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交易系統

選股（基本面選股、技術面選股）

莊家因何“高買低賣”？

我們一般認為,低買高賣才能獲利,但在實際操作中,主力操盤手更多的是頻繁運用“高買低賣”的操作手法,從另一個角度提高自己的資金回報率。何為“高買低賣”？莊家因何要“高買低賣”？以下以莊股“拉昇”過程為例進行分析。

莊家在低位吸足籌碼之後,就要進入拉昇期,以便脫離原始籌碼成本區。莊家最大的希望,莫過於自己的帳面市值上一個臺階,卻沒有多少成本。多數莊股在拉昇過程中都有不同程度的增倉,而增倉比例與拉昇幅度,將是決定主力操盤成敗的關鍵要素。如果增倉的比例過大,但後續的題材卻不能支持股價進一步上行的話,則很可能陷於做莊失敗的困境。

想要達到這個目的,市場浮碼的積極換手是拉昇成功的關鍵。而浮碼的充分換手,則有賴於製造“賺錢效應”,令這部分浮碼迅速地從一部分投資者手中如接力棒般不斷轉移到另一部分投資者手中,而且換手越積極越好,這樣浮碼的持倉成本將不斷抬高,而莊家手中的籌碼市值的增長遠遠超出付出的拉昇成本。

當日拉昇前,主力一般預先埋下拋單,而且是價位越高則拋盤越大。這是很有必要的,因為只有“量價配合”的股價才有吸引力。盤口上,均價線與股價走勢同步,每拉一拉就歇一歇,看看後面的跟風盤如何,如果跟風盤旺盛,則反手沽出部分籌碼,然後更主動地吃去上檔更大數量的拋盤（包括預先埋下的拋單）,這就是所謂的“高買低賣”,實際就是一種籌碼的交換,變相地將一部分浮碼轉移到另一部分繼續看好後市的投資者手中,其中的少許差價和交易成本,對於資金龐大的主力莊家來說,簡直就是微不足道的,而且這樣更能保持市場中的“賺錢效應”。值得一提的是,突破關鍵阻力位後,上檔的拋單多數也是主力預先埋下的,以便對自己突破前的努力作出補償,這種“高買更高賣”的行為,同樣起到變相轉移浮碼的作用。

莊家拉昇途中的洗盤動作,本質上也是一種加速換手,目的是動搖低位跟風盤,使之“見好就收”。莊家會在某些關口位置（特別是整數價位）放量沽出大單,隨後即重拾升勢。由於此時盤面特點基本呈現振盪下滑走勢,一般投資者會選擇反彈到均價線附近減磅,或者在隨後的升勢中逃命。這種關鍵位置大手拋售的行為,同樣是莊家“低賣”的絕活。

莊家“高買低賣”的模式還有許多變種,視流通盤的大小和主力控盤程度的深淺以及主力操盤手個人操作風格決定,但本質是不變的,那就是努力實現跟風盤的快速換手,提高跟風盤的市場成本。

這種方法的關鍵在於,如何反覆增進或打擊市場持股信心,令短線投機者在過度追漲與止損殺跌中“高買低賣”。因為投資者一般會在一定的可接受的價格波動範圍外設定殺跌止損或追高買進,即“越漲越買,越跌越賣”。因此,莊家拉昇途中多數考慮這個平衡點的短期位置,並且短暫打破這個平衡點以造成市場心態的過度樂觀或過度悲觀。如果低位跟風盤過於集中的話,就會進行深度洗盤甚至震倉；或者在虛勢拉昇假突破後市場極度樂觀氣氛中埋下籌碼,賣給追高的跟風盤,然後掉頭砸盤。種種行為,目的無非是反覆刺激籌碼的加速換手,不斷提高最活躍部分浮碼的持倉成本而已。

識別莊家“高買低賣”的本質,我們就可藉助盤面出現的特別暗示把握機會。

把握莊家入莊時機

一、莊家入莊時機的選擇

莊家人莊之前必須做一系列準備工作。其中，最重要的一步就是對大市進行周密細緻的分析判斷，這也是莊家投資決策的基礎。莊家人莊時機的選擇會直接影響其以後操作的成敗，就散戶來說，把握莊家的人莊時機是其進行跟莊的重要環節。

