時代財經APP記者 胡卿如
隨著經營風險的加速暴露，多家農商行近期頻頻爆雷，信用評級遭遇下調。作為商業銀行體系中最為薄弱的板塊，農商行正在承受著不良資產攀升之痛。
近日，上海新世紀資信評估投資服務有限公司（以下簡稱“新世紀公司”）發佈跟蹤評級報告（以下簡稱“評級報告”）指出，下調吉林蛟河農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“蛟河農商行”）主體信用等級為A-，該行發行的二級資本債券信用等級由A-調整為BBB+。
這已是今年以來第9家被下調信用評級的農商行。此前，貴陽農商行、山東威海農商行、山東廣饒農商行等多家農商行信用等級相繼被調降，引發業界震動。
招商證券分析師鄒恆超在接受時代財經採訪時表示，綜合相關評級報告來看，這幾家銀行降級原因具有一定普遍性，資產質量嚴重下滑、盈利能力下降、資本充足率下降、撥備覆蓋率較低、流動性管控壓力加大等是幾類較有共性的特徵。隨著今年經濟下行壓力增大，預計農商行不良還會繼續暴露。
評級被二次下調
這已是蛟河農商行今年第二次被下調主體信用。早在今年2月份，世紀評級就曾將蛟河農商行主體信用等級由A+調整為A，並將其列入負面觀察名單。
對於評級調降原因，評級報告從應收款項類投資回收存在不確定性、區域經濟與金融環境風險、流動性風險、客戶集中度等7方面進行了具體分析，並指出大額投資回收風險和資產質量下行是此次蛟河農商行信用等級下調的主因。
報告指出，在區域經濟增速放緩、利率市場化和金融去槓桿環境下，蛟河農商行關注類貸款規模和逾期貸款規模均有較大幅度上升，貸款質量下行較為明顯。具體到貸款投向，該行貸款客戶集中在傳統制造業企業、石材加工企業等領域，這類企業受國家去產能、去庫存以及環保政策影響，利潤下降，部分小型石材加工企業由於環保不達標而停產整改，嚴重影響到期貸款的償還，也直接導致了蛟河農商行不良率的攀升。截至2017年末，蛟河農商行不良貸款餘額和關注類貸款餘額分別為1.1億元和6.66億元，均較2016年末大幅上升，貸款質量下降較為明顯。
值得注意的是，該行應收款項類投資回收面臨較大不確定性。截至2018年3月，蛟河農商行應收項款類投資規模41.54億元，其中“郵儲銀行79億票據案”和“僑興債案”總計36億元應收項款類投資暫無法回收，相關案件仍在審理過程中，相關投資未計提撥備，回收存在一定不確定性。
此外，蛟河農商行資本充足度指標已處於較低水平，且由於應收項款類投資回收情況存在不確定性，加權風險資產規模收縮有限，該行將面臨較大資本充實壓力。
據悉，蛟河農商行前身為蛟河市農村信用合作聯社，於2012年12月正式改製為農村商業銀行。該行股權結構分散，自然人持股比例高達55.78%，法人股東則多為吉林省內民營企業。截至2018年一季度末，該行實現營業收入0.15 億元，淨虧損0.08 億元。
農商行不良或繼續暴露
事實上，這已是今年以來第9家被下調信用評級的農商行。據統計，截至今年7月末，已有貴陽農商行、山東威海農商行、山東廣饒農商行、山東鄒平農商行、山東壽光銀行等9家農商行信用等級被調降。
鄒恆超表示，農商行不良上升原因諸多，既有內部經營問題，也有外部環境因素。主要表現在，業務模式單一且行業集中度過高、經濟週期波動效應更大、金融嚴監管導致隱性風險顯性化等。
“農商行業務範圍立足農村和縣域經濟，貸款多投向小微企業和涉農行業，體現出區域集中度高和行業集中度高的特點，給貸款帶來了集中度風險。”鄒恆超告訴時代財經，小微和涉農極易受到經濟波動和結構調整的影響，一旦經濟下行不良貸款率將快速攀升。加之，近年來宏觀經濟下行壓力不減，中小企業經營困難加劇以及監管趨嚴，這使得原先被業務快速擴展而暫時掩蓋的資產質量風險等問題加速暴露。
蘇寧金融研究院研究員趙卿對此也持相同觀點。趙卿告訴時代財經，部分農商行公司治理不夠健全，經營管理特別是風險管理方面存在漏洞，同時，在不良計提方面，此前可能存在計提不充分和隱藏不良的行為，導致目前在計提標準變化後，不良集中暴露。
鄒恆超則預計，農商行不良貸款將會繼續暴露。“農商行貸款主要投向於小微和涉農客戶，在供給側改革中受益並不明顯，隨著今年經濟下行壓力增大，小微和涉農又將是不良暴露災區。”
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