涨声按：虽然今年以来A股上市公司涉足员工持股计划的热情极高，然而令人尴尬的是随着大盘在近期持续疲软，不少上市公司的员工持股计划却成为坑害自家员工的“陷阱”。
近九成员工持股计划套牢员工
据涨声统计，2018年以来，实施员工持股的上市公司有108家，实际募集资金215亿元。就具体上市公司而言，信维通信的员工持股金额最大，初始金额高达16.5亿元，覆盖员工总计75人。
而在覆盖员工数量方面，美年健康的员工持股计划参与人数最多，达到3200人。
一直以来，上市公司员工持股计划的持股成本，代表了公司内部对于公司股价的可接受程度，而对于二级市场的投资者来说，员工持股成本，是投资安全线的重要参考指标。
然而随着近来A股市场持续疲软，这一“投资安全线”已屡屡“失真”。
涨声的统计显示，以8月6日的收盘价（如有当天停牌的情况，则以最新收盘价计算）与员工购买均价计算，今年实施员工是持股计划的108家上市公司中，有95家出现账面浮亏，占比88%。
浮亏幅度最大的是安通控股，浮亏幅度高达63.5%；其次是锦富技术及博思软件，浮亏比例分别为61.5%、57.5%%。
此外，安记食品、道恩股份、金鸿股份、普邦股份等上市公司的员工持股计划浮亏幅度也都超过50%。
伴随上市公司员工持股计划大面积亏损，员工持股计划被“爆仓”的消息也越来越多，*ST凯迪、智慧松德、康盛股份、联创光电、金龙机电等多家上市公司在近期先后发布了强制清盘员工持股计划的公告。
多要素掘金员工持股概念股
值得注意的是，虽然市场环境不佳，但仍有相当数量的公司坚持进行员工持股计划。
涨声统计发现，目前沪深两市有51家公司正在进行持股计划的前期阶段，拟成立计划的总金额超过91亿元。
涨声表示，员工持股计划在成熟市场是相当普遍的一种制度设计，在A股市场员工持股计划的实施，一方面体现了上市公司对自身进展前景具有信心，使员工的利益与股东利益一致，增强员工和企业凝结力的方式，另一方面有利于提升公司生产效率，提高上市公司盈利水平，进而提升上市公司股票的估值。
同时部分员工持股计划选择从二级市场购买股票用来分配给员工，因而有可能在短时间内刺激股价上涨。
不过员工持股计划通常不会向股权激励那样直接设定业绩目标，因此不宜夸大员工持股计划成本价的“安全线”效应。
涨声认为，如果投资者要在上市公司的员工持股计划中掘金，那么需要注意四个关键要素，
一是覆盖面大、以员工薪酬为资金来源的上市公司，这类公司强化了员工与公司的联系，对自身未来成长业绩较有信心，对于股东赠与等无偿方式获得股票的员工持股计划则要保持一定的谨慎;
二是员工数量较少的轻资产公司，这是因为大公司体量太大，某一个局域点上的员工的持股的信心的增加不代表整个公司经营业绩都获得了改善，而小公司则正好相反；
三是在员工持股计划中大股东或高管认购比例越高，反映出其对公司未来的股价更有信心。
四是员工持股计划的优先资金如果由上市公司大股东提供担保，那么杠杆率越高也体现出其对股价的表现更有信心。
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