6月7日，據CNBC報道，美國商務部長威爾伯·羅斯(Wilbur Ross)表示，美國政府與中興通訊達成了協議。6月12日凌晨，美國商務部BIS的網站也公佈了雙方新和解協議的內容。歷時57天的制裁，中興終於走過寒冬，希望近在眼前。
而解禁的前提，是中興通訊繳納10億美元罰款以及4億美元保證金。其代價相當慘重。
針對中興通訊以巨大代價和美國商務部達成和解協議的新聞，一些大V在微博上驚歎，咒罵，彷彿中興不倒閉就是千古罪人。
我不得不感慨他們無知無畏的態度。
事實上，中興作為全世界第四大的通信設備製造商，其企業直接價值是14億美元的十幾倍，對於產業鏈輻射的間接價值更是14億美元的幾百倍。
我們打開中興通訊2017年全年業績報告：2017年度中興通訊實現營業收入1088.2億元人民幣，合170億美元；歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤為45.7億元人民幣，合7.14億美元。
中興通訊這次面臨的"罰金"約為5.9%的全球業務收入。通過"罰金"與業務收入及淨利潤的比較，我們很容易看出，中興的整個企業價值是遠遠高於14億美元的。
也許有人會說，很多上市公司的財報都是精心粉飾的，我們不能依據財報的數據來衡量企業價值。那麼中興到底值多少錢，我們可以放下財報，從行業影響力和未來發展的角度認真做一個分析。
剛好通信設備製造行業有這樣一個收購案可做比較：2015年4月，諾基亞以166億美元的代價收購了阿爾卡特-朗訊公司。
阿爾卡特-朗訊公司在被諾基亞收購之時，已經完全沒有了當年朗訊公司在通信行業呼風喚雨的氣勢，全球市場份額從2011年的15%一路跌落到2015年的10%，而且財報連年虧損。阿爾卡特-朗訊2012年虧損20億歐元。2013年全年虧損13億歐元，佔全年140億歐元收入的9.3%。在阿爾卡特-朗訊被收購時，其市場份額已經低於中興。
如果我們按照市場份額估算企業價值的話，中興通訊已經超過了阿爾卡特-朗訊。再結合企業盈利能力的巨大差異，中興通訊的企業價值應該遠高於阿爾卡特-朗訊的166億美元收購價。
和阿爾卡特-朗訊公司的比較，展示的是中興在現有通信製造行業的價值。但事實上，中興在未來的5G時代將具有巨大的潛在價值。
5G是未來移動通信的新一代標準，是架構未來移動互聯網的關鍵技術平臺。誰掌握了5G的技術標準，誰就掌握了高速移動互聯網與物聯網(IoT)的基礎話語權。
在5G的戰場上，每個國家都在通過專利爭奪5G的技術標準和未來發展的話語權。
在4G時代，美國佔有了核心專利的36%，而中國只佔有區區1%。正是藉助於華為和中興在最近幾年的高投入研發，中國在5G專利庫中的專利比例一舉衝到全球首位達到32%，遠超排在第二位美國的17%。
根據netscribes的數據，從2015年開始，通信產業界開始進入5G專利申請的爆發期。5G專利2016年增長165%，2017年增長52%。
在全球5G專利申請突飛猛進的時候，中興通訊同樣厲兵秣馬在5G領域構建自己的專利優勢。
根據FT中文網的報道，世界知識產權組織(WIPO)發佈2016年全球國際專利申請（以下簡稱PCT）情況。中國的國際專利申請量增長了44.7%，中國通信設備巨頭中興通訊以4,123項已公開PCT申請量排名領先，華為以3,692項專利申請緊隨其後。其後為美國高通、日本三菱電機和韓國LG電子。尤其是在5G領域，中興通訊累積的專利申請已超過2000件。
根據目前的公開報道資料，中興通訊全球專利資產超過6.8萬件，已授權專利超過2.8萬件。據WIPO歷年數據顯示，從2010年至2016年，中興通訊已連續7年位居PCT申請量全球前三，是中國唯一連續7年獲此殊榮的企業，也是全球通訊產業主要專利持有者之一。
可以說，單從中興現有的5G專利池佈局來說，其企業價值已經遠超14億美元。
5G作為通訊行業最先進最複雜的行業規範，其涵蓋了移動互聯網應用的各個方面。從大的方面，5G將突破性地改善"關鍵應用服務(Mission-critical Services)"、"海量設備支持(Massive number of things)"、"提升接入帶寬(Enhanced mobile broadband)"等移動通信服務三方面的核心功能。而每一個核心功能，又包含著多個子功能的具體創新，不同子功能之間還會有配合或相互影響的情況。這就讓5G標準的具體應用成為了非常複雜的一個工程。
