“自從跟網貸大佬們學會了分散投資，雞蛋不要裝在一個籃子裡，聰明的我把資金分散放到了投融家、錢媽媽、銀票網、善林金融、唐小僧、聯璧金融……結果現在所有維權群裡都能看到我的身影。”這個用來調侃P2P“爆雷”潮的段子，如今卻成為一些個人投資者的心酸寫照。
6月開始，P2P平臺大量暴雷，恐慌情緒蔓延，很多投資人希望早點取回資金，發現提現變得不容易了，甚至正常運營的頭部平臺，提現速度也慢了下來，就開始擔憂，是不是投資的平臺也出問題了？實際上，如果P2P平臺真靠譜，提現慢並不說明有問題，反而是合規經營的一種佐證。我們可以從以下幾個方面說起：
甄別：投P2P和銀行存款是不是一回事
目前，P2P平臺的主流產品，多有一定的鎖定期，一般人的理解，大體等同於到銀行存定期，無非利息高一點，存錢進去，只要一過鎖定期，隨時能取回，甚至認為，即便發標的主體沒還錢，P2P平臺也能墊付。按照這種邏輯，錢取不出來，平臺多半是有問題了。
這種理解很自然，但不準確。一手存錢，一手借錢，表面上看一樣，其實銀行和P2P的運作原理完全不同。
銀行是“信用中介”，收到存款，銀行自己先欠儲戶的錢，再轉手向借款人放款，中間賺取利息差，銀行充當的是“超級放款人”角色，本質上跟經營商品賺取差價是一樣的，無論借款人是否還錢，儲戶的錢是銀行自己欠的，必須要還，尤其定期到了後，自然保證要隨時能還。
因此，在中國，幹銀行都必須有實力，監管當局發牌照也小心，對股東、資本金、資本充足率以及風控體系有嚴格的要求。
而根據監管規定，合規的P2P必須是“信息中介”，是做撮合生意的。什麼是撮合？簡單說，就是將投資人介紹給借款人，和二手房中介一樣，標準模式是隻管相互介紹，而不是自己先買房子，再賣給下家。
舉個最簡單的例子，投資人在P2P平臺投了筆錢，平臺最核心的事，是把這筆錢介紹給借款的人，出借雙方雖然不認識，交易關係卻是他們兩家的，約定到期後，只有借款人準時還款，本息才能拿回來，P2P平臺掙介紹費用，本身並不欠投資人錢。所以，合規的P2P平臺，業務本身風險是可控的。
瞭解：資金供給和需求的匹配
不過，P2P遠比地產中介複雜，做的生意是資金撮合，且有明確規定，必須“小額分散”，既然小額分散，一個關鍵問題是資金供給和需求的匹配。
假設“A平臺”有款鎖定期12個月的“1號產品”，正常一天可以募集300萬，如果當天想借錢的，加起來就借300萬，也都要借1年，剛巧供需平衡，這是最好不過了。但是，每天都能這麼湊巧嗎？這不可能。更多時候，往往是資金和標的供求失衡，額度不匹配或者期限不匹配。
常見的供求失衡大體分兩種：一種是資金充足而債權標的少，比如有的平臺產品好、收益高、信譽強，資金供給充裕，但是，標的審核嚴格，供不應求，就會出現無標可投、“資金站崗”的現象；一種是債權標的充分，資金面緊張，但平臺上投資人的投資金額無法滿足每天的債權，這種情況下，投資人就處於有利地位，平臺為了維持供需平衡，便會通過收益率上浮等形式吸引投資。此外，
受行業波動影響，很多P2P投資人選擇駐足觀望，這也會造成市場的供需不平衡，便出現很多用戶所擔憂的“提現慢“等問題。從大部分P2P平臺運營的情況來看，一般借款人的債權標的主要分為12月、24月、36月的期限，而債權持有人，即投資人因為資金流動性等考慮，並沒法完全匹配的把錢借給同一個人達3年之久。為此，P2P平臺要應付債權持有人出現臨時性週轉的需要，這對用戶體驗很重要。
回到例子，假設有一天，A平臺“1號產品”本來能募資300萬，但是，要借12個月的標的加起來只有280萬，20萬資金眼看要“站崗”了。剛好有投資人，持有的12個月債權到期，他急著要錢，希望轉出去。有人要投，有人要走，A平臺能不能也想想辦法撮合呢？
這問題在銀行是不存在的，銀行所有存款都是自己欠的錢，只要保證有足夠準備金應付儲戶取錢，內部資金怎麼調配是自己的事情。但是，合規的P2P平臺是不能直接碰錢的，因為用戶的錢是第三方銀行託管，唯一解決辦法就是“債權轉讓”。
