作者/坎村 設計/大腳 排版/TOM
自數字資產市場誕生以來，就不斷存在著交易所被盜、項目方募集資金後“消失”、“代投”跑路等情況，大大阻礙了市場的發展。
許多大型投資機構，就是因為看到這些問題而對這個市場望而卻步；很多針對數字資產的基金，也由於缺乏監管和安全託管方式而無法取得投資者的信任。
因此，目前市場亟需一個安全、可信、透明的託管方案，助力數字資產市場被主流市場認可。
在市場需求的推動下，圍繞著數字資產託管業務的項目紛紛成立。其中，以區塊鏈技術打造一個去中化數字資產託管公鏈尤為受到人們追捧。
然而，面對眼下會少，大佬退出，韭菜割不動……數字貨幣行業“涼涼的”現狀，區塊鏈數字資產託管項目會等到春天來臨?
數字資產託管
資產託管的場景在我們生活中廣泛存在。
在網絡上購物，通過支付寶等通道進行支付，實際上利用的也是由第三方提供的資產託管服務。用戶將資產存放在支付寶這個第三方託管平臺，支付寶接收用戶的委託，安全的保管用戶的資產，並提供餘額寶、餘利寶等投資管理相關服務的業務。
上面的例子只是資產託管的一個小的方面，證券基金、養老基金等都需要由商業銀行提供資產託管服務。
區塊鏈數字資產託管和傳統資產託管概念沒有什麼區別，都是依賴第三方提供資產託管，只不過區塊鏈數字資產託管是在一條公鏈上，給數字貨幣提供相應的存儲和安全服務。
以市面上某區塊鏈數字資產託管項目的場景為例，假設買賣雙方要實現一筆交易，買家需要先將加密貨幣放到一個託管地址上，這個託管地址是通過協議計算的一個託管地址，並不屬於開發者，並且需要買賣雙方的私鑰簽名才能取走。
賣方看到相應的託管地址有了幣之後進行發貨，買家收貨後會把自己的那部分私鑰給賣家，賣家拿到兩把鑰匙才能把託管的加密貨幣取走。
實際上，打開這個託管地址條件就是有兩把“鑰匙”，買家一把鑰匙，賣家一把鑰匙。如果買方、賣方在交易過程中產生糾紛，在公鏈上可以申請去中心化的仲裁，恢復自己的權益。
從應用場景上來看，區塊鏈數字資產託管項目主要有 ，OTC（場外交易）需要託管，幫助完成加密貨幣與法幣的交換；電商支付需要託管完成加密貨幣和物品的交換；幫助一些監管賬戶實現安全託管。
解決不了痛點
從技術成熟角度來說，眼下行業熊市是必然的，很多區塊鏈項目在實操層面沒有產生太大的價值。如果把這一思考方向放在數字資產託管方面，要實現區塊鏈產“支付寶”可能並非易事。
以場外交易為例，這是目前各大交易所主要的業務場景之一，而且目前發展也很完善。
用戶在交易所提供的頁面上選擇相應的交易方，然後把自己需要購買或者賣出的幣數量輸入告知對方並完成支付，就能在很短時間內完成交易。
在一個去中心化的公鏈完成上述交易，操作流程非常繁瑣不說，而且效率非常低下。對於進行場外交易的用戶來說，其核心訴求不僅是買到相應的幣，更重要的還要和其他的數字貨幣進行交易。
這方面傳統的中心化交易所在效率方面無疑是領先的，目前的市場格局情況也說明了這一點。中心化交易所佔據中市場上約99%的數字貨幣交易量，而去中心化的交易所則寥寥無幾。
電商支付方面，這種基於區塊鏈技術的託管方法應用價值也十分有限。
支付寶存在是因為在淘寶上有著非常多基於人民幣的交易量，數字貨幣應用普及程度還沒有到一個大規模爆發的數量級。以整個數字貨幣基石比特幣為例，相關統計數據顯示，目前市面上真正持有的玩家也不過五六百萬家。
另一方面，數字貨幣作為日常結算用的貨幣還不現實，太不穩定。假如兩個人通過數字貨幣完成交易，不到一天時間該幣又漲了或是跌了，顯然對於任何一方都是不願意看到的。更何況法律明確指出數字貨幣不是法定貨幣，這就從根本上限制了其實際應用。
最後，幫助一些監管賬戶實現安全託管，也存在很多問題。應用場景無非是一些中心化的交易所、數字貨幣基金機構，而它們把自己賬戶上的數字資產委託給別人託管，還有賴政策給予確定的風向標，現在各國態度不一，市場到底如何很難說。
