今天的一個消息在群裡炸開鍋了！很多人都在打聽，網傳棚改全國一刀切，暫停 。究竟是真是假？
6月25日，著名財經大V曹山石稱，各地PSL（抵押補充貸款）審批暫停，回收國開行總行，等待新政策。微博網友稱，這意味著棚改債的全面叫停。
新浪財經向接近國開行人士稱，對方表示並未聽說暫停這種事情。
另據媒體報道，國開行總行已將棚改的合同審批權回收，所有棚改項目必須由總行審批（此前分支行也可以）。進行中的棚改項目會繼續執行，並未暫停所有棚改項目。
此外，今年較過去相比，棚改項目多以實物安置為主（以往棚改貨幣化安置為主）。
PSL和棚改貨幣化推高三四線樓市
很多人會疑惑，三四線城市相對來說經濟並不發達，對外來人口的吸引力也有限，這一輪房價大漲的趨勢是如何形成的呢？這其中有一個非常重要的因素，那就是近幾年政府大力扶持的棚改計劃。
而自2005年首次提出棚改政策以來，我國的棚改工程越來越火熱。2005年至2007年從東北三省率先大規模推行棚改，讓200多萬居民全部遷入新居。2008年至2012年，棚改開工1260萬套。2013~2014年新開工棚改820萬套。而2015年6月，國務院提出棚改三年計劃，計劃在2015~2017年棚改新開工1800萬套。
到了2017年則計劃新開工600萬套，且2017年5月，國務院再次提出棚改三年攻堅計劃，計劃在2018-2020年棚改新開工1500萬套。2017年年底，又提出2018年計劃新開工棚改580萬套，比預計又多了80萬套。
而棚改貨幣化安置在近幾年得到了大力推廣，2014年所佔比例才只有9%，而到了2016年則進一步躍升至48.5%，2017年這一比例達到50%，按照計劃，2018-2020年，貨幣化安置比例將達到60%。
可以說，正式因為PSL和棚改貨幣化推動了三四線城市的棚改，同時也推高了三四線城市的房價。
什麼是PSL？
PSL全稱抵押補充貸款。有兩層含義，首先量的層面，是基礎貨幣投放的新渠道；其次價的層面，通過商業銀行抵押資產從央行獲得融資的利率，引導中期利率。
PSL是棚改貨幣化資金的主要來源。地方政府棚改貨幣化資金來源主要有四種途徑，
一是財政撥款，主要包括中央和地方，中央財政撥款計入中央補助城鎮保障性安居工程專項資金，此類資金的數目佔比很小，地方財政撥款納入地方住房保障支出；
二是政策性銀行貸款，即國開行和農發行的棚改專項貸款，央行PSL投放是此類專項貸款的重要來源，佔80%左右。
三是商業貸款，四是地方政府發債，例如棚改專項債。
2017年，PSL全年投放額為6350億元，2017年12底期末餘額為26876億元，全年國家開發銀行發放棚改貸款10842億元，農發行發放棚改貸款超過4000億元，可以看出PSL是棚改專項貸款的重要資金來源，對政策性銀行發放棚改貸款具有引導作用。
通常來說，棚改分為兩種，一種是貨幣安置，一種是房產置換，而貨幣安置的最主要資金來源就是棚改貨幣化。
什麼是棚改貨幣化
簡單來說，棚改貨幣化就是指危房改造中產生了大量的拆遷，需要安置住戶，以前的模式是拆房還房。而棚改貨幣化安置，就是拆一套房子，政府直接發錢給拆遷戶，然後去城鎮自己買房。
政府的錢從哪裡來呢？那是地方政府拿土做抵押，向國開行貸款，拿到錢後再付給棚改居民，讓居民自己去買房。
這也就以為這，大量棚改區居民拿到了央行間接發放的資金，進而大大刺激了當地的市場需求，大量庫存房也賣出去了，三四線城市的去庫存也完成了。
棚改貨幣化降溫
可能老百姓會想，隨著房價的不斷上漲，安置的費用也水漲船高，貨幣會不會就因為這樣被超發？
所以，地方政府是想通過民間資本把棚改貨幣化安置繼續實施下去，但是民間資本的積極性並不高，所以地方政府只能拿出真實房源來替代棚改貨幣化。
從上表可以看出，作為棚改貨幣化重要投放機制的PSL，2018年1季度的新增餘額超過3000億人民幣，是2017年1季度的接近2倍。成為年初以來三、四線城市房價維持高漲的重要原因。但是，進入2018年2季度以來，可以看到，PSL的新增餘額已經明顯回落，預計2018年2季度增量將與上年基本持平。
業內人士表示，PSL新增回落正好說明了，地方政主動降低棚改貨幣化規模，避免房價快速增長，避免貨幣超發。
棚改並沒有叫停
針對棚改被全面暫停的傳聞，新浪財經第一時間向接近國開行人士求證，對方表示，並未聽說暫停這種事情。
根據以上信息，業內人士表示棚改並沒有叫停，只是未來規模和結構存在一定的調整空間，同時以實物安置為主，也可以抑制三四線城市的房價快速上漲。
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