王如晨/文
下月18日，巨頭英特爾將迎來它的50週歲生日。不過，一畢業就進去工作、至今已服務37年的科再奇，將再也無法見證這一時刻。
昨日，他因出軌女員工而遭董事會調查，已被迫下課並辭職。
這突兀的一幕，隱含諸多信息。在夸克點評看來，即便沒有這花邊，在英特爾CEO的崗位上，科再奇也將很難熬過2018年。
當然，我們還是要先看一看花邊。
這段內部的私情，許久前其實就已了結。但董事會發覺之後，依照公司規章以及2017年生效“非聯誼政策”，追溯歷史，直接讓他下課，並踢出董事會，迫使他辭職，誰也說不出什麼。
所謂“非聯誼政策”，制訂於已故的英特爾前任CEO歐德寧掌局期間，但2017年生效。它禁止公司管理層與員工談戀愛、出軌發生私情。
看上去，科再奇撞上了槍口，也是高管激活處罰的第一例。
他可能也不冤吧。
英特爾的一個討論區裡，一名資深前員工披露說，90年代末，科再奇就與Fab12一名女實習生有過一段私情，結果也很尷尬。
科再奇美麗的現妻，Brandee Krzanich女士，1996年5月至1998年8月，也曾任職英特爾，當時崗位是過程工程師。
Brandee Krzanich1996年畢業於德州一所大學，獲得化學工程學士學位；2000年又在哈佛商學院獲得MBA學位。
從讀書時間看，Brandee Krzanich目前大約44歲。科再奇今年58歲。兩人相差大約14歲。他們1998年結婚。那時，Brandee Krzanich大約23、24歲的樣子。他們有兩個女兒。
就是說，科再奇不但近半輩子職業生涯都在英特爾，婚姻、私情也都跟英特爾緊密關聯。這個1982年畢業、從英特爾新墨西哥工廠工程師崗位起步的CEO，確實夠專注的。
討論區裡，一名自稱已離職的英特爾前員工不無嘲諷地說，科再奇的私情，充分說明了公司那句廣告詞的價值：intel inside。
科再奇確實夠inside的了。
不過，要說inside的先例，科再奇也算不上。英特爾歷屆核心領軍人中，此類花邊較多的，創始人諾伊斯算一個。甚至更甚。1970年，也即英特爾創立第三年，美女安·鮑爾斯入職英特爾人力資源部，早已結婚16年的諾伊斯盯上了她，並開始了一段私情。1974年，他與髮妻離婚，不久娶了鮑爾斯。當年這也為英特爾女性員工所非議。
歐德寧也是在英特爾遇到了他的第二任妻子桑德拉。後者擔任過律師，1995年退休。
不過跟有點呆板的科再奇不一樣，諾伊斯是那種融藝術家、發明家、冒險家、社交明星、技術天才、創業家、社會化名流於一體的風雲人物，那個年代，外界對他的容忍度反而更高。
科再奇當然也有許多社會化標籤。他在公司內外，也曾高調宣揚女權主義，並倡導文化與僱傭來源的多樣性，他多次強調，要讓女性以及社會其他弱者發聲。這為他創造了不少名聲。但此刻多少有些諷刺。
此外，英特爾這家公司也怪了，它還有個永遠都可以作為標誌的花邊：1971年，它與《花花公子》同日IPO。很快，它的市值就是後者的兩倍。那時英特爾主業為內存芯片，華爾街分析師當年戲謔地說：“內存戰勝了乳房。”
當然，這裡還是打住吧。因為，這種事情渲染太重，很容易讓人忽視科再奇辭職的真實邏輯。
是的，他的辭職，撞了公司規章紅線，在美國日益興盛的#me too文化氛圍中，確實也有可能引爆一場公司危機，英特爾確實馬虎不得。但在夸克這裡，就算如此，也並非最為緊迫的選項，甚至可以說，這不是他離開的根本原因。
若沒有累積已久且非常緊迫的其他沉重危機，類似這種花邊，完全可以藉助更為巧妙、委婉的手段讓他體面一點下課。突然宣佈，且官方快速刪除他的個人信息，完全是在緊急切斷關聯，帶有強烈的決斷意志。
就是說，董事會已經等不及，也沒有任何耐心了。
