从去年9月份旺季开始，水泥价格进入上涨通道，近期更是攀升到了历史以来的最高水平。在资本市场上，水泥板块的个股近期表现也是十分抢眼，领跑整个周期类个股，接下来水泥价格是否还会继续攀升？水泥板块的行情又能否延续？
淡季不淡 水泥价格攀至历史高点
许昌良在长三角地区做了多年的水泥销售，跟以往各地跑着找客户相比，今年他的工作好干了很多，在办公室等着，就有客户打电话或者直接上门下订单。他介绍，今年不仅不愁订单，水泥的价格也好了很多。
上海南方水泥有限公司营销总监 许昌良：目前在整个上海南方的一个平均销价，在400（元）左右（每吨），大概增幅在20%到30%这么一个水平，也是近十年来水泥运行价格最高的一年。
许昌良介绍，每年这个时候都是水泥的淡季，每吨的价格都会下降大概100块钱，但今年只微降了20块钱，维持在了上半年以来的高位走势。而从近一周各地报价来看，部分地区水泥的价格甚至还在持续上涨。
中信建投证券股份有限公司非金属建材行业分析师 王愫：在目前这样一个淡季的背景下，我们仍然看到了在长三角地区和川渝地区，出现的这样价格20到40块钱不等的，这样一个价格的上浮，也体现了整个行业淡季不淡，高景气的这样一个态势。现在的话全国全品种的均价，应该是在410元左右（每吨），从我们有统计数据的过去15年的角度来讲，应该是处于一个历史的绝对高位。
数据显示，7月18日到19日，浙北苏南及安徽沿江水泥熟料价格上调10元/吨，调后安徽沿江水泥熟料离岸价涨至420元/吨。7月21日江苏金峰水泥出厂报价再次上调20元/吨，三天内累计上调30元/吨，领涨区域市场。反季上涨的水泥价格，也直接拉升了行业利润。
上海南方水泥有限公司营销总监 许昌良：和去年相比，大概有20%到30%左右的一个盈利水平的提升。
中国联合水泥党委书记董事长 崔星太：我们的效益跟去年比也跟全国差不多，我们增长了百分之一百多。
数据显示，2018年1到5月水泥行业累计利润为514.91亿元，同比增长163.86%，处于历史同期最高水平。在水泥行业上市公司公布的上半年业绩预告中，四川双马上半年实现净利润预计增长469.65%以上。海螺水泥上半年实现净利同比增加53.73亿元至67.17亿元人民币，同比增加80%至100%。万年青、福建水泥、天山股份、冀东水泥等也都实现了400%以上的增长，冀东水泥更是打破2013年以来上半年扣非归母净利为负的魔咒，实现了净利4.8至5.2亿的大幅扭亏。
中信建投证券股份有限公司非金属建材行业分析师 王愫：海螺水泥在一季报时候，淡季的毛利率甚至超过了，去年旺季的毛利率水平，这个在历史上是从来没有出现过的。
环保出清叠加错峰限产 水泥供需紧平衡
据了解，今年上半年水泥行业利润大涨的主要原因，是市场供需形势的变化。而和以往依托于需求好转不同，这轮价格上涨主要是因为供给的大幅收缩。
在浙江长兴县的一家水泥厂，两条5000吨的生产线，今年上半年都已经分别停产了35天。
浙江湖州槐坎南方水泥有限公司总经理 胥坤泉：跟去年相比，平均每条线增加十天左右的限产时间，总产能跟去年相比，压缩产能两条线加起来10万吨。
胥坤泉介绍，像这样的错峰停产，是目前水泥行业的常态。据了解，目前东北、西北、华北地区错峰停产时间已经达到五到六个月，去产量比例达50%，华东地区去产量比例也达到了20%，这使得今年上半年水泥产量大幅缩减。
中国建筑材料联合会会长助理 孔祥忠：去冬今春，15个省市错峰生产的话，减少了整个产量2.6亿吨的（水泥）熟料，通过错峰生产，整个行业的效益是相对稳定提升的。
此外，全国范围内的环保高压，尤其是长江中下游区域环保督察的收紧，也让不达标小企业陆续出清，供应进一步缩减，水泥供需出现紧平衡。业内人士分析，今年下半年水泥供需预计将延续紧平衡态势，价格也将延续高位走势。
