上周有两家曾挂的申昊科技和凯金能源迎来发审会的审核，可是遗憾被否。今天（7月24日）上会的金春股份此前也曾挂牌新三板，不过与上周两家公司一样，金春股份也被否了。
业绩增速快，15-17年曾挂新三板
曾挂牌新三板的金春股份是一家非织布生产商，主要从事水刺非织布的研发、生产和销售。2015-2017年，实现营业收入分别为2.98亿元、3.53亿元和6.05亿元，同期净利润分别为1834.65万元、3729.92万元和6065.43万元。
金春股份拟在深交所创业板公开发行不超过3000万股，发行后总股本不超过12000万股，募集资金约3.15亿元，其中2000万元用来偿还银行贷款，其余投向年产1万吨医用符合水刺无纺布项目、年产1.5万吨新型卫生用品热风无纺布项目和研发中心建设项目。本次保荐机构是中信建投证券。
实际控制人控制多家企业，是否存有同业竞争关系？
据招股说明书显示，除了控股股东金瑞集团本身以外，公司控股股东、实际控制人还控制着19家其他企业，其中金禾实业为深交所中小板上市公司；奥给斯为公司实际控制人杨乐配偶的母亲控制的企业。公司的独立性受到了发审委的质疑。
说明金禾实业是否与发行人构成同业竞争，是否对发行人的独立性构成不利影响；上海奥给斯与发行人之间是否存在业务往来或资金往来，与发行人主要客户和供应商之间是否有关联关系或资金往来，其主要客户、供应商是否与发行人重合；结合相关法律规定及上述情况，说明上海奥给斯是否与发行人构成同业竞争，是否对发行人的独立性构成不利影响。
公司解释称，金禾实业的主营业务与公司不存在相同或相似情形，主要产品不同，不存在任何竞争性和相互替代性，两者主营业务体系完全独立；主要客户、供应商也与公司不存在重合，所以两家公司不构成同业竞争关系，不对公司独立性构成不利影响。同样，奥给斯也因主营业务不同，主要客户、供应商不重合，不与公司构成同业竞争关系。
个人卡收款行为是否影响正常上市？
金春股份还存在使用个人银行卡对客户进行收款的行为，并且金额不少。此举不符合公司现金管理的规定，发审委对此事给予了极大的关注。
以出纳个人银行卡收款的原因、必要性；该出纳人员与发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高管是否存在关联关系，与发行人主要客户、供应商之间是否存在业务往来或关联关系该情形的法律性质，合法合规性，截止目前是否已被更正；发行人报告期内销售的真实性；是否存在偷税、漏税情形，是否受到税务机关的行政调查或行政处罚，是否潜在税务风险；上述情形是否构成重大违法违规行为，是否对本次发行上市构成法律障碍；是否存在关联方为发行人承担成本费用的情况。
公司解释称，以出纳个人银行卡收款的原因和必要性为：公司为便于销售市场的开拓以及服务中小客户，增加客户付款的便利性，同时能使款项及时到账，公司确认后即为客户发货，提升服务质量和客户满意度，同时较好的控制销售风险。出纳人员与公司高管不存在关联关系。
对于存在以个人卡收款的不规范情形，公司也制定了相关的内控制度。公司还解释称，未因此事受到处罚，并且该情形已更正，不影响公司正常上市。在报告期内公司也不存在偷税漏税情形，不存在被税务机关处罚或追缴的税务风险。
原材料价格波动是否影响公司持续盈利能力？
公司的主要原材料包括涤纶短纤、粘胶短纤，报告期内公司的原材料采购价格存在波动，发审委在反馈文件中关注到此问题。
结合行业发展及原材料市场价格变动情况，说明报告期内发行人对涤纶短纤、粘胶短纤采购价格波动程度较大的原因，采购定价是否与行业情况相符。
公司称，采购价格波动的原因是受原材料市场价格波动的影响。公司主要原材料采购价格波动情况与市场均价变动基本一致，采购定价合理，具有公允性。
公司产品毛利率增长过快是何原因？
公司的直铺型水刺非织造布产品占主营业务收入比重上升速度快，并且毛利率增长迅速，变化较大。
说明报告期内发行人直铺型水刺非织造布产品比重逐年上升的原因，该产品毛利率由-10.39%上升至22.12%的合理性，对发行人经营业绩的影响；
主要原因是新生产线投产，在卫生材料等下游市场需求带动下，直铺型水刺非织造布产能释放。毛利率上升的合理性：随着4号线稳定投产，生产效率提高单位固定成本下降，并且毛利率较高的外销收入占比上升；同时直铺型水刺非织造布市场需求旺盛产品价格一路上涨。
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