一般來說，莊家的人莊時機主要表現為以下幾個方面。

1. 就宏觀方面而言，坐莊講究順勢而為，當經濟運行到低谷然後又有啟動的跡象時，可以說是人莊的最好時機。選擇這個時候人莊是因為大多數散戶在經歷了漫長熊市 後，心態還沒有向牛市轉變，莊家可以在低位慢慢吸人籌碼。而當利好消息頻頻傳出、散戶都已經意識到時，莊家的拉抬也比較易於得到認同。當每天的成交量增大 時，莊家出貨、套現也就比較容易了。

2.在公司業績有重大改觀、消息沒有發佈、市場沒有察覺以前，就是人莊良機。此類股票屬於價值發現、價格重新定位股票，以後得到市場認同不會有什麼問題。

3.在中級或是大的行情中，利用某些個股利空消息發佈時機人莊。

4.莊家為了吸到較多低價籌碼，往往提前在股價見底前介入。

5.超跌有反彈要求之時，短線莊家往往發掘比價關係中偏低的個股，或是價值被低估的個股，在盤整市道或上升市道中人莊。

6.在大市中途調整，中小散戶紛紛拋售時，莊家人莊吃進大額籌碼。這類股票往往在前段漲勢中表現一般，持股者收穫少，耐不住調整壓力，莊家易於吸貨;到後期拉昇時，又有比價效應可以利用，易於被散戶認同，故而後期漲幅明顯。

7.公司有重大的重組題材，在消息未公佈、市場未察覺之前，是人莊的好時機。此類股票屬於再生型股票，不能用老眼光判斷當前的價值，股票價格需要重新定位。此種定位應結合對未來公司成長的預測。

因此，對於散戶來說，要想順勢而進、眼莊炒作，就必須仔細分析莊家的各種人莊機會，從而把握主動，掌握跟莊時機。

二、莊家入莊時機的判斷依據

就 股票炒作來說，一個股票惟有莊家介入之後才會上漲，不過莊家是否已介入是不可能告訴散戶的。那麼有什麼辦法知道某支股票有莊家已經介人了?是不是隻要莊家 介入就可以眼進了呢?從筆者目前掌握的情況和滬深股市一些高手的實戰經驗來看，若盤面出現以下的幾個信號，就能大概判斷出莊家已經介入某支股票進行炒作 了。

1.在股價大幅度的下跌之後，開始橫向整理的同一時間，股價間斷性地出現寬幅振盪。當股價處在低檔區域時，出現多次大手筆買單，不過股價並沒有出現明顯上漲。

2.雖然近階段股價既衝不過箱頂也不會跌破箱底，但是在分時走勢圖上經常出現忽上忽下的寬幅振盪，委買、委賣價格差距非常大，使人產生一種琢磨不定的感覺。

3.成交筆數小於委託賣出筆數，大於委託買進筆數，而且價格在上漲。

4.近期每筆成交數已經達到或超過市場平均每筆成交股數的1倍以上。比如，目前市場上個股平均每筆成交為600股左右，而該股近期每筆成交股數超過了1200股。

5.在小盤股裡，常常有100手以上的買盤出現;在中盤股裡，常常有300手以上的買盤出現;在大盤股裡，經常有500手以上的買盤出現;在超大盤股裡，經常有1000手以上的買盤出現。

6.在3-5個月內，換手率累計超過200%。近期的換手率高於前一階段換手率80%以上，並且此種換於率呈現遞增趨勢。

7.在成交量原本十分萎縮的情況下，突然從某天開始，成交量出現量中平或量大平的現象。在低位整理時股價出現逐漸放量

8.股價尾盤跳水，不過第二天低開高走出現。在低位盤整時的股價經常出現小十字線或類似小十字線的K線。

9.在5分鐘走勢圖之下常常有一連串小陽線出現。日K線走勢形成縮量上升走勢。

10.雖遇到利空打擊，不過股價不跌反而上漲，或者雖然有小幅元量的回調，但第二天便收出大陽線。

11.大盤急跌它盤跌，大盤下跌它橫盤，大盤橫盤它微升。在大盤反彈的時候，該股的反彈力度明顯超過大盤，而且成交量出現明顯增加。

12.大盤二、三次探底，一個底比一個底低，該股卻一個底比一個底高。股價每次回落的幅度明顯小於大盤。如圖5-5所示。

13.當大盤創新高、價量背離情況出現時，該股卻沒有價量背離出現。股價比同類股的價格要堅挺。

若同時有5個信號出現，表明該股有六成的可能性有莊家進駐了;若同時有8個信號出現，表明該股有七成的可能性有莊家進駐了;若同時有11個信號出現，表明該股有八成以上的可能有莊家進駐了。

