近两个交易日里，全球商品市场尤其是农产品衍生交易呈现新常态，经过持续一个月的单边下跌走势之后，包括美盘CBOT大豆及其制成品、亚洲植物油期货市场均积累严重超卖之后的反弹调整动能。表面来看，最新的天气预报显示，美国部分大豆主产区错过了近期降水过程，墒情有所下降导致新作优良率（估值）下降，成为带动美盘CBOT大豆期货止跌回升的支撑因素；而另一方面，市场传闻中美两国高层并未完全放弃恢复贸易谈判的努力，加之部分巴西等南美压榨油厂考虑进口美国大豆，也是推动相关油籽蛋白价格振荡寻底、温和反弹的背后推手。汇易网资讯认为，熊市特征依旧的现阶段，逢大跌补库的买方策略依然有效，对于地缘政治因素的关注同样不容懈怠，毕竟农产品市场“C位”的波动性仍然较大。
“反弹OR反转”？美豆投机指标KD“金叉”引关注
本周一（7月16日），芝加哥期货交易所（CBOT）大豆主力1811合约，盘中最低跌至826.2美分/蒲式耳，较此轮熊市行情起点——今年5月24日的1050.6美分/蒲式耳累计回落224.4美分，约合21.36%的单边跌幅。按照熊市的定义，未来一个月美豆走势将决定目前的低迷趋势会否出现变数，技术面而言大盘进入严重超卖区间，即近十年来的大底部区间（价格洼地），空头回补、多头入市的共同提振或造就一波反弹行情，但是能否反转言之尚早。
本周二（7月17日）尾盘，CBOT大豆期货全线反弹10美分左右，其中主力1811合约收于855.25美分。相应地，我国三大植物油期市跟随外盘呈现反弹修正走势：连盘豆油合约技术性反弹，最高点5496元，最低点5462元/吨；目前该合约持仓量58.4手，日减仓5,140万手；随着连盘豆油合约跌至2016年11月迄今的最低点，技术性买盘再度活跃。郑商所菜油合约振荡寻底中，盘中最高点6465元，最低点6436元/吨；该合约持仓量24万手，日减仓648手。目前郑油合约收复6400元的整数关口，反弹阻力位于5日移动均线6480元左右。最后，连盘棕榈油合约尾盘止跌收涨，主力1809合约的持仓量30.9万手，日减仓1.13万手。大盘暂时在4550元/吨寻求底部支撑，反弹阻力位于4700元。
“取关”OR“博弈”？中美关系仍是后市行情波动风险主因
业内专家认为，人类社会进行了三次全球化：第一次是以殖民方式的全球化；第二次是以国际贸易方式推动的全球化；第三次全球化是在全球配置资源。中美贸易战打的结果，虽然是双输也坚持奉陪到底，是因为中国要维系这种多边主义和全球化，打的目的是要推动全球化。中国正处于从“站起来”、“富起来”走向“强起来”的时代。现代化强国有五个指标：要形成强大的综合国力；要具有金融话语权；要具有技术话语权；要具有开放话语权；祖国统一。之前，我国商务部表示，对于美方挑起的中美贸易战，中方积极应对、自信前行、保持定力。美媒称，特朗普或许会从中国身上发现，压力与合作之间存在负相关关系。这些额外的关税不但不会让中国就范，而且有可能促使中国拒不让步。这意味着一场更长期的贸易战，对美国经济造成的伤害将更大。
综上所述，JCI视角解读：近日，国外媒体报道称，中美两国政府之间并未完全“取关”，正在寻求恢复贸易问题谈判的可能方案，尽管特朗普政府屡屡针对中国商品挑起千亿级别的贸易战，也被业内成为“二战”以来人类社会最大规模的贸易战，但是投资者对于超跌之后的农产品期货依然存在买盘兴趣，尤其是进入严重超卖区间的大豆和植物油，买方可逢大跌适当补库。中期应关注美盘豆类技术性反弹行情的高度、跨度和强度，包括“川普变量”对当前全球地缘时局的影响力，对于我国进口厂商而言风控警钟应长鸣。
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