手繪/精衛
北京時間7月26日晚9:30，“新電商第一股”拼多多在紐約、上海兩地“隔空敲鐘”，正式登陸納斯達克市場，兩足鼎立的電商格局自此改變。
回溯1999年，馬雲坐在北京的出租車上，含著淚光說：“失敗了也無所謂，我至少把一個概念告訴了別人，我不成功，會有人成功的。”
他帶著“黃頁”北上失敗，回到杭州，在文一西路偏遠的湖畔花園裡創辦了阿里巴巴。
同年，馬化騰創立了騰訊，李彥宏建立百度，當年成立的還有 8848，這個中國電子商務企業的旗艦。
7月26日，拼多多在紐約、上海兩地“隔空敲鐘”上市
事實上，在1998年初到1999年末成立的，還有搜狐、網易、新浪，陳天橋的盛大，周鴻禕的3721，劉強東的京東等。
20年過去了，互聯網孕育了無數顛覆舊制的公司，火把終於交替到了移動互聯網的手中。
美團、小米、51信用卡、映客等等，還有昨天上市的拼多多。
2015年9月，這款叫拼多多的APP一腳踏入看起來早就飽和的“電商紅海”，成為淘寶、京東等巨頭夾擊下的一股新生力量，讓人意外的是，當它進入大眾視野時，已然是一家過千億規模的電商公司了。
拼多多開盤後市值一度超過300億美元，接近網易，距離中國互聯網TOP10一步之遙，創始人黃崢手握一半以上股權，身價超過劉強東。
拼多多創始人黃崢
為什麼拼多多那麼值錢？而且拿到這一結果僅僅花了不足三年時間？
“因為MMP時代來了，他們是美團、小米、拼多多，不管有多少爭議，他們正掌握著第二個中國，也就是以前互聯網並沒有充分滲透的那個五環外中國。”一位趙姓投資人這樣解釋。
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BATJ到TMD，再到MMP
“北有北京的中關村，南有武漢的廣埠屯。”說的就是20年前，電腦城最熱鬧的兩塊地，當時的大環境，並不是如今這番景象，手機遠不如電腦重要。
京東商城的前生“京東多媒體”，就是當時中關村中的一個櫃檯，買賣光磁產品，而同年的阿里巴巴還在靠“誠信通”的第三方認證，做B2B服務。
BATJ顛覆的過去，被TMD繼續改造。
從不被看好到雄霸一方，王興和美團用了8年，雷軍和小米用了8年，映客和趣店用了3年多，但黃崢和拼多多隻用了2年零3個月。
從手機開始，雷軍和小米逐步改造了3C行業，玩起了生態。
2017年，小米生態鏈囊括了99家初創公司，年收入總額高達31.6億美元。而小米生態鏈下的主要可穿戴設備廠商華米（Huami）更在紐約證券交易所掛牌上市，總融資額超過1.1億美元。
“消費品和數碼產品，要麼加入小米，要麼等死。”創投圈的人曾經這麼和潘越飛說，當然加入小米生態圈，並非一本萬利，低利潤同樣讓人頭痛。
而王興的美團，8年過去，從團購走到了如今生活服務電子商務平臺，三大業務板塊，則包含餐飲外賣，到店、酒店及旅遊，新業務及其它（非餐飲外賣、交通票務、共享單車和網約車等）。
你再也想不出一個不能用手機APP的消費場景。
也難怪，即便阿里有口碑、飛豬、盒馬鮮生，也要掏出100億美金，收購每年虧損170億人民幣的餓了麼。
小米的生態和供應鏈開始顛覆了京東，滴滴和美團的服務和阿里產生了對抗。
而當後來者拼多多以燎原之勢席捲三四線城市以及農村，呈現出罕見的發展速度時，巨頭們多多少少都會有些擔心和焦慮。
電商也開始有了低價拼團、社交分享和擁抱供應鏈的消費降級之爭。於是，淘寶推出名為“淘寶特價版”的app，京東也力推旗下的 “京東拼購”項目。
巨頭們突然意識到中國的殘酷真相：平行世界中另外80%的人群，依然是缺少科技和便利的嗷嗷待哺，依然是對新世界和文明的如飢似渴。
“平行世界中另外80%的人群。”而拼多多正好找到了這塊空地。
此外，在黃崢看來，拼多多黃阿里系佔了15%的電池耗電量，最後佔了80%的電商交易量；而騰訊和微信佔了50%以上的電池耗電量，這背後的電商領域顯然還有很多文章可做。
這背後的邏輯是，今天不是拼多多，也會有其他人。
2
五環之外的人群空地
“五環外”，黃崢提的這個關鍵詞被稱大概是今年最有洞察力的詞，因為多少展示了一種生存狀態的區別。
五環內的世界，人們衣著精緻，出入CBD；而五環外的世界，則是一個更大的群體，大多數還是月薪不到1萬甚至更少的外來務工者。他們需要為了每一塊錢，甚至每一分錢的優惠斤斤計較。
據數據報告顯示，我們國家有 13 個省份，人均 GDP 不到 7 千美元，最低的甘肅，人均 GDP 只有 4357 美元。
“五環外”成為某種象徵。
