邱躍成丨光大期貨研究所黑色研究總監
邱躍成，現為光大期貨研究所黑色研究總監，兼任西本新幹線特約評論員、中物聯鋼鐵物流專委會特約研究員。十多年鋼鐵貿易、信息諮詢、電子商務行業從業經驗，對黑色商品產業鏈有著較豐富的理論及實踐操作技能，擅長從基本面角度對鋼鐵及原料行業大勢進行分析研判。多次在中央電視臺、第一財經電視臺、人民網、新華網、上海證券報、中國冶金報等權威媒體發表評論觀點，在數屆煤焦鋼行業大會上就鋼鐵及原材料市場形勢發表演講。
在現如今的市場形勢下，本次直播從黑色系期現貨價格走勢表現、環保限產、供求庫存和各品種比率數據等方面解讀黑色市場近期走勢，也對未來黑色系交易機會進行深度探討。
（更多精彩內容請點擊“原文閱讀”觀看完整版視頻）
需求端
從現階段來看，整個行業需求端有一定韌性。首先是因為今年春節比較晚，整個需求釋放比往年延遲了15-20天，加上北方有采暖季限產，所以工地都在趕工期，施工集中在二三季度。最近整體成交量數據表現不錯，社會庫存在之前提升了兩週之後，進入七月的兩週連續一定程度的下降。所以目前庫存水平和2017年同期基本上處在比較低同一水平上。
庫存
從分品種庫存來看，最近螺紋的庫存下降得最為明顯。熱卷的庫存最近兩週呈現上升趨勢。但同比來看，螺紋的庫存比去年略高，板材的庫存比去年略低。從鋼廠庫存來看，螺紋、熱捲鋼廠庫存都處在較低水平，而且中港局統計的重點大品種庫存也是處在歷史地位，所以目前鋼廠這邊壓力不大，在期限交易上還是很有信心的。最近板材廠家（寶鋼、鞍鋼等），出臺的八月政策大部分還是以穩健為主；而像沙鋼、永鋼這兒塊兒政策上出現了一部分的下調。沙鋼後期因為利潤過高、環保整治方面的原因，可能沒有前期那麼樂觀。
原材料
在原材料方面，鐵礦石價格從去年到現在一直是表現不好，價格受到一定低估。但是鐵礦石一定程度上表現出結構性矛盾。今年高品的粉礦以及塊礦表現非常好，像卡粉今年價格持續出現高位；而像PB粉的價格通過金步巴等表現較弱。相對來說，粉礦BI、BF這塊表現較強。而低品礦的超特與15年最低點價格水平持平，基本上價格不變動。所以說鐵礦石還是表現出明顯的結構性矛盾。而從鐵礦石庫存來看，最近基本上在1.5-1.6億噸區間徘徊，從庫存結構來看還是澳粉、pb粉這塊佔比較大。所以
儘管鐵礦石價格受到一定低估，但是由於資源充足，鋼廠又有限產預期，對整體需求仍是有一定壓制。個人角度看鐵礦石價格短期內不會有較大變動，當然鐵礦石向下底部空間有限也是不可否認的。焦炭相關數據
從焦炭來看，最近焦炭數據不太好，前期漲勢太明顯。最近第三輪下跌已經落地，累積跌了650，而且從近兩週整個焦爐產能利用率和鋼廠焦炭庫存和焦化廠、港口庫存都相對而言處在上升趨勢。所以焦炭短期來看，現貨還是會繼續下跌，期貨目前處於2000-2100，貼水幅度在收窄。若現貨繼續下跌，對期貨影響會逐步顯現，後期還是關注環保對價談企業生產的具體影響。
備註：需要這節直播課PPT的可以在文章下留言索取！
貿易戰下USDA7月月報調整有何玩味？
近期棉花如何變動？有何機會？
7月19日15:30在“本領匯”直播間，
大地期貨資深分析師藍官李慶為您解讀，
【 免責聲明：大宗內參力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但並不保證其是否需要進行必要變更。大宗內參提供的信息僅供客戶決策參考，並不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與大宗內參無關。本文章版權歸大宗內參所有。歡迎分享本文，轉載請
?. 4000點大關出現三連跌，這次螺紋上漲結束了嗎？| 圓桌解盤
?. 黑桃傑克：周線MACD死叉失敗，這個品種強勢難改！| 技術解盤
?. 螺紋進攻4000點的第二天，永安跑了…| 持倉八卦
?.決戰2018，誰能成為下半年資金追捧的王者？| 大佬論經
閱讀更多 大宗內參 的文章