作為一個複雜的系統工程，5G網絡的搭建絕不是取得了技術專利，在實驗室成功搭建了測試環境就可以贏得客戶和市場份額的。
複雜多樣環境下的外場測試，和現有運營商網絡的集成與優化，都是5G商用過程中的必經之路。
新技術的外場試商用測試，也甚至可以看作是移動設備製造商"跑馬圈地"的過程。
有經驗的分析師，甚至能夠從移動設備製造商與現有移動運營商進行商用測試的案例數量，就大致能夠推算出移動設備製造商未來的市場潛力。
在5G商用的道路上，中興是第一梯隊，成為未來全球5G收入大餅的重要爭奪者。從目前公佈的5G實驗商用網的搭建數量來看，中興通訊已經和全球超過20家移動運營商開展5G實驗網的合作，其數量是一線設備製造商的40%-50%。可以說，中興與一線設備製造商在5G網絡實施準備方面的差距並不大。
值得指出的是，中興首創的Pre5G Massive MIMO基站已在中國、日本實現規模商用，並榮獲GSMA"最佳移動技術突破獎"及CTO 選擇獎雙料大獎，並計劃在2018年第三季度開始5G的商用預部署，2019年第一季度實現5G規模商用部署，這個時間表是相當領先的。
最後我們看看5G市場到底有多大？根據Jefferies和信通院的數據，光是中國大陸5G相關投資就將達到峰值2000-3000億人民幣一年，約合300-460億美元一年。光是國內的5G建網收入，中興未來也許可以獲得每年近百億美元的收入。
2017年中興國際市場的營業收入為468.6億元人民幣，佔整體營收的43%。如果我們按照這個營收比例考慮中興在全球的5G市場規模，那麼中興目前在5G方面的技術儲備本身價值就在百億美元以上。
還有一點需要指出的是：除了創造的直接價值，中興作為通信設備製造商和通信終端製造商，身邊整合了一大批以中國企業為主的通信製造產業鏈。這個產業鏈共同創造的價值是遠高於中興通訊自身創造的直接價值的。
根據HIS Markit和高通的預測，到2035年中國將佔據全球5G價值鏈的最大份額--達到9840億美元，相應的產業就業崗位也將達到550萬個，佔全球43%的比例。支撐中國擁有如此大的5G價值鏈和產業群的重要因素就是華為和中興這樣的通信製造龍頭企業。
換句話說，一旦中興倒下，受損的絕不只是中興現有的8萬員工，而是牽連到上下游企業遍及全產業鏈的數十萬工作崗位。換句話說，如果希望未來中國能夠佔據5G發展的主動，中興通訊就一定不能缺席。如果想再造一箇中興這樣規模的企業，沒有十年的積累是非常困難的。這困難不在於技術，而在於海外市場重新拓展的難度。
更重要的是，2019年-2020年是5G商用最關鍵的年份。從中國到美國再到歐洲發達國家，幾乎都會在2020年之前發出5G的商用牌照，並最終完成5G商業網的搭建。
時間是緊迫的，5G的發展時間表決定了中國已經沒有時間再打造出一個5G領先的世界級通信設備製造商，哪怕是把中興的全部業務被其它公司收購都來不及。這次中興通訊死裡逃生，其未來創造的價值絕不是區區14億美元可以比較的。
最後還要擺出這樣一組數字：自2015到2017年，中興公司研發投入分別是122.01億元，127.61億元，129.62億元（單位：人民幣）。光是2017年的研發投入就達到了20億美元的規模。
不管美國處罰中興究竟有沒有政治博弈的原因，也不管中興遭受的處罰金額是不是過重。我只知道，如果中興真的倒下，那中國通信行業遭受的直接損失一定是以百億美元為單位計算的，中國未來在5G通信的發展潛力損失一定是以千億美元為單位計算的。
據瞭解，中興已經在做好快速恢復經營的準備，以求在後續禁令解除後，能以最快速度走出困境。
6月8日晚，中興通訊對全體員工發出內部信稱，目前中興的處境仍極為艱難，還有很多困難需要克服，在落實和解協議的過程中，仍有大量艱苦的工作需要完成。
內部信呼呼，中興員工要堅守崗位，不受傳言影響；痛定思痛，堅守合規底線不動搖；堅持全心全意滿足客戶需求，用實際行動回報客戶對中興的支持。期望大家繼續發揚拼搏創新的精神，為公司經營儘快步入正軌全力以赴。
希望中興不忘初心，知恥後勇，為繼續引領通信行業而臥薪嚐膽，砥礪前行。
改變一切能夠改變的，接受一切不能改變的，一切以公司利益最大化為準。這才是中興應對此次事件的最佳態度。（文/二姐夫）
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