讓大家看看中國股市是怎麼回事，什麼是技術面！

開盤收盤預先設定

馬鋼股份（600808）是被我從1999年7月5日的3.97元打到1999年12月9日的2.68元的。

這可以說是平淡的日子，我不用擔心自己那每月12000元的薪水和獎金。所有的一切，調研部門和研究部門已經做好了，我只要按照他們定好的重要數據去做，包括開盤和收盤價格。有些事情我是不知道的。

我控制的帳戶裡有13億元，怎樣用這筆公款來為大眾造福是我們公司高層的共識，我知道，每一個牛股賺的錢，都要落到他們兜裡一大半。

通知分部配合是下面的工作，但有時候我也做，就用電話通知。當我說明天讓他們賣出100萬股時，他們無法判斷本部的真正進出，讓他們買進100萬股，也可能是我們總部對敲過去的，意圖不在拉高，可能反而在出貨。然後他們按照下線去通知，共有18條線，每條線20幾個分部，每一個分部有10個到50個帳戶。18條主線是我們總部挨個通知。

1999年12月9日，上面讓我打起來，吸納1000萬股籌碼。我知道打壓籌碼快光了，要保持主動，並把外圍資金弄迷糊，就要做上去兩天。這時候我從研究部的某個領導口中，知道馬鋼是要拉到6元的……

看著把馬鋼打得團團轉，有一種成就感，控制別人命運的感覺，但也有危機感。我覺得成功的人都是同時活在這兩種感覺之中的。

科技股狂漲，馬鋼已經跌到了歷史低點，這為吸貨創造了良好的氛圍，第一個漂亮的碗底做出來以後，我已經拿到了3000萬股的籌碼，加上本部的2億股，有2.3億股了，但我們的目標是吸納到4.5億股，完成大牛市主升浪前的絕對控盤。

Ｗ底做成了，3.4億股的籌碼到手。外面的股評說，馬鋼做出雙底，可以看高至3.5元。

第二天晚上，主任告訴我：“明天開盤2.78，收盤2.73，最低2.66。”

終於吸足4.5億股了，馬上就啟動了，晚上回去，先得告訴妹妹買幾萬股，然後是鄰居那個老婆子

往下打給“老鼠倉”運糧

2000年3月14日，我老老實實地往下打，給研究部主任的老鼠倉運糧。

這小子真黑，竟有不下400萬股的接盤在2.70元下面，因為長期的操盤，我可以感覺到量至少比平時多了400多萬股，蛀蟲。

昨天他讓我打到2.66元最低價，在正常情況下，吸了這麼多的貨，不可能再給外面低價2.66元了，不知道這400萬股裡有我們老總多少。

我在下面也有100萬資金，我已經讓鄰居老婆子去幫我買了，為了不起眼，分為六個營業部，10個帳戶，買了10多天了，30萬股，平均價格是2.68元。

拋出一億股還漲停

明天，馬鋼將展開全面分倉佈局。股評界的放量突破，我們叫全面分倉佈局。

開盤，我就幾十萬、幾百萬股的往外拋。到中午，已經拋出了將近1億股，真是過癮。

這1億股，都被我們下面的分號吃掉了，已經進了幾千個帳戶裡面。以後這樣的佈局還要繼續，但手筆會小一點了。

馬鋼漲停了，拋出1個億，還漲停了，不可思議呀。

我的拋出就是信號，我一拋，他們分號就打，我再拋，再打，上下配合如此默契。

第二天是小規模分倉佈局，外面管這個叫洗盤。也對，你看不懂我們在幹什麼，當然就被洗了。

第三天是漲停。“今天是7100萬。開盤3.47元，收盤3.43元。”我一般都是早上接到這樣的通知。偶爾也在晚上。

於是，我們總部在高開出貨，分部在逢低吸納，做了一根小陰線，帶量。

“馬鋼有出貨跡象，倉輕者觀望，倉重者考慮部分出局。”股評界如是說。

壓單竟被幾口吃掉

今天有人進場買進1000多萬股，超過了正常的階段跟風限度。這個階段的控制，應該不允許單一帳戶進來這麼多。可買進的帳戶簡直連我們的打壓盤都吃，一點行業規矩都不懂。正常的話，他們應該看得懂的，壓單是嚇唬散戶的，我們掛的230萬股竟被幾口統吃。