中信建投证券股份有限公司非金属建材行业分析师 王愫：我们认为下半年的信贷和社融的数据，应该也会出现一个环比的好转，认为基建也会大概率出现一个企稳回升，而地产的数据也会出现边际的改善。对于整个水泥下半年的需求，我们认为是会出现一个环比的提升。我们判断下半年整个供给，应该还是呈现一个紧平衡的这样一个态势，价格的话我们认为应该还是在高位维持。那旺季到来之后的话，我相信应该也可以看到，水泥价格的进一步上涨。
产能过剩依然严重 到2020年压减水泥产能3.9亿吨
全年来看，供需紧平衡会使水泥价格仍然维持高位，但是分析认为，水泥价格长期还是面临着下行的压力，因为从整体来看，水泥行业产能过剩依然非常严重。
中国建筑材料联合会会长助理 孔祥忠：全国水泥熟料的这个产能应该在20亿吨，实际产能有20亿吨，但是每年熟料市场的消耗大概在14亿吨，今年在14亿吨还不到。熟料的产能利用率只有68%，要达到合理的应该是80%，它有一个20%的过剩。
据介绍，在行业去产能的背景下，水泥行业虽然改变了原来每年1亿吨甚至2亿吨新增产能的情况，但去年的新增产能依然超过2千万吨。而随着国内基础设施的越来越完备，作为建材原材料的水泥市场需求并不乐观。在多家水泥企业负责人看来，今年的业绩长期来看不可持续，去产能，还是关键。在浙江长兴县，这一家水泥厂两条5000吨的生产线，已经明确即将关停。
南方水泥有限公司总裁 肖家祥：这两条应该说十分高效的5000吨的生产线，计划在两年左右把它关停掉，同时也关停，在眉山地区的两条2500吨的生产线，减量50%置换到矿区附近的一个厂区内，建设一条日产7500吨的生产线，实现减量优化和技术升级，以及绿色转型的发展。
中国联合水泥党委书记董事长 崔星太：我们计划从现在开始再利用两三年的时间，再关停大概十条左右的生产线。这样加起来以后，我们会淘汰两千万吨，占到整个中国联合水泥，总产能的五分之一还要多。
此前，工信部明确提出，到2020年，水泥行业去产能20%左右，压减熟料产能约3.9亿吨。全行业在努力压减产能、抑制新增产能的同时，也在探寻产能退出的有效办法。
中国建筑材料联合会会长助理 孔祥忠：现在我们在山东、东北、新疆，我们已经分别建立了一些，以去产能为目的的创新试验平台。把一个地区在一个小的区域里面这些企业，都通过股权关系，建立一个经济实体，做一个平台来协调这一块的市场。实践证明应该说是对整个行业的发展，市场的平衡是有好处的。
水泥股中报业绩靓丽 业内人士建议关注龙头股
wind资讯数据显示，中信水泥指数从今年7月6日开始一路上涨，截至昨天（7月24日）累计上涨22.78%，而同期上证综指仅上涨6.28%，水泥指数跑赢同期上证综指16.5个百分点。截至昨天（7月24日），两市21家水泥上市公司中，有16家已经发布了中期业绩预告，实现业绩同比增长的有14家，占比87.5%；其中同比涨幅超过100%有12家，涨幅超过500%有5家。仅有两家水泥上市公司的业绩出现同比下滑，分别是深天地A和同力水泥。
五矿证券首席投资顾问 张新星：无论从货币政策的降准也好，还是说从财政政策的扩张，又或是稳增长的预期也好，都使得后期对市场的经济韧性进一步的加大，所以改变了宏观的悲观预期；第二就是当前的淡季基本面是强于市场的，目前来说供需两旺的前提之下，使得整体的估值处于一个稳中有升的这么一个状况；第三个就是中报行情的来临，在基本面的支撑前提之下，水泥类股表现明显的是超于市场的预期，尤其是在淡季跌价的预期之下，并没有出现，反而华东片区的价格呈现出历史性的逆势上扬的这么一个状况。
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