期貨合約可用來對標的資產的價格變化進行套期保值。如果套期保值是完全的，也就是說，資產加期貨的資產組合是沒有風險的，那麼該組合頭寸的收益率應該與其他無風險投資的收益率相同。
否則，在價格回到均衡狀態之前，投資者就會發現套利機會。根據這個假設，可以推導出股指期貨價格與股指現貨資產價格之間的理論關係。需要說明的是，根據不同的假設條件可以推導出不同的定價公式，本書推導的定價公式僅供參考。
①股指期貨的一般定價理論。設I為期初現貨指數價格(初始投資額)，D為現貨指數資產I獲得的紅利，d為現貨指數資產I所獲紅利的紅利率，F為指數I在一年後的指數價格，也應該是當前現貨指數的期貨價格，rf為市場無風險收益率。
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