6月裡P2P平臺以及一些高返利、涉及線下業務的理財平臺出現了提現困難、跑路等負面消息。“唐小僧”無法提現和實際控制人跑路被曝光後，引發了上海地區的P2P違約潮。隨後，杭州地區也“淪陷”，成為了P2P風險的重災區。7月以來，由於涉案人數眾多，杭州政府甚至設置了兩大體育館作為臨時接待點，集中接待前來報案的投資者。
P2P歷經十年發展，為什麼會出現今天這樣的局面？先讓我們回顧一下互聯網金融監管的時間線吧。
【2015年】
7月18日
央行等十部委聯合發佈《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》，被視為互聯網金融“基本法”，提出“依法監管、適度監管、分類監管、協同監管、創新監管”的原則
12月3日
“e租寶”非法集資案爆發
12月28日
銀監會等部門發佈《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（徵求意見稿）》
【2016年】
3月25日
中國互聯網金融協會正式成立
4月14日
全國範圍內的互聯網金融風險專項整治啟動，計劃為期一年
8月24日
P2P管理辦法正式出臺
10月
銀監會發布P2P備案登記管理指引
【2017年】
2月22日
銀監會發布P2P銀行存管指引
6月初
原定於3月完成的互金專項整治計劃延期至2018年6月結束
6月28日
銀監會等三部門聯合印發《關於進一步加強校園貸規範管理工作的通知》，開展對“校園貸”的清理整頓
8月25日
銀監會發布P2P業務活動信息披露指引，意味著由“一個辦法、三個指引”組成的“1+3”網絡借貸法規體系基本完備
9月4日
七部委聯合發佈《關於防範代幣發行融資風險的公告》，將ICO納入互金風險專項整治
12月1日
互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室發佈《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》，開展對網絡小貸的清理整頓工作
12月8日
P2P整治辦下發《關於做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文），要求各地應在2018年6月完成轄內的P2P備案登記工作，並對部分存在爭議的關鍵性問題作進一步解釋說明
【2018年】
3月末
互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發《關於加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知》（29號文），互聯網資管業務遭禁
4月
部分地方被要求暫停出臺網貸備案細則，互金整治或延期
6月
現金貸披“馬甲”重現，互金整治辦發言嚴查
6月29日
央行宣佈將支付機構客戶備付金集中交存比例逐步提高至100%，最後期限為2019年1月14日
7月4日
7月9日
人民銀行會同互聯網金融風險專項整治工作領導小組有關成員部署下一階段工作，稱再用1到2年時間完成互聯網金融風險專項整治
為什麼最近會有這麼密集的爆雷潮？
近期P2P行業出現“爆雷潮”，跟行業的發展階段以及當前的宏觀經濟形勢有關。
行業發展已有10年，目前已經處於優勝劣汰階段，在網貸新規出臺後，必然有很多平臺頂不住。此外，今年以來，整體經濟相對低迷，中小企業生存困難，加上中央去槓桿嚴監管，使得資金面普遍緊繃，債務違約增多。網貸之家分析師王海梅表示，在金融監管趨嚴、網貸備案延期、股市大跌以及目前整個市場資金緊張的大環境下，平臺的運營成本和合規成本不斷增加，借款人逾期率上升，導致不合規、經營不善的平臺不斷出現“爆雷”情況。
具體來看，出問題的平臺大致可以分為三類：
第一類是諸如唐小僧、聯璧金融等帶有非法集資性質的騙子平臺，崩盤只是時間問題，在目前這種高壓監管下，出現垮臺現象很正常；第二類是實力較弱、抗風險能力不強的中小平臺，尤其是活期類和企業資產類平臺，如牛板金、投之家等；第三類是受政策和恐慌情緒波及的平臺。這類平臺規模和實力中等，本身固然有一定問題，但平常情況下還能運行下去，但在大環境變差後也跟著垮了，比如圖騰貸（車貸平臺）。
目前出現的諸多問題，用小新一位同事的話講：雷早就埋下了，都是通過放水掩蓋住的，感覺現在遮羞布一扯，啥問題都出來了。
爆雷之後，P2P行業走向如何？
北京大學數字金融研究中心（IDF）特約研究員任啟明撰文表示：“從數字金融的發展來看，數字金融之所以能夠在我國得以蓬勃發展，其中核心的問題在於金融行業的二八定律。以此來看，第一，數字金融是有其客戶群體限定的；第二，拓展傳統銀行無法覆蓋的而存在金融需求的用戶，本身就是數字技術推動普惠金融發展的道理。”（傳送門：高壓下的現金貸：需要理性監管）
P2P行業有其優勢，能夠覆蓋銀行等金融機構無法提供資金支持的領域，是近年來我國大力推進數字普惠金融的縮影。但發展的過程總是伴隨風險，任何行業從成長到成熟，總是伴隨著企業數量的減少、資本和規模集中到少數頭部玩家。P2P行業亦是如此，整個行業正在加快優勝劣汰的進度。
上週我們重點談了監管對於行業健康發展的該做些什麼（傳送門：P2P平臺相繼爆雷，網貸行業離健康發展還有多遠？），下面主要介紹一下投資人的避“雷”指南。
投資人避“雷”指南
面對“雷聲陣陣”的P2P行業，投資人現在最忙的就是組建維權群了。後續投資過程中，甄別P2P平臺優劣性對於保護錢包來說至關重要。
選擇一個良好的P2P平臺，需要了解投前（平臺背景實力）、投中（標的資產質量）、投後（保障措施）三大方面。
網貸全行業身負千鈞，“流動性危機”是各界掛在嘴邊的一句話。此時，平臺的背景實力就顯得格外重要了。這其中包括了股東、高管等實際運營人的資質，平臺運營時間和用戶口碑，以及財報數據。另外，銀行存管、平臺信息披露和風控能力也是需要列入考核的因素。
同時，也需要考察投資項目的真實性、優質性、合規性及流動性。在監管還不完善的情況下，所有P2P平臺多少存在著合規問題，但資產質量是能否收回的關鍵所在：借給個人的小額分散貸款相對安全，借給中小企業的錢則很容易出事。
此外，平臺本身的保障能力也不容小覷。其資產抵押及質押、資金擔保和履約保險都能在一定程度上保證你的錢袋子不會大幅度縮水，即萬一借款人到期無法還錢，第三方機構可以作為“接盤俠”墊付本金和利息。
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上海新金融研究院（Shanghai Finance Institute，SFI）是一家非官方、非營利性的專業智庫，致力於新金融和國際金融領域的政策研究。研究院成立於2011年7月14日，由中國金融四十人論壇（China Finance 40 Forum，CF40）舉辦， 與上海市黃浦區人民政府戰略合作。研究院在國內率先提出新金融概念，並積極開展相關研究，逐漸形成了以新金融和國際金融為特色的研究道路。
此外，為紀念我國卓越的世界經濟學家浦山先生，並推動我國國際金融與新金融的研究和發展，上海新金融研究院於2016年7月發起成立上海浦山新金融發展基金會，並與中國世界經濟學會戰略合作，聯合主辦浦山獎。
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