“是誰把這件事洩露出去了？”研究部的小王和我面對著老總。

“從現在開始我監督操作，到做完了再處分你們倆。暫時繼續你們的工作。暫時在這裡橫一個月，或者打下去15％。”老總走了。

部門的計劃是橫一個月。馬鋼在3.5元橫了一個月，做放量出貨狀。明眼人可以看出欲蓋彌彰的做盤痕跡。

那個買進1000萬的人在這裡出了500多萬股，我們也算沒白折騰。

天天的巨量買賣枯燥無比，4月6日、7日，馬鋼再次向上突破。開始有人大力推薦。

總部進貨掩護分部出

“出貨！”研究部發出命令。4月10日、11日的兩根小陽星是在出貨，但我感到接盤的人太少了，絕對沒有辦法滿足要求，我也讓老太太給我出了20萬股。

“再打上去！”研究部又說。我的20萬股出去了，這一次內部的人都吃不準了，這股票外面的人可怎麼做呀。

出貨彩排結束，又是一輪衝鋒，兩三個漲停。

2000年4月17日，我接到買進4000萬股的指令，而沒有告訴我開盤和收盤價在哪裡。只有到出貨的時候才不限定價格，出貨的時候很多東西是失控的，有時候散戶就會搶出高價來。

我感到是在出了，分部一定在出。今天開盤就往下掉沒有接盤了，我感到賣壓很重，我就慢慢買進一些，後來賣壓輕了，我就大手筆買進。買進的方法是連續大手筆打高，惟恐別人看不到有人買。

莊家和跟風界兩種人，有不同的手法和思路。就像現在的出貨區域的打高已經不再採用早市橫盤，中盤打高，而是採用在大幅振盪中打高了。

正在做盤，主任來了，說：“最高價格做到5.98。”

這個就是出貨的做盤暗號。自認為是短線高手的在刀尖上舔血，進場搏殺。也有些聽了馬鋼準備重組消息的人，進場做長線。

17日晚上，我破例見到了老總。向他彙報今天的做盤情況。他告訴我總部資金有點問題，明天要我出掉4000萬股。

我回去分析了一下，可能明天總部出，分部進。資金有問題，我才不信。這樣來回的進出，就把外面的反解密系統破壞了，也製造了大的成交量，散戶就是喜歡量大。其實我們從國外進的幾千萬元的解秘軟件不怕被反解秘，但這樣還是最好的操作方案。

分部進貨掩護總部出

“明天往下出。”老總親自召我，就是因為出局是最大的一環。

18日，我在開盤後往下出貨，感到來自分部和散戶大戶的跟風單子不少，但還是達不到全面出局的要求。

到了21日，在連續幾天的振盪後，頭部隱隱若現。

“怎麼辦？”研究部小王不敢做主了，找到老總，把解秘單子給了老總。

“這些都是來自外面的拋單嗎？”老總問。

“是的。我研究了一下，很分散，沒有聯繫的。”

“現在在這裡是不好做了，一定要再往上打。可以打到6元。”老總在另一份計劃書上蓋了章。

我們內部有一句話———失敗了，就打上去。公司1996年做上海石化，計劃拉到6元，可在6元沒有出去，就拉到了8元。

4月25日，馬鋼在6.24元收盤。26日，6.26元開盤就計劃往下打的，可是被跟風的搶出個6.36元來

股市上最危險的股票就是具備了向下出貨條件的股票，就是它營造的人氣和氛圍足可以讓莊家往下打著出貨，也有很多的人買。

4月26日的出貨就是向下打著出的。

公司所擁有的帳戶內存股票被我大量拋出，跑出的量在收盤才得以精確統計，扣掉分部進的，出掉了2300萬股。

現在的出貨已經達到最高區域出局要求，要向下進入次級出貨區域繼續出貨了。

後天是“五一”長假，有的人會出局過節的。研究部門決定與其讓散戶出貨過節，不如我們先出個痛快。

27日，股價被分部的拋壓打到了跌停板上，快若閃電的一招。如果散戶要出貨過節，就掛跌停出，有大批散戶看到跌停，就決定不出了，在節後尋求好價。散戶就是散戶，沒有紀律。

