特朗普、鲍威尔彻底杠上了,加息还能继续吗?

神奇巴马


对于这个问题,必须提到美元汇率,因为美元今年实在太强势!而特朗普希望弱美元,靠发币来支撑美国基础建设所需要的资金,而美联储显然不太认同。


美元指数从年初至今一直保持上涨态势,从今年2月的88涨到目前的95,在几大主要货币里面,美元汇率涨幅独树一帜。而对于上涨的原因,首先,美国经济基本面持续较强,不断吸引资本回流美国本土。最近联合国贸易和发展组织发布《全球投资趋势监测报告》,数据显示2017年美国仍是最大的FDI流入国,吸引外资估计达3110亿美元。美国近期经济数据表现较为亮眼,进一步增强投资者对于美国经济的信心,良好的投资收益诱使资本不断回流。

再者,作为产生第二大货币的欧元区经济有所放缓,投资者对欧元区经济前景信心未能有效提振,并且由于通胀相对疲软,欧洲央行在短期内不会退出货币宽松政策,市场对欧元的需求减少。同时,由于美国经济持续向好,美元资产的相对吸引力增强,对美元的需求逐渐增多。欧元区在第一季度GDP同比初值录得2.5%,创近一年来新低,主要受恶劣气候和罢工等因素影响。

美联储加息也是美元指数一路走高的重要影响因素。2015年12月美联储开启此轮加息周期,此轮美联储已经加息7次。最新一次加息是美国联邦储备委员会6月13日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平。近期美国经济数据显示美国经济基本面稳健,通胀持续复苏,就业市场紧俏,良好的经济基本面支撑美联储继续加息缩表。据CME“美联储观察”,美联储今年9月加息25个基点至2.00%-2.25%区间的概率为94.8%,12月至该区间概率为31.1%。连续加息凸显美国货币政策收紧,叠加美联储缩表计划,导致流动性进一步收紧。


上周五在共和党募款活动上,特朗普指责欧洲等地区操纵各自货币,并表示如果继续加息,他会批评美联储。特朗普还抱怨最近美联储加息,他本期望现任联储主席鲍威尔能推行弱美元政策。报道认为,特朗普此前公开为近来美联储加息感到痛惜,此次私下对捐助者的言论是他对鲍威尔表现的最严重个人批评。
笔者认为对于特朗普的表态,需要注意以下几点:
首先,此次特朗普所作的批评并没有提供进一步解释或证据,并且与美国政府的调查结果相矛盾。美国财政部4月在一份关于外汇政策的半年度报告中没有将中国,欧盟或任何其他国家称为汇率操纵国。自1994年以来,美国没有正式指责另一个国家操纵汇率。
再者,对于美国而言,美联储也是独立的存在,美国政.府没有权力控制美联储的货币政策走向,虽然如此,特朗普的批评依旧对于高位的美元指数形成压力,从近97跌破目前的96,但随着美联储加息预期的高涨,美元没有大跌的基础。
最后,对于美股而言,美元强势被认为是不利因素,尤其是对那些跨国公司而言,原因是美元强势可能会侵蚀它们的利润。美股强势走势有可能随着美联储加息而结束。

斯多克财经


这已经是特朗普第二次发牢骚了,第一次特朗普干涉美联储时已经令世界惊愕,毕竟美国历史上还没有这样的先例。美联储是独立于白宫的美国央行,在货币政策上有独立的决策权,从不接受来自白官的干扰。鲍威尔已经不止一次说过,联储加息的依据是美国经济的现实状况、通胀率及对未来经济趋势的信心。最近又把贸易战可能对美国经济的影响这一项考虑加了进去,这实际已经拒绝了特朗普的指手划脚。那么美国是否停止加息呢?答案至少在年内是肯定的,一,美国经济现如日冲天;二,通胀率在加息范围内;三,贸战对美国经济暂无重大影响;四,美元又重新走上了强势道路,这实际是国际市场对美经济信心的一种表现。终上所述,美联储年内还有加息要发生


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