文|AI財經社 邁斯
蘋果喜提萬億美元市值時，特斯拉也一掃此前的股市低迷，重新迎來資本市場的信任。
美國當地時間8月2日，特斯拉以349.54美元的收盤價暴漲16.19%，創下近5年內最大單日漲幅。
按照此收盤價計算，特斯拉市值已達到593.5億美元，較前一天收盤時的市值增加約83億美元。特斯拉也在當日重新超越通用汽車，成為美國市值最高的汽車公司。通用汽車在8月2日的收盤價是36.62美元，當天市值約為516.67億美元。
特斯拉股價的暴漲也令特斯拉賣空者的當日賬面損失達到17億美元。
盈利曙光
為特斯拉帶來83億美元市值提升的是此前一天特斯拉在今年第二季度財報中透露出來的盈利希望。
報告顯示，特斯拉汽車2018年第二季度營收40億美元，高於去年同期的27.9億美元，超過分析師預期；淨虧損為7.43億美元，與去年同期的淨虧損4.01億美元相比有所擴大，摺合每股淨虧損3.06美元，高於此前市場預期的每股淨虧損2.92美元，也創下了特斯拉史上單季度虧損最高紀錄。
截至二季度末，特斯拉擁有22億美元現金，並預計其現金儲備將在下半年增長。該公司還預計，2018年的資本支出將減少25億美元。
特別是特斯拉財報顯示其毛利率上升至20.6％，Model 3的毛利率小幅轉正，特斯拉方面預計，第三季度Model 3的利潤率將達到15％。
特斯拉二季度營收的提高也主要源於Model 3產能提升而帶來的交付增加。在多次推後Model 3周產能目標後，特斯拉於今年7月初宣佈Model 3在截至6月末的周產能已達到5000輛。這是馬斯克以過去三個月沒有休息、甚至睡在車間地板上為代價才實現的。
特斯拉創始人兼CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)重申了8月底每週生產6000輛Model 3的目標，並將在明年某個時間點達到1萬輛。
特斯拉預計，Model 3第三季度的產量將達到5萬輛至5.5萬輛，較上一季度增長75%至92%。隨著交付系統的穩定，第三季度Model 3的交付量應當超過產量；預計Model S和Model X車型在2018年的整體交付量將達到約10萬輛的目標不變。
根據特斯拉的數據，從7月18日開始，Model 3已經成為美國市場中等豪華車型 (mid-sized premium sedans) 中最暢銷的汽車產品，超越包括寶馬3系、奧迪A4、奔馳C級車、雷克薩斯等其他所有品牌的總和。
投行Evercore分析師在研報中指出：“在投資者對Model 3的產量和利潤率無法評估三個季度之後，第二季度的財務數據終於讓投資人看到一線曙光。進入第三季度，我們甚至可以看到馬斯克所謂的‘生產地獄'的盡頭。”
據外媒報道，特斯拉二季度財報發佈後，至少三家券商提高了目標股價，其中一家將特斯拉股票評級從“與行業表現同步（perform）”上調至“跑贏大盤（ourtperform）”。
就在一週前，紐約投行Needham & Co將特斯拉評級從“持有”下調至“賣出”，理由是近期特斯拉Model 3的退訂量已經超越了新增訂單數。摩根大通分析師Ryan Brinkman也重申了對特斯拉的“賣出”評級，理由是擔心公司估值過高和行業競爭加劇，還擔心其二季報的自由現金流和淨利率會很不好看。他給出的目標價為180美元，意味著其認為該股將下跌40%。
看衰特斯拉甚至成為當時華爾街的共識。
史上最貴道歉
在特斯拉能下半年實現盈利的目標前的提下，馬斯克不得不對自己經常性的“出言不遜”而有所收斂，以緩和與資本市場的關係。
更值得注意的是，Q2財報公佈後的電話會議中，特斯拉創始人兼CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)為此前冒犯分析師的不禮貌行為道歉。
在今年第一季度財報公佈後的電話會議上，馬斯克曾將一名分析師稱作“無聊的傻瓜”，還說另外一名分析師的問題“乾癟得要死”，並拒絕回答。這引發了投資者和股東的不滿，也導致特斯拉股價大幅下滑超過5%，市值隨之消失20億美元。
馬斯克隨後在微型博客Twitter上為他在財報電話會議上的怪異表現進行了辯護，稱“這些枯燥的問題並不是投資者提出來的，而是由兩位賣方分析師提出的。他們想為自己看空特斯拉的論點找理由。”馬斯克在當時的推文中還表示，“這些分析師實際上是投資者的對立面。投行HyperChange代表真正的投資者，所以我回答了他們的提問。”
美國當地時間8月1日的電話會議上，馬斯克一改此前的對抗性，在問答環節開始前即對Bernstein分析師託尼·薩科納吉（Toni Sacconaghi）說：“我對上一次電話會議上的不禮貌行為道歉。”他還對另外一名分析師說：“希望你能接受我的道歉。”