到底為什麼呢？夸克認為，這一定是涉及到公司未來方向、決策、組織管理、戰略、主業與核心競爭力甚至投資人利益的事情。各方可能已經認為科再奇無法擔當此任，並已等不及，只能以如此徹底、無法逆轉且看上去偉光正的手段幹掉他。
不要覺得夸克的判斷託大。
外界總結了2013年科再奇上任CEO後以來的多重功績，比如：
一、在維持PC產業主導地位的前提下，進一步推動公司由一家CPU企業朝物聯網形態及AI形態的公司轉型；
二、藉助大型收購，在汽車為主要場景的物聯網世界、AI等新興領域獲得不錯的進展；
三、調整了生產製造環節，在IDM商業模式基礎上，融入代工服務，形式上變得更有彈性；
四、技術方案越來越完整，場景滲透能力越來越豐富；
五、財務方面，英特爾再度回到不錯的毛利狀態，營收、淨利都很可觀；
六、這一週期，英特爾股價翻了一倍還多。
這裡就不具體展開了。
而我要說，這種業績固然與他有關，但若結合宏觀大勢與行業變遷，並沒有給與外界留下多麼深刻的印象。因為，這種光鮮之下，我們看到了英特爾的危機：
一、英特爾上述轉型方向，早在科再奇之前，就已明晰，他更多是享受了歐德寧時代的餘蔭，而不是真正意義上的顛覆與變革。
二、科再奇時代，英特爾TMG集團（技術與製造）遭遇了重大挑戰，至今尚未越過10納米天王山。
22納米量產之後，英特爾已經開始遭遇挑戰。14納米、10納米比對手要慢。當它越過14納米之後，對手10納米已經量產。而英特爾10米試產之後，一直沒有達到量產的要求，已經延遲到2019年。
臺積電、三星的10納米已經超它一個身位。而且，2018年5月，臺積電7納米也已宣佈量產，2019年更將放量，甚至試產5納米。
“Tick-Tock”規律，在英特爾這裡，實際上已經暫時停擺。
外界說，英特爾可能會越過10納米，直接撬動7納米的量產，但是，這種超越一旦遭遇良率或其他瑕疵，那將是一場難以承受的危機。
老實說，眼下，已經是摩爾定律誕生後，英特爾遭遇的一場重大危機。
當然，英特爾也有粉飾的理由。藉助超微縮技術，它宣稱，自己的14納米等於對手的10納米，自己的10納米等於對手的7納米。但種種觀感，仍敵不過兩大對手的衝擊。在許多行業人士眼中，英特爾有進一步被甩開的可能。
這也是英特爾討論區裡前任CEO科再奇最受質疑的部分。一位匿名人士說，“10納米的災難”就是源於BK的愚蠢。BK就是科再奇的英文名字簡稱。而科再奇早年恰恰也起步於製造端。這真是一種諷刺。
當然，這裡不是將所有責任歸於他個人。這不公平。英特爾遭遇的是整體挑戰，既跟它的產品路線有關，也跟產業變遷帶來的壓力有關。但是作為領軍人，科再奇至今沒能率隊越過10納米天王山，已經很難擔當大任了。
三、諸多收購案，雖是業務場景需求，但也不排除是藉此彌補營收壓力，同時創造資本市場概念與財務操作機會。
因為，截至目前，收購的業務，看上去並沒有發揮出多麼關鍵的作用。我們甚至看到Nervana與Mobileye都有非常被動的一面。
而且，這種收購，也沒有超過行業人士的判斷。它既透露了英特爾前瞻性研發的缺失，也透露出它追求概念的動向。
如果你結合科再奇的出身，以及上面的第二點，是否能體會到，在自己的任期，他也在製造業績？
一個在研發與製造協同力上出問題的英特爾，商業模式再豐富，資本動作再密集，場景再豐富，都掩蓋不了核心競爭力的危機感，早晚會有更引爆更大的危機。科再奇下課也只是其中一面而已。
四、英特爾面臨的挑戰日益複雜而多重。
科再奇任期內，，除了製造端遭遇臺積電與三星的衝擊，還有：
1、在核心的處理器業務以及主力產品層面，AMD的衝擊再度顯示出力量，尤其是服務器領域的衝刺，已經讓英特爾感受到壓力。事實上，筆記本領域也開始如此。前不久，在與華爾街分析公司Nomura Instinet交流時，科再奇表示，AMD可能會獲得英特爾部分服務器市場份額。