而且，區塊鏈數字資產託管還面臨著傳統金融機構的競爭。
巨頭“搶食”
對於數字貨幣託管市場，傳統金融機構也紛紛入場。
早在2017年11月，韓國最大的金融機構新韓銀行宣佈將為機構投資者推出託管業務。為了吸引客戶，新韓銀行在業務發展的最初階段提出了免除初期存儲手續費、只在提現時收取少量費用的優惠政策。
今年3月，Grayscale Investment宣佈推出了四種新投資產品，其中包括：比特幣現金投資信託、以太坊投資信託、萊特幣投資信託和瑞波幣投資信託。其高層表示後續將推出更多產品。
自今年第一季度以來，北方信託為了迎合機構投資者、公司和高淨值個人投資者，其專門為數字貨幣對沖基金開發了許多服務，包括新的反洗錢風險和控制框架、資產存在有效性、數字貨幣交易調節和處理新的淨資產價值定價。
今年5月，日本野村控股與數字貨幣公司Ledger和Global Advisors，聯合創辦了一家名為Komainu的託管財團。該公司已經安排了對沖基金、家族辦公室和一家投資管理公司進行私人測試，並希望在年底之前出臺一份較為開放的解決方案。
今年7月初，加密交易所和錢包提供商Coinbase宣佈，將推出面向機構投資者的數字資產託管解決方案。他們的託管服務將通過符合SEC要求的獨立經紀自營商、電子交易清算進行擔保。
有消息還指出，多家華爾街巨頭也在探索開發數字託管服務，包括紐約梅隆銀行，摩根大通公司和高盛集團等。譬如，提供客戶身份識別驗證，根據客戶的需求直接將資產投入到指定交易所的定製化服務。
相比於區塊鏈數字託管方案，這些傳統的金融機構在於監管合作、品牌影響力、實際業務操作服務方面都具有領先優勢。而通過區塊鏈技術實現去中心的資產託管方案，就像去中心化的交易所雖然藍圖很美好，但在現階段而言，要想實現困難重重。
區塊鏈和資產託管正確“姿勢”
區塊鏈數字資產託管案例可能告訴我們這樣一個道理：當區塊鏈和傳統業務結合時，從賦能的角度出發，或許比再造一個完全顛覆過去的解決方案要更實際，更容易。
我們知道典型的託管業務流程往往涉及多方參與，包括資產委託方、資產管理方、資產託管方以及投資顧問在內的多個不同金融機構。然而由於單筆交易金額大，參與方多，各方都有自己的信息系統，而交易方以往大多依託於電話、傳真以及郵件等方式反覆進行信用校驗，費時費力。
那麼這樣的場景就很容易通過區塊鏈技術來解決，如果採用聯盟鏈或者私有鏈的方案，從操作難度方面也並不困難。
比如，在去年1月份，中國郵政儲蓄銀行和國際商業機器（中國）有限公司（IBM）合作推出基於區塊鏈的資產託管系統。
這套系統於2016年10月上線，已在真實業務環境中順利執行了上百筆交易。通過與IBM的合作，郵儲銀行採用超級賬本架構（Hyperledger Fabric）將區塊鏈技術成功應用於真實的生產環境。
郵儲銀行此次推出的資產託管系統以區塊鏈的共享賬本、智能合約、隱私保護、共識機制等四大機制為技術基礎，選取了資產委託方、資產管理方、資產託管方、投資顧問、審計方等五種角色共同參與的資產託管業務場景，實現了託管業務的信息共享和資產使用情況的監督。
再比如，跳開資產託管領域來說，前幾天中國第一張的區塊鏈發票誕生了，這張發票是由深圳稅務局主導的，騰訊提供全部的技術支持的，在國貿的旋轉餐廳線上支付198塊錢的發票。
一張小小的發票，折射出一個新的社會基礎設施正在開始重建。工業化時代的科層制的管理正在被人們加速度的拋棄，取而代之的是區塊鏈技術實現的扁平化管理方案。過去，辦一件事或許需要王局長、李主任、馬書記的公章，現在則是由密碼學、數學取代。
所以，回到數字資產託管領域來說，通過區塊鏈技術減少資管機構信息交易的成本，將是一個巨大的機會。而且我認為這也是未來幾年區塊鏈最大的應用風口之一，彌合組織內部信息鴻溝，讓世界變得“平坦”起來。
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