不僅僅是分析師，在馬斯克設法提高Model 3產能的這幾個月，他毫不留情地“炮轟”了一大批人，包括特斯拉批評者、記者、華爾街分析師、賣空者、工會，甚至聯邦緊急事故安全調查人員。
彼時馬斯克正在為提升Model 3產能而焦頭爛額，在接受《商業週刊》採訪時表示，他稱這是自己一生中最痛苦的一段時間，“肯定會留下永久性的精神創傷”。
8月1日的電話會議上，馬斯克說，為了努力提升Model 3的產量，他每週要工作110到120個小時，所以有些疲倦。“如果我聽起來有點疲倦，我向大家道歉。我最近一直在車間工作。”他說，“但前景很美好，我很興奮。”
馬斯克明顯改善的態度不僅給特斯拉增加了83億美元市值，
依然隱藏的危機
今年7月11日，特斯拉在上海正式簽署了獨資建廠協議，特斯拉第三座、海外首座工廠Gigafactory 3（超級工廠 3）落戶上海臨港，集研發、製造、銷售等功能於一體。就在8月2日晚間，特斯拉在其官方招聘賬號發佈了標題為《無畏艦即將啟航》的招聘信息。
馬斯克在第二季度財報電話會議上透露，特斯拉在中國建廠的成本大約在20億美元，這部分資金將很可能來自當地銀行的貸款或者本地投資者。早在2017年3月，騰訊就斥資18億美元購入特斯拉5%股權，以當下中國新能源汽車的發展熱潮，無論是政府還是資本方都不會放棄這塊誘人的蛋糕，特斯拉在中國融資難並不難。
高盛此前預估，特斯拉在中國新建一家工廠將需要40億-50億美元投資。上海市政府也有可能給予包括資金在內的支持。在特斯拉上海新工廠的簽約儀式上，上海市市長應勇就曾表示，上海市政府將全力支持特斯拉工廠建設。
此外有知情人士透露，特斯拉已經和德國兩個省的官員開始了初步談判，計劃新建廠房用於電動車裝配及電池生產，同時特斯拉在荷蘭也展開了相關談判。
馬斯克曾在6月稱，特斯拉最早將在今年底正式對外公佈歐洲建廠地址，並表示德國將是一個“優先選擇”。他認為，在靠近比利時和盧森堡位於德國、法國邊境地區建廠是合理的選擇。
考慮到特斯拉當下的運營狀況以及在中國和歐洲的建廠計劃，高盛分析師表示，特斯拉在2020年之前需要完成超過100億美元的外部資本籌集和債務再融資。
許多分析師認為，特斯拉將不得不在2019年第一季度末籌集新的資金。特斯拉似乎已經採取措施，聘用新的首席財務官來幫助其融資。不過馬斯克在電話會議上表示，公司資金狀況良好，不需要通過增發來進行融資。
近一年來特斯拉高層持續動盪也令特斯拉的未來充滿不確定性。據統計，截至目前，特斯拉已經失去了10位高層管理人員，包括拉首席財務官Eric Branderiz、財務副總裁Susan Repo、全球銷售和服務總裁Jon McNeill、業務發展副總裁Diarmuid O’Connell、電池技術主管KurtKelty等。
知名投資者、全球最大的空頭基金公司尼克斯聯合基金公司（Kynikos Associates）的創始人吉姆·查諾斯（Jim Chanos）看到特斯拉的一些列高層離職名單後，直呼“震驚”：“當公司的股價還處於高價時，高層卻紛紛選擇離開，這從來都不是一個好跡象。這說明一定是哪裡出了問題。我不知道具體的問題是什麼，但幾乎特斯拉的所有高層都應該看到了一些東西，因此他們才放棄了自己的股權。”
就在最近，特斯拉收購的光伏發電公司 SolarCity的三位去年離職的員工將特斯拉及SolarCity告上法庭。他們在起訴書中稱，曾親眼看見同事偽造銷售賬目，簽署虛假合約，誇大銷售數字，虛構了數億美元的虛假收入，迎合股東。他們曾將這種行為報告給經理，甚至是馬斯克本人，但公司對此置之不理。
起訴書中寫道：“特斯拉不但沒有阻止這種非法行為，反而對原告進行了報復，並以虛假的理由解聘了他們。”
特斯拉方面表示，所謂的虛假銷售記錄是不準確的，而且他們沒發現任何跡象表明虛假銷售賬戶的存在。但是特斯拉沒有否認郵件內容的真實性。
SolarCity也是給特斯拉帶來資金壓力的源頭。自 2016 年以28億美元收購 SolarCity 以來，特斯拉的太陽能業務就一直在萎縮。2015 年第四季度，SolarCity 的太陽能安裝量曾達到 253 兆瓦，而今年第一季度則降至 76 兆瓦。今年 6 月，特斯拉宣佈裁員 9%，SolarCity 首當其衝。當月，特斯拉關閉了SolarCity 在 9 個州的 12 個安裝站。
不管哪裡出了問題、出了什麼問題，能解決的只有馬斯克，畢竟他自己說”還有一隻腳留在地獄”。
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