2、GPU以及諸多AI業務上，英偉達已經領先很多，而且，藉助GPU平臺，它甚至有逆向整合的信號。
3、來自高通們的衝擊更廣更深。週期內，英特爾手機領域仍未有多少斬獲，當然如今有部分基帶打入蘋果。但ARM陣營仍佔據著移動端的主流世界，更是開始衝擊幕後的基礎設施部分，尤其是數據中心業務、服務器業務。
4、互聯網巨頭以及更多維的ICT巨頭，FANG+BAT，正藉助全面雲化，升級為基礎設施，英特爾雖然能繼續主導終端業務，但在大的服務場景與基礎設施服務機會里，有變成人家平臺上一個被集成模塊的可能。
5、那些看上去僅屬於下游夥伴的終端代工巨頭，比如富士康們，也在藉助系統整合能力與整個製造業平臺、網絡平臺、隱形的基礎設施體系，強化雲化佈局，它們同樣會分流英特爾們在產業鏈中的影響力。
五、資本市場開始看輕，分析師開始調低股價。
科再奇任期內，英特爾業務確實獲得了成長，市值也翻了倍，過去幾個月，也有不錯的表現。但是，隨著上述諸多內外危機、競爭壓力的增強，行業對它的認知也開始日漸清洗起來。夸克看到，過去一週，知名分析師開始調低它的股價區間。
過去兩週，英特爾股價開始回落。
事實上，三星半導體營收規模已超越英特爾。而它的整體市值，與其他ICT巨頭相比，也並不多麼出色。
六、科再奇任期內，英特爾經歷了文化震盪，且延續至今。
其中，尤其是2015年-2017年的核心高管規模化出走、流失，顯示出他的領導力備受質疑。因為我們看到，出走的人物，有的進了競爭對手，有的創立了新公司，竟然還跟英特爾有競爭關係。
七、科再奇自身也不斷製造著一些難以迴避的信譽“地雷”。
去年，他的股票減持行動，雖然形式上合規，但因時間點上正好卡著一場處理器漏洞危機爆發前，而他個人又明明已獲消息。這給外界留下內幕交易的強烈印象。雖然英特爾官方對外做了澄清，事實上仍處於“澄而不清”的狀態。
而且，科再奇剩餘的持股，已經是董事會要求的最低比例了。這於他來說，實在是很難堪的一面。以他身份，至少讓人感受到對於自家股價不樂觀的一面。
或許，他已經預感到，2018年將是他在英特爾的崗位轉折週期。也許他已經覺察到來自董事會、投資人的潛在壓力了。
而此刻的所謂桃色事件，只不過是一個引爆點而已。外界也很擔心，他在任期間，可能有還其他被掩蓋的問題，或許隨時引爆。
科再奇終於下課走了。英特爾CFO Bob Swan成了臨時CEO。他是一個多面、複合的管理者，但他將很難擔負英特爾核心業務層面的戰局。我們認為他只是一個過渡者。英特爾雖然仍有許多高管人才儲備，但新的一批核心，已經不是2015之前的英特爾底色。雖然我們不能說這個時候外來的和尚不會念經，但要說最緊迫的任務，我們認為，仍還在於TMG方面，如果不能依託這個單元激發出整個公司的創新活力、凝聚力，英特爾可能會淪為短期業績或資本市場的奴隸。
我相信它不會。因為科再奇桃色事件本身應該就是巨頭扭轉不利的緊迫信號。是的，我還是相信這家公司的綜合實力。一旦聚焦它的主航道，迴歸基本面，雖然三星、臺積電、AMD、英偉達、高通們的威脅增大，但若考量細分領域與核心業務，英特爾的核心優勢仍然還在。
單從此刻以及未來一個季度的財報預期看，英特爾還是相當樂觀的。你能看到，科再奇辭職的官方新聞稿，事實上成了英特爾渲染業績預期的“機會”。
只是說，面對一個遠比PC乃至移動互聯網時代更大規模的世界，英特爾的影響力已經被分流太多。但這也是諸多傳統科技巨頭面臨的共同壓力。
科再奇inside的一頁已經過去了。7月18日，英特爾將迎來它的50歲生日。且看巨頭如何藉助這紀念的日子重塑形象，展示新的道路，越過這面前的山丘吧。
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