“中國接近一半的人口，還沒有接入互聯網；還有4.5億人完全沒有被納入正規金融體系，超過9億人沒有貸款記錄，僅有大概2億人擁有信用卡；貧富差距巨大，窮人很多很多。” 昨天，這段話在朋友圈刷屏，成為拼多多快速上市的最佳註腳。
所以，2.5 元的抹胸、8.8 元的牛仔褲、9.9 元的運動鞋、19.9 元的棉服，成了一大群人的選擇。
“你要相信，中國確實存在平行世界。”中國有贊CEO白鴉在採訪中表示，拼多多的消費主力，還不是一線城市的高端消費者，而是二、三線甚至更下沉的人群。
白鴉表示，這類人群並不在意，牙膏用不用高露潔，洗手液是不是藍月亮，他們需要的是便宜和便利。
所以拼多多借助微信，滲透在8億日活體量的用戶中。這樣的體量轉化率怎麼樣？拼多多的招股書上寫得很清楚，2018年第一季度，月活1.66億，人均年度消費673元。
“拼多多教會我的爸媽，甚至爺爺奶奶那一輩的人用手機購物。”這是身邊一位小學老師經常提到的一句話，甚至這位老師最近也在砍價和拼團中樂此不疲，因為她想給自己女兒買個新的行李箱。
其營銷方式也在升級，比如更受屌絲歡迎的多多果園正式靜默上線不到半個月，用戶量近4000萬，每天有超過2億人次使用，累計幫助農民售出價值3000萬元的各類水果。
帶著這樣的低成本流量，在未來一旦擁抱供應鏈，在各大快消品品牌的國內六大區域建倉設廠時，要做點大買賣，再容易不過。
“拼多多確實在很短的時間做到了不可忽略的體量。”黃崢在上市當天接受記者採訪時直言不諱，這個量和發展結果一定程度上是證明了一種新的模式成立，就像有幸發現了一塊空地，量就在那裡，也意味著增長就在那裡。
拼多多的上市只是初期階段，未來有更大的發展空間。
3
不以當下定未來
據招股書披露，截至2018年3月31日的12個月中，拼多多年活躍用戶達到2.95億，單季用戶增長5000萬。
“我們朝著金字塔頂端，拼命往上爬。”忽略的沉默數據，被拼多多一點點撿了起來。
不到3年，拼多多擁有近3億用戶、百萬級商家，GMV突破100億，這樣的數據，京東用了10年，唯品會用了8年，淘寶用了5年。
互聯網和移動互聯網萬年不變的思維，是先有海量用戶，然後才是分級。
“先有足夠的用戶，然後再商業迭代。”拼多多的思維亦然。即便過程裡確實存在不完美，也是過程所在。
所以過去8年，美團所做的事，永遠是圍繞用戶和商家，其用戶數從2015年的2.06億大幅增至3.1億；商家數量也從2015年的300萬增加至2016年的440萬，再提升至2017年550萬。
只要你在我的平臺消費，無論是300元一斤的小龍蝦，還是5塊錢一碗的小餛飩，都不是問題。
也正因此，你會看到京東賣起了品牌服飾，阿里和騰訊不停的往線下走。
再往後，就是AI、大數據、雲計算，通過技術降低成本，提高效率，最典型的就是阿里當年的去IOE和如今的螞蟻金服。
阿里從 2010 年開始，依靠內部1.7 萬名技術人員，耗時 3 年，才最終實現的去IOE，而螞蟻金服則是從一個支付軟件發展到瞭如今全球最大的金融科技公司。
人均支撐370萬個訂單和1.2億GMV，人均服務20萬消費者的背後，是拼多多的大數據分析、人工智能和機器學習實力等方面的技術正在發揮作用。
當中國市場飽和，國際化成了最後一環。
今日頭條在去年收購了Musical.ly，滴滴投資了Lyft的10億美元，小米的手機成了印度的街機，而BAT則動得更早，螞蟻金服和微信支付在全球華人出現的地方已是隨處可見，更有成為東南亞金融科技基礎設施的趨勢。
所以拼多多的上市並非結束，而是開始。
“我們的團隊若在不安中醒來，永遠不會是因為股價的波動，而只會是因為對消費者變化的不瞭解，以及消費者對我們的不滿意乃至拋棄。”黃崢對拼多多的股價並不敏感，甚至對之前的低估值也不以為意。
2004年6月騰訊的發行價是3.7港元，而今年最高時接近500港元，漲幅超過130倍，晚十年上市的阿里，其市值也早早突破過5000億美元。
拼多多的上市以及股價的增長，符合互聯網迭代的規律。
它在歷史變遷和企業發展是“情理之中”，卻在消費者、投資人，甚至是競爭對手的意料之外。
空地裡生長出來的拼多多是電商，也有社交，再加上陸奇的AI和楊榮文的物流，未來可期。
也許，看不懂MMP，就是看不懂真實的中國。
部分圖片轉自界面《拼多多創辦三年上市，市值趕上 2/3 個京東。40 張圖看懂這是一家怎樣的公司》
文章 ∣ 二楞
攝影 ∣ 黃碩
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