三季度全球電視面板備貨旺季啟動，品牌備貨需求走強。而新增產線的持續爬坡帶動產能持續增長，面板廠積極有效的去化庫存和調整產能。根據
群智諮詢(Sigmaintell)“供需模型”測算，三季度全球液晶電視面板市場的供需比為4.5%，供需偏緊。渠道去庫存階段性完成 品牌需求積極
三季度為全球TV市場的備貨旺季，廠商備貨積極，主要動能表現在以下幾個方面：①二季度末，北美市場渠道庫存趨於健康，廠商對北美市場的出貨預期增強。② 受世界盃促銷的拉動，TV市場渠道庫存逐步去化，補貨需求增強。③上半年廠商出貨不如預期，下半年將力爭達成全年銷售目標。④ 受面板價格階段性觸底反彈的刺激，一些整機廠商備貨積極性大大提升。根據群智諮詢（Sigmaintell)數據，三季度全球主力整機廠商的面板需求數量環比增長10.3%，面積環比增長12.8%。43''，55''，65''等中大尺寸的需求環比明顯增長。
品牌庫存維持高位
二季度末因面板廠積極出貨，品牌庫存高於正常水位。而三季度品牌繼續維持相對積極的採購策略。根據群智諮詢（Sigmaintell)預測，三季度末，預計國際品牌的庫存將增加到10.6周，而中國品牌的庫存達到7.4周，庫存水位偏高。因品牌出貨的旺季在四季度，我們認為三季度末維持相對高位的庫存也算合理，但是四季度終端促銷能否有效去化庫存將非常關鍵。
面板產能面積環比增長6.8%，廠商積極調整產能結構
從供給面來看，三季度TV面板產線幾乎滿產稼動，同時，京東方（BOE）合肥的G10.5代線和中電旗下的2條G8.6代線持續爬坡，友達光電擴產的G8.5代線產能也開始量產爬坡，帶動三季度液晶電視面板產能持續增長。根據群智諮詢（Sigmaintell)統計數據顯示, 2018年三季度全球液晶電視面板的產能面積將環比增長6.8%，同比增長9.3%。
但是由於新產線的產品良率低於正常水平，有效供應有限。同時，面板廠從二季度末開始積極推動產品結構調整。其中，中國面板廠大幅減少32''，增加43''及55''等中大尺寸的產能。韓國廠商持續推動大尺寸化，增加65''及75''等大尺寸的產能，同時也會帶動32''供應有所增加。
二季度末面板廠有效去化庫存
5月和6月份面板廠通過積極的專案促銷Pull-in出貨，庫存得到有效的去化。根據群智諮詢（Sigmaintell)統計數據顯示，2018年5月和6月全球TV面板出貨數量分別環比增長8.3%和5.2%，特別是32''，39.5''以及43''等中小尺寸面板出貨環比大幅增加，庫存恢復健康。面板廠的整體庫存數量快速下降，6月底整體庫存調整到1.7周，庫存趨於健康。
TV面板市場供需趨緊，價格階段性觸底反彈
分尺寸來看，三季度32''面板緊缺，39''~43''供需偏緊，55''及65''及以上的大尺寸面板供需平衡，49''~50''維持供應過剩。預計7月開始小尺寸面板價格觸底反彈，且反彈將持續整個三季度，大尺寸面板價格全面止跌回穩。
32''，三季度的供需比為1.6%，供需緊缺，價格隨之觸底反彈。預計7月漲幅超過10%，8月和9月維持上漲趨勢。
38.5''~43''方面，三季度供需比為4.7%，供應偏緊，面板價格從7月開始上漲。
49''~50''方面，在全球液晶電視面板市場整體供需偏緊的環境下，預計三季度的價格走勢維持平穩。
55''，三季度供需趨於平衡，三季度下旬隨著品牌拉貨力度增強，供應逐步趨緊。預計55''面板價格7月止跌， 8月和9月有望迎來小幅上漲。
大尺寸方面，雖然面板供應產能快速增加，但三季度品牌備貨積極，帶動65''面板需求迎來爆發式的增長，供需比為5.5%，供需趨於平衡，價格止跌回穩。
2018年三季度全球LCD TV面板分尺寸供需比（單位：%）
三季度在備貨旺季需求增長以及面板廠快速的調整產能結構的帶動下，全球液晶電視面板市場供需趨緊，迎來了階段性的反彈行情。但是群智諮詢（Sigmaintell）認為，全球政治經濟格局依然不穩定，關稅政策仍然波動，隨著海外備貨接近尾聲，產能繼續增長，四季度的供需形勢將面臨挑戰。在無偶發因素的前提下，群智諮詢（Sigmaintell）預計四季度供需比將達到7%~8%，面板價格將再次面臨下行的壓力。
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