一、行業發展。醫療行業受人口增長、生活水平提高、人口老齡化等動力推動，被稱為永不衰落的朝陽行業。我國新醫改自2009年啟動以來，社會辦醫在內需和政策的雙重驅動下以多種模式得以迅速發展。隨著人口老齡化進程加快、城鎮化水平逐步提高以及居民健康意識不斷增強，我國醫療健康市場需求保持強大內生動力，加之國家大力推動健康中國戰略實施，政策導向由治病為中心轉變到以人民健康為中心，強調醫療產業為人民群眾提供全方位全週期的健康服務，進一步驅動醫療行業消費向多元化、多層次升級，未來較長一段時期內將推動我國醫療服務市場的持續上升，由此第三方醫學診斷行業成長邏輯逐步強化。第三方醫學診斷機構作為提供醫學診斷服務的專業化醫療機構，更加專注於創新診斷技術的開發與臨床應用的推廣，特別是在近幾年精準醫療相關技術快速發展、實驗室自制試劑制度逐步放開的背景下，第三方醫學診斷機構正通過自身的技術挖掘與合作轉化，從傳統普檢業務向中高端診斷項目的升級，打造自身在醫療服務產業的競爭優勢，引領行業技術創新的步伐，有效構築行業新的增長點。
二、公司分析。2017年公司實現營業收入50億元，同比增長30%;實現營業利潤3.5億元，同比增長33%，但扣非後淨利為2.2億同比下降10%;公司自2011年上市以來營業收入由4.8億增長了10倍，扣非淨利潤由4千萬增長至2.2億，公司成長性較好。公司定位"醫學診斷整體化服務提供商"的平臺型企業戰略，通過整合自身所在區域內服務及產品渠道的雙重優勢，堅持"服務+產品"一體化發展模式，集產品渠道和臨床診斷的優勢和生態，憑藉模式創新、技術創新以及整合式營銷競爭策略，提升全要素服務能力，為各級醫療機構提供醫學診斷整體化解決方案，打造公司核心競爭力。公司的診斷服務業務已經基本完成了全國省級佈局，擁有全面精準的檢測技術、領先的規模成本優勢和運營管理優勢。近年來，公司率先在行業內進行了IVD產品代理商的整合和價值重構，實現了省內各級醫院的全渠道佈局，公司的渠道優勢得到進一步的鞏固。
三、價格分析。公司股價20.33元，市值112億，對應市盈率32倍，價格稍微偏高。考慮到公司營業收入增長30%且扣非淨利率出現下滑。從現階段股價來考慮迪安診斷價格偏貴，不具備投資價值。
四、管理層。公司控股股東陳海斌受股票限售影響，未出現大量減持，不具備參考價值。公司通過股票期權激勵，員工持股計劃方案，充分調動公司中高層管理人員、核心業務(技術)人員積極性與創造性，能夠有效促進公司健康、持續、快速發展。同時考慮到公司近年來毛利率、淨利率較為穩定，可初步判斷公司管理能力較為優秀。
五、綜合來看迪安診斷公司質地較好，發展前景良好是一個不錯的投資標的，但現階段股價偏高，不具備投資價值。建議觀察市場動向，在合理位置考慮入手。
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