文 | 墨克
曾經在股票領域成功過的商業模式，正在被複制到區塊鏈領域。
期權、期貨、智能投顧、代客理財，甚至社群、幫投工具等等模式，在區塊鏈領域都出現了。
在股市走通的模式，就一定適用於區塊鏈嗎？
這場複製舊世界的遊戲，最終會開創一個新世界嗎？
01 複製遊戲
其實從一開始，數字貨幣就已經和股市扯上了關係。
交易所、拉盤、莊家、做空、做多、價值幣，各種各樣的名詞，從股市被複制到幣圈。
“現在的幣圈，就是1990年代股市的翻版。”數字貨幣研究者馬銘說。
而幣圈，正在將股票市場上所有的商業模式，走一遍。
“現在幣圈的韭菜大多是跟風投資。曾經有媒體統計過，那些所謂幣圈大V預測幣價走勢，準確率最高的是15%，公眾號預測準確率最高的是35%。”某數字貨幣社區創始人秦煌說。
投資人迫切地想要一個平臺，可以讓他們更加全面地瞭解數字貨幣。
於是，各種數字貨幣社區、社群迅速出現。
這就類似於股票市場的“股吧”。
除此之外，類似雪球和同花順的商業模式，幣圈模仿者甚多。
還有一些股票市場沒玩透的模式，也被拿到平臺嘗試，比如“代客理財”。
玩法就是，一些優秀的炒幣牛人在平臺上募資，牛人自己出一部分，散戶募集一部分，風險共擔。
而每個炒幣牛人都會形成自己的炒幣記錄，如果成績優秀，就會有更多炒幣者擁戴，於是能募到更多錢。
通過優勝劣汰，留存在平臺上的，將是經過市場驗證的炒幣牛人。
最有意思的是，技術方也在挪移。
曾經專注做智能投顧、智能投研的平臺，也開始嘗試研究數字貨幣。
“在數字貨幣領域，智能投顧未必能走通，但智能投研卻可以成功。”智子社區聯合創始人熊昊稱。
智能投顧，其實在中國股市都未走通。
原因很簡單：中國股市是一個政策市，且炒股者多是投機心理，不願意長線投資。
而在莊家林立、投機遍地的幣圈，智能投顧就如天方夜譚。
但智能投研，是對股票進行全面而多維度的分析。
就像對一個上市公司的股票，可以從媒體報道、財報、大環境等多個角度去分析一樣，炒幣用戶也需要獲得對幣種更全面客觀的此類分析。
“對於數字貨幣領域，可以分析的數據也很多，比如白皮書和其他白皮書的重合度、顧問團隊都給哪些項目站過臺、哪些媒體報道過，等等。”熊昊稱，這些都是有價值的數據。
股市周邊的全套配套設施，無一遺漏地被挪移到了數字貨幣領域。
02 暗度陳倉
除了一些還算正規的商業模式之外，一些在股票市場走不通，或者監管不允許走的模式，也都被挪移到了數字貨幣領域。
比如，曾經被叫停的股票配資。
而它被拿到幣圈之後，就變成了期貨。
“說起來是期貨，實際上和槓桿配資的玩法基本相同。”炒幣者楊慧說。
楊慧表示，和配資不同的是，它完全沒有投資時限，可以一直持有，但這樣，炒幣者極有可能因為幣價的一路下行，血本無歸。
而操作期權、期貨的，多是一些數字貨幣交易所。
“估計有40%左右的交易所，都在做。”金超稱。
據CoinMarketCap數據統計，目前全球交易所數量為13123家，按照40%計算的話，至少有5000家交易所嘗試過這樣的金融產品。
而之前隨著股票配資起來的二元期權，也進入了數字貨幣市場。
這種玩法，其實更加類似於賭博。
投資者根本不需要實際購買數字貨幣，只需預測幣價的漲跌。
判斷正確，賺錢，獲得收益；判斷錯誤，賠錢，本金減少。
也就是說，購買二元期權後，投資者並沒有和期權一樣的對產品買入或賣出的權利，而僅僅是花錢買了一個看法。
“就是這樣一個產品，一個月淨賺上億。”某二元期權交易所創始人河源稱，他們的產品甚至可以賭十秒鐘之後幣價的漲跌，讓人拿著手機欲罷不能，不停地賭，直到消耗完所有的資金。
全球諸多監管機構曾對二元期權投資做出相關警告，中國證監會也表示二元期權交易行為類似於賭博。
目前，已有地方公安機關以詐騙罪，對二元期權網絡平臺進行立案查處。
