绩差股出现闪崩是最正常不过的了，而近期不单止是绩差股出现闪崩，老板电器、洋河股份、伟星新材等白马股的马失前蹄，让市场跌得一地眼镜。
其实也不是这些白马股不赚钱了，只是跟市场预期出现偏差，简称“预期差”。
就像2016年的广东高考作文那样，平时考100分的突然来了个98分就被教训了，而平常不及格的突然及格了，就鼓励奖赏，这次的白马马失前蹄是属于前者。
以老板电器为例，2月26日晚间，老板电器发布2017年业绩快报，2017年四季度业绩增速出现大幅下滑，导致公司2017年度营收和盈利仅分别增长20.78%和20.18%，
大幅低于市场一致预期的30%以上的增速，而公司2012-2016年营收和盈利分别稳定在25%和40%以上。
然后老板电器的走势是这样的...
爱之深，恨之切！
这次部分白马股的闪崩，也让整个白马集团军蒙上了阴影，整体进入持续调整的状态。
为何这次部分白马股业绩不及预期？为何小部分白马不及预期会引发整个白马集团军的瑟瑟发抖呢？他们在畏惧些什么？
一、居民加杠杆挤压消费
在之前的文章里面有提到最近两年这一波居民加杠杆的力度还是挺大的，而这波加杠杆主要是去买房了，以致于银证会都要把居民去杠杆作为2018年的工作重点。
在央行不再大放水的情况下，在社会上的流动性就那么多，都买房被锁在房地产里面了，需求就受到挤压。12月社会消费品零售总额同比9.4%，12年以后持续下滑，低于这个数字要追溯到2003年了。
因为春节对于中国人的意义非常大，所以春节黄金周居民的消费意愿是非常强烈的，春节黄金周的消费情况是反映居民消费信心和能力的重要数据。
据海通证券的数据显示，春节黄金周虽然新兴消费中电影票房增速迎来反弹，但体量更大的传统消费表现疲软，零售餐饮企业收入和旅游业收入增速双双下滑。
二、金融去杠杆，房地产销售难度加大
在2003开启中国的房地产浪潮不单止让地产行业出现高速发展，对于装饰、家具、电器、建材等相关行业的带动作用也是极大的，这也是为什么称之为国民经济支柱行业的原因。
在金融去杠杆的背景下，如果房地产的销售出现状况，一些跟房地产有互补性的大件耐用商品消费也会受到影响。
首先，银行系统因为金融去杠杆的需要，出现惜贷的情况，让房贷利率上浮。
2月28日，据彭博消息称中信银行已经叫停北京地区住房抵押贷款。随后，中信银行相关人士确认了此消息，称这是中信银行总行营业部的业务，严防信贷资金违规流入房地产市场。
日前，据21世纪经济对于一线城市房贷调查显示，利率最高上浮20%，上浮10%是常态。相对于房地产限购限售，房贷的上浮是更为市场化，更加有效地打击需求。
其次，近日三亚、武汉、昆明等城市陆续发文，对楼市调控政策进行强化，涉及限价、限售、预售资金监管等。预计2018年“房住不炒”的政策风向难以改变。
最后，还是之前居民加杠杆后，居民部门继续大规模加杠杆的空间有限。
所以，接下来，一线城市的房地产销售难度会加大，从而影响互补性大件耐用商品的需求。
三、成本上升，商品价格却被打压
因为供给侧改革，上游原料涨价让中下游企业的成本上升，而因为对于通胀的担忧，相关部门倾向于稳定物价，那么下游商品的价格难以随着成本的上涨而上涨，只能默默承受了。
在这种情况下，一些消费类公司的业绩也会受到影响。
总结
综上所述，价格涨幅过高、居民加杠杆的挤压效应下、房地产销售难度加大和成本上涨等一系列因素的影响下，导致了以老板电器为代表的白马股集体调整，修正前期的涨幅。
虽然白马股2018年很难有2017年那样的大行情，但是2018年内外环境较为复杂，虽然这个学生不能拿100分了，但是拿98分也还是绩优生对吧？
在资金抱团的推动下，依然还是维持震荡上涨的走势，等待修复调整过后还是有机会的。另外，除了消费白马之外，其他的大蓝筹还有很多选择，例如银行、券商。
长期来看，大蓝筹虽然筹出现调整，而经过大跌之后的中小创跌出“洼地效应”，叠加注册制的推迟和独角兽事件的刺激，中小创成为资金的承接点。
这都是对于前期大蓝筹猛涨，中小创猛跌的修正，并不是大反转，未来大蓝筹还是主战场，当然“创50”也不会差。
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