回到上面的案例，A平臺的撮合辦法，就是將著急用錢的人也介紹給新的出借方，雙方個人間締結“債權轉讓”關係，當然，如果投標或者承接債權，整個流程要通知出借人，非常麻煩。因此，投資P2P有份隱含協議，就是投資人授權P2P平臺，去幫他們找合適的標的。
因為小額分散的原則，投資人的錢是分散借給不同的人。因此，投資人在資金回收時，可能會出現兩部分，一部分剛好到期，一部分就轉給其他人了。即便當天散標的數量是足夠的，P2P平臺仍可能會給用戶配置一部分債權轉讓的標的，核心考慮是分散風險，避免錢集中在少數幾個標的上。借錢的人還不上，這種風險永遠是客觀存在的。
整個過程，P2P平臺是經投資人的授權，自動簽訂借款協議或債權轉讓受讓協議，投資人平時覺察不到，但合規的平臺均有記錄可查。這種個人間的債權轉讓，本質是一種功能創新，平臺更有效地解決了匹配問題，也為投資人解決了借款標的流動性，改善了體驗。
當然，這種債權轉讓是有限定條件的，一個標的不能持續不斷地轉。因為監管層有明確規定，只有出借人之間“低頻次”的債權轉讓為合規，轉讓次數過多，“造成資金和資產的期限錯配”，這是不允許的。
解答：遇到提現慢，資金就有風險嗎？
理解了“債權轉讓”，就容易明白現在提現慢的原因。大量退出要通過債權轉讓來完成，如果流動性不好沒有人接盤，可能會出現長時間退不出的情況。這正是當下的困境所在，由於恐慌氣氛蔓延，平臺債轉規模顯著飆升，比如，有的平臺短短兩週，增加了數萬個債券轉讓標的，但是，沒這麼多的錢進來。據悉，7月份的前半個月內，全行業資金淨流出了超過200億元。
這樣一來，資金就供不應求了，於是，要轉的債權必須排隊等資金，提現自然就慢了。
根據監管，合規的P2P平臺即便有實力、有意願先墊付，也是不允許的，因為這等於突破信息中介的定位，去幹銀行的事情了。P2P平臺沒辦法出手，錢取不出來，但是，這不等於錢就有風險。
首先，P2P平臺的標的，即便經過債權轉讓，投資人和借款人的債權關係一直存在，倘若沒有新資金受讓債權，借款協議中的借貸關係依然在，只要借款人正常還款，出借資金則不會有任何影響 ，直至還清本息，只是投資人要等到標的自然到期，而且這段時間，借款人是照付利息的。甚至退一萬步講，即便合規P2P平臺倒了數據信息都是有保留的，借款人想惡意逃廢債也沒那麼容易。
其次，合規的P2P平臺信息是相當透明的，不是一個“黑箱”，在一些頭部平臺，出借計劃匹配標的借款人每期的還款狀態及金額隨時可查。這是個很大優勢，至少銀行不會披露每筆存款的去處，如果用戶關心資金安全，與其總掛念能否取現，不如去看看借款人的狀態，這更有說服力。
因此，如果你最近剛好遭遇不能提現，或者自己申請債權轉讓，也沒人受讓你的債權，先不要著急，要理性分析實際情況，可能只是因為行業流動性緊張，債權轉讓不出去而已，而P2P平臺受限於合規要求，也愛莫能助。只要借錢的人狀態正常，債權自然到期，還是能拿回本金和利息的。
其實，危機常伴隨機會，資金面緊有利於投資人，現在，大量轉讓標的給出的收益率非常高，如果資產安全有保障，投資是很划算的。
而且，監管層已經出手了。
7月中旬，銀保監會召開網貸會議，提出要穩妥有序推進網貸專項整治工作，將明確全國統一的現場檢查標準，對檢查後的機構進行分類的名單式管理，逐漸擠壓不合規企業，促進“良幣驅逐劣幣”。有的地方監管機構正籌劃“白名單”機制。這充分說明，監管層依然充分認可和支持P2P行業，尤其是大力支持合規平臺的發展。
北京互金整治辦也表示，將按照國家統一部署繼續開展P2P網貸現場檢查工作，去偽存真，讓真正從事P2P網貸行業的合規平臺健康發展，並配合有關部門加強信用體系建設，弘揚市場契約精神，堅決反對、嚴厲打擊惡意逃廢債行為，淨化市場環境，要讓真正從事P2P網貸行業的合規平臺健康發展。
短期來看，提現慢對一部分投資人是陣痛，是折磨，但從長遠來看，對整個行業和絕大多數投資人卻是利好。當然可以預見的是，在行業的震盪之後，擁抱監管、合規良性發展的平臺會愈來愈強。
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