開門見山，在此討論兩個問題：一個是股市的兩個潛在“雷區”；二是最近的“排雷”行動；
首先，兩個“雷區”分別是股權質押強平風險和上市公司的企業債面臨高違約風險。
數據顯示，控股股東將所持股份全部質押的上市公司多達118家，質押比例在90%以上的多達431家，同時，128家上市公司半數股份處於質押狀態； 在嚴監管、去槓桿和再融資渠道收緊三重因素疊加的情況下，企業債違約事件正在不斷髮生。今年以來，已有11家違約主體的21只債券發生違約，涉及金額近190億元。 密集發生的信用風險事件正在衝擊著市場，違約常態化、違約潮是否真將接踵而至呢？為企業融資蒙上一層陰影。
其次，我們談一下有關部門作出的應對措施。針對第一個“雷”，6月22日，部分券商得到通知--股權質押強平將受到限制，需要上報徵得同意；第二個“雷”，6月24日，央行決定--自2018年7月5日起，下調五家國有大型商業銀行和十二家股份制商業銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約5000億元，用於支持市場化法治化“債轉股”項目，同時撬動相同規模的社會資金參與；同時下調郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，可釋放資金約2000億元，主要用於支持相關銀行開拓小微企業市場，發放小微企業貸款，進一步緩解小微企業融資難融資貴問題。
然後問題來了，我們看股市是什麼反應？6月22日股市低開走高，上證收漲0.49%，成為6月份下半旬最大單日漲幅，在大盤指數紛紛走弱情況下取得這樣成績已經很難得；定向降準後第一個交易日，也就是6月25日，股市高開低走，上證指數陰吞陽收跌1.05%，股市表現極為不買賬，只是直接受益的債轉股板塊和減產協議好於預期的石油行業飄紅，其他行業全線回落。由此可以看出，股市不僅僅是資金面結構性偏緊的問題，股權強平受限導致的虧損誰來兜底補償？是沒有明確說明的，效果弱化的結局自然會昭然若揭；再有，此次降準明確引導資金流向債轉股領域，但是如何避免“名股實債”問題？殭屍企業依然不能發揮生產效率，強行救助會再次陷入泥潭，阻礙經濟發展和浪費新生資源，進而導致市場配置低效，有違價值規律。
總結一下，中國2018年仍有機會，但是要看關鍵幾個危機是怎麼處理的？如何化解和防範系統性金融風險的？當前，房地產調控貌似來了幾把硬刷子---限制企業投資購房+棚改項目審批權集中。自勉策略：且行且珍惜，看好不等於一悶棍幹進去，注意時機和節奏的把控。
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