實際上，二元期權始終存在。
楊慧表示，早在2014年，她就曾經在網上看到過有關比特幣的二元期權網站。直到現在，依舊可以找到不少類似Bicbank、OptionYes這樣的二元期權網站。
“你會發現一個有趣的現象：在股票領域，被監管叫停過的模式，在數字貨幣領域，絕對是爆火的。”河源稱，這個邏輯也極為簡單——一般監管叫停的，都是暴利模式。
而數字貨幣還是法外之地，可以直接挪移過來。
03 問題重重
那麼問題來了，之前股市的金融工具，真的可以一成不變地拿到幣圈嗎？
“天地間沒有兩個彼此完全相同的東西。”德國哲學家布萊尼茨曾經這樣說過。
這句話，恰好適用於股市和數字貨幣市場目前的狀態。
做了類似“股吧”社區的黃鑫，最近頗為困擾。
他發現，不論是論壇，還是拉的社群中，都聚集著大量項目方僱傭的水軍。
他們無所不用其極地灌水，讓論壇和社群，全部都是“奶”聲，“根本沒法看”。
另一方面，對於競爭對手，項目方也會僱傭水軍潑髒水，結果就導致論壇和社群裡，一片罵聲。
而和股票市場不同的是，現在炒幣人群不多，大家都是靠著所謂的“信仰”炒幣，幾個人的灌水和謾罵，真的可能影響幣價。
這是因為，股票市場和數字貨幣市場，還是有本質的區別。
首先，股票市場有監管強幹預，並形成了一套完整的規則和公開機制。
比如，每季度發佈上市公司財報，公司重大變動需要公示等。
但對於數字貨幣領域來說，這些機制全部是空白。
其次，股票市場巨大，目前，全球股票市場的總市值高達69萬億，光是中國的炒股人群，就達到1.8億。
而對於數字貨幣來說，全球總市值只有萬億，炒幣人群不過3000萬。
數字貨幣市場，實在連股市的零頭都不到。
這就決定了這個市場目前存量不足，獲客很難。
黃鑫稱，他們很多小幣種的交流區，一篇帖子都沒有，“幣圈用戶人數太少，太分散了”。
最關鍵的一點是，因為人群不多，莊家可以輕易坐莊。
比如，一個小幣種的總市值只有一個億，那麼只要有上千萬，就基本可以控制這個盤子。
這是一片利益洶湧的法外之地，項目方為了拉昇幣價，“無所不用其極”。
另外，股票應用和幣圈應用，還是有本質的區別。
後者，大多會發幣。
它們並不甘心只是作為工具和應用，最終也想用區塊鏈的方式來玩。
對於應用來說，幣的價值到底有多大，也是一個需要探討的話題。
在絕大多數場景中，幣的價值不大，和積分體系，並無區別。
在秦煌看來，如果幣圈想要平穩發展，通過社區做好投資者教育，可能會是最好的出路。
對比股市來看，現在幣圈可能更需要的是一個綜合性的資訊+社區型的平臺。
它可以將各個發行方接入到平臺中，把獨立的社群轉化成“股吧”一類的討論區。
“我認為，現在這個階段，如果可以出現一個數字貨幣圈的‘雪球’‘東方財富網’，讓幣圈更加透明、門檻更低，對於整個圈子都是好事。”秦煌說。
也有業內人士試過將智能薦股，或者類似同花順的股票軟件照搬到幣圈。
但是為什麼市場上依舊沒有看見這一類應用？
“原因很簡單，現在數字貨幣的話語權掌握在交易所手裡，而且一個幣可能出現在多個交易所裡，各個交易所的幣價波動又會隨時有差別，導致這些模式很難打通。”有業內人士如此評價。
但大家對未來依然充滿了期許。
“如果說數字貨幣市場有一天可以規範，那肯定是因為傳統資本中的巨頭殺了進來。”馬銘說，“如果能有傳統資本依託自身實體業務來發幣，它可能才是真正有意義的數字貨幣。”
舊世界正在往新世界過渡，但卻不是一帆風順。
兩個世界表面相似，內部卻又千差萬別。
面對規則缺失的新世界，制定規則、教育市場，可能會更好地抵達下一站。
(應受訪者的要求，文中部分人名為化名 )
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