質量等級，分別執行相應的國家軍用標準、企業軍用標準；其他產品則一般執行國家標準。

生產管控方面

對於軍工類產品生產採取"過程控制"管理模式，對於工業類產品參照軍工產品執行"過程控制"管理模式。過程控制從原材料和產品結構設計開始管控，每道生產工序均需自檢、專檢通過方可繼續生產，生產數據及產品檢驗報告均需保存，保證產品資料可追溯性，適合於高可靠產品生產；對於消費類產品生產則採取"PPM控制+重點工序過程控制"管理模式，PPM控制一般只關注隨機抽取的樣品檢測是否滿足規定要求，適合於規模化大生產。

用戶領域方面

軍工類產品一般適用於航空、航天、船艦、兵器、電子對抗等武器裝備軍工市場及部分高端民用領域；其他產品則一般適用於系統通訊設備、工業控制設備、醫療電子設備、消費類電子產品等民用市場。

定價方式

對於市場上已經存在的產品，公司會參考以往供貨的價格及該用戶以往採購的價格區間確定，一般定價處於同類產品的中等價格水平；對於新產品，公司會參考該產品所能替代的原採用產品市場報價，並結合合理的利潤水平、用戶的接受程度等進行產品定價。

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關鍵字: 電子技術 九鼎 宏明