最後出貨玩盡花樣

4月28日，5月9日、10日，走出雙陰吃長陽的走勢。我們拉了一天，出了兩天。

我很清楚有多少人被套在了裡面，其中的一部分人，只要不讓他再看到6元，他永遠不會出來，這是在5元上方橫盤，引誘接盤的前提條件。否則，大家都要出來，就沒有我們出的了。

在5元上方的次級出貨平臺上，出掉了20％多一點的籌碼。在這個平臺上，我玩盡了盤口暗示等花樣，製造每一天的直線拉高，曲線打壓出貨，盤口的大接單，股價躍躍欲試的彈性，高委買，高內盤，攻擊組合Ｋ線等。其實全是為了騙人進來。最成功的還是製造了5元是底部的假象，每一次破5元都回來了，為以後的跳水繼續出貨準備。

2000年5月25日，我被通知離開研究部，下去搞調研。我們去“化工”搞調研，看到工廠窗戶都破了，用塑料封著，鳥在窗洞裡飛進飛出。不過他們對護盤費等要價很低，我們順利談成。

“ＸＸ公司”的開價過高，我們就放任它的績優形象去孤芳自賞

◆ 短線操作靠等待，長線佈局靠忍耐。

指 數和個股的操作哪一個比較好？我想多頭格局和盤整格局裡面可能個股操作會比較吃香，因為我們有特別的尋找穩定獲利的選股方式，可以選擇股票操作，而期指有 如鎖股操作，你只能在這唯一的商品上跟著節奏走，碰到盤整或者關卡也只有乾瞪眼的份了。 但是在空頭的時候，期指就比較吃香了，因為空頭時買多必套，放空不易，期指的操作就比較簡單。

有些股票是買了就上，有些是要慢慢佈局等待發動，想要買到買了就上的股票，要等待回檔的好時機，要買到長線安穩的股票，就要買了然後忍耐。有些股票長期處於低檔，這些股票遲早要發動的。

◆ 買進的方式有兩種，逢低接，轉強買，本人操作法屬於後者。

◆ 能賺能守，才是贏家。大多數的投資人，只會做多，因此當股市上漲時，多數都能賺錢。可是賺錢也要守得住，才能成為贏家。獲利唯艱，守成不易啊！ 當一個多空輪迴，很多人會在下跌中吐出大部份獲利，甚至反勝為敗的不在少數。如果只是入寶山卻空手而回，或入寶山只得銅鐵的，還算幸運；悲哀的是那些沒有 基本功夫，沒有多空方向感的人，在逢低攤平，逢回加碼的錯誤操作策略之下，只要碰上一次急殺，就黯然斷頭出場，連東山再起的本錢都沒有。 因此，股市的贏家，並不是出現在股市上漲之時有多少獲利，真正決勝負的是在股票下跌之中，股市十餘年，我見過太多次“漲兩千點沒幾個賺錢郎、跌五百點個個 住套房”的多空輪迴殘酷事實。因此，誰能夠避開下跌，實現獲利，留住大部份的資金才是贏家。甚至在下跌中，能看準趨勢，敢反手做空，在下跌中也獲利的，終 將是個中高手，最後的大贏家。

大盤也好，個股也罷，常常超漲超跌，超漲時，固然可以獲得高額的利潤，但股價一旦反轉，沒有適時的避開，也會讓人剝掉好幾層皮，好幾年翻不了身。

股 票到了高檔，不知道要跑，到最後肯定是白忙一場，紙上富貴而已。做股票，賣點比買點重要。會買是徒弟，會賣才是師父。當危險出現的時候，一定要賣。不管對 錯，先收回資金再說。停損也好，停利更棒，反正留著青山在，不怕沒柴燒；手中握有資金，就有主動權，就有反敗為勝的機會。 要確保利潤，或抽回老本，最關鍵的做法就是要知道危險。當大盤由多頭轉為盤整，就可漸漸出場，不貪最後高擋，留一些給別人賺，同時也把風險留給別人，最慢 也要在由盤整轉成空頭走勢之時，全部退出。而個股，若股價在高擋，18日均價走平時，股價若是有兩次跌破６日均線，大概高點也不多了。該是出場休息的時 候。能閃過下跌，才可確保獲利，成為贏家。

每次下跌，都是財富重分配的機會。而要掌握此機會，唯有能閃過大跌段的高手，才有可能保留實力，才能在低檔時，有能力大買，才能成為最後的大贏家。

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