摘要： 這畫面有些陌生，又似曾相識
撰文|張銀銀
臨近春節，人民幣匯率和股市一片火熱，輪番上頭條。人民幣匯率方面猛漲繼續，A股則持續走低，而且一時間20多家公司集中公告明日起停牌。一旁的樓市則淡淡地看著這一切，有一種大浪淘盡之後的寧靜。這畫面有些陌生，又似曾相識。
1、人民幣形勢逆轉
先說人民幣吧，去年狂換美元的朋友們可能會有些鬱悶，因為美元貶值了，還挺厲害。
延續上週的升值行情，這一週的人民幣匯率形勢依舊喜人。今天早上，在岸、離岸人民幣對美元均升破6.28關口，在岸人民幣最高價報6.2772，離岸人民幣最高價報6.2788，雖然之後略有小跌，但也保持在了6.2862的高位。
實際上從今年年初以來，兩岸人民幣均漲超過了2200點。至少從現在的情況來看，人民幣的升值幅度明顯超出了之前的市場預期。
正如槓桿遊戲之前說過的，實際上這一波人民幣的升值是因為美元持續的走弱。長期來看，美元走弱的可能性依然很大。
畢竟特朗普的稅改雖然力度很大，但是依然低於預期水平，這對於對稅改寄予厚望的部分企業家來說，可能會打擊他們的積極性，因而美國經濟的提升速度可能也沒有那麼快。
另一方面，全球經濟從去年開始就已經逐漸回暖，貨幣保持緊縮是大概率事件。去年已經有幾家央行開始加息了，如加拿大、英國、韓國。
大家都在加息，美聯儲的加息也沒那麼獨特了。因利差而上漲的美元可能會面臨著利差收窄的拖累。
對人民幣而言，這就意味著匯率可能會繼續升。但要讓人民幣有多強卻也不太現實，畢竟強貨幣對我國進出口貿易而言不是一件好事。
一國貨幣的走勢，歸根到底是該國鄭智經濟綜合實力的體現。國內經濟新舊勢能轉換，其實遠還沒有完成。目前的經濟企穩，還不能驕傲。而我國的經濟正值調結構的關鍵時期，未來繼續承壓也不是不可能。
對投資者而言，人民幣的升值對海外投資來說是一項利好，如今國內樓市投資的價值縮水了大半，但全球經濟正值向上期。因此，同步參與全球投資，充分利用好這段相對的好時光繼續遠航以實現財富保值增值不失為一項好的選擇。
2、股市還牛得起來嗎？
2018年以來的A股依然不是很平靜，本週上證綜指、深證成指、創業板指全線飄綠。近期還有一大波公司宣佈停牌，這其中多數公司當天遭遇閃崩跌停，有些慘不忍睹。
不過暴風驟雨之下依然有安享收益的人群，比如說我身邊的一位朋友。他掌握著1000萬的家族私募基金，2017年憑藉自己的價值投資理念，在A股獲得了53%的投資收益，超過了上證指數全年收益的46.4%。就算是最近的震盪期，也保持著較高的收益率。
對於二級市場，總結那些在無論股市牛熊，都能安享收益的投資者的投資經營，基本可以得出一個共性，那就是堅持價值投資。
儘管在經濟轉型期，我們的GDP依然能保持6%－7%的年增速，足以說明我們的發展潛力。而長期來看，股市是最能反映經濟基本面的。
近期，全球經濟全面復甦拉動了出口，供給側改革解決了產能過剩，人們生活水平迅速改善產生的消費升級需求激活了消費行業企業的爆發式增長，國內經濟穩步向好的趨勢不可逆轉。
與此同時，防範“金融體系的系統性風險”，國家對金融行業的監管在不斷強化。“避免進入明斯基時刻”，“堅守不能讓金融體現出現系統性風險的底線”，“防止資本市場出現異常波動”等說法不時被一行三會的高層提起。無論你願不願意，目前A股的投資風格已經不再是炒新、炒題材、炒小票。
只要堅定地選擇那些經營業績穩定、增長持續可期、內部治理完善的上市公司股票，長期關注，A股給你的未來一定是值得期待的。
如今不是誰都可以玩樓市，很多高位進場的炒房者，目前還在支付高昂的資金成本，在穩樓市的總基調下，哪天能套現離場還是個未知數。加槓桿炒房的就更別提了。
但股市誰都有資格，而且毫無資金成本，收益還不一定比樓市差。
3、樓市投資難度加大
再來看看另一邊樓市的情況。房子這個被認為是能為投資人實現保值增值目標的神器能否在今後一如既往為投資人實現保值增值效果？
如今高層的態度已經很明確，要穩定房價，說直接一點，是穩中有小漲。
對投資者而言，現在的房價已經太高，要付出的資金成本也太多，以現有的價格投資買房的租金回報率非常低，連通脹都跑不贏。
而進入後要離場門檻也變高，凍結幾年算常態。砸這麼多錢幾年去賭再來一波上漲新週期？實在沒太大必要。
如果貸款炒房，實質上做的事就是持有低迴報的資產加槓桿，也是投資中風險最大的一類。想想十年前的金融危機怎麼來的吧。
更重要的，高層已經再三喊話要去槓桿了，你還和政策反著來，膽子是有多大？
最新的動靜是人民日報發文再次強調“去槓桿”，就提到了“引導居民部門漸進去槓桿，防範房地產市場風險。”
其中是這麼寫的：“近幾年我國居民部門的槓桿率不斷上升，主要源於房地產市場的火爆導致炒房行為和住房貸款大量增加。
儘管我國採取了房地產市場調控政策，嚴格控制房地產信貸，提高首付比例，但仍有大量資金流向房地產，在提高居民部門槓桿率的同時也增大了房地產市場風險。
因此，有必要建立健全包括房地產市場、銀行部門、銀行間市場、資本市場等在內的系統性風險防範應對框架。
還應對“影子銀行”為房地產開發商提供融資的業務進行清理整治；對消費貸款資金嚴格管理，防止個人消費貸款資金違規流入房地產市場。”
這對於當前的本來就不好過的炒房者來說，無疑是“雪上加霜”。
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