在负债近千万的情况下，鼎家今年以来为何频繁投资成立新公司？破产前为何发布公司部分管理者侵吞租金的公告？鼎家破产引爆了长租公寓金融+租赁模式的第一个雷，但其破产背后似乎隐藏着更多疑云。
8月23日，杭州长租公寓运营商鼎家网络科技有限公司（以下简称鼎家）突然宣布，因经营不善，资金断裂，目前已经被安排进入破产清算程序。
鼎家凭借近年来流行的“拿房-出租-融资-再拿房”模式快速发展，截至2017年底，其旗下品牌鼎寓已发展长租公寓超过5000间。据《中国房地产报》报道，租户在租房时，鼎家曾许诺租户用押一付一方式缴纳房租，但实际上却是让租户在不知情的情况下使用了网络贷款。
鼎家资金链断裂可谓引爆了长租公寓金融+租赁模式的第一个雷，但其破产背后似乎隐藏着更多疑云。
鼎家的法人魏永锋曾于8月2日发布声明称，6月份公司查处了一个由公司高管联合中层管理者利用职务之便高价收房，侵吞租金，收业主回扣，多收租客水电费，侵吞公司收益租金，给公司造成巨大损失，公司已经报案。
而在其业主和租客的维权群中，受害者们集体质疑鼎家资金去向成谜，以及数起对外投资资金用途是否合法。
无冕财经研究员通过查询工商查询软件企查查发现，鼎寓的对外投资资金来源、董事名下公司、高管去向、子公司诉讼纠纷，都让鼎家的破产显得迷雾重重。
破产前频繁对外投资
根据企查查资料，杭州鼎家网络科技有限公司在2018年2月26日发生高级管理人员备案的变更，变更后鼎家新增7位董事，退出一位监事。值得注意的是，新增董事付小杰、周锋淼和林虹飞此后陆续出现在鼎家投资的新公司中。
在2018年3月2日这天，杭州有5家公司同时成立，注册资本均为500万人民币，鼎家均对其持有100%的股份。其中两家公司的法人为周锋淼，一家公司的法人为付小杰，另外两家的法人为陈梦和徐岚。
徐梦和陈岚都为杭州鼎寓投资管理合伙企业的股东，而这家公司又是鼎家的股东。换言之，周锋淼、付小杰、陈梦和徐岚都是“一家人”，背后均有鼎家身影。
2018年5月29日，鼎家又对外投资两家企业，注册资本变成200万，法人均为周锋淼。
▲鼎家在今年频繁对外投资注册新公司。
据“21财经”报道，鼎家从2017年每月亏损几十万元至今，加上近2000套房源导致占用资金约1500万元，鼎家负债近千万。
事实上，负债近千万的鼎家前后半年的时间对外投资7家公司，其中有5家公司为网络科技公司，但成立至今都未查到具体的经营业务。
那么，鼎家对外投资资金从何而来？
董事疑云
而围绕鼎家的董事，也有一些谜团待解。
分析鼎家的股权结构和关系，无冕财经研究员发现：有两位同名同姓的徐岚，两者名下有不同公司，但都在今年分别注册成立新公司。
鼎家的董事徐岚，其名下担任着鼎家新投资并新设立的公司法人和监事。另一位徐岚则为杭州昌德房地产经纪有限公司的大股东，持股85%，认缴出资额为425万。
▲两位“徐岚”名下的公司情况，图片来自企查查。
实际上，昌德地产于2018年7月11日成立，注册资金为500万。林虹飞为法人同时任职执行董事兼总经理，持股10%。林虹飞还是鼎家的董事以及鼎家地产的股东。
此前，《中国房地产报》曾报道，自称鼎家内部员工的人士爆料称，鼎家的大部分资产被转移到了徐岚头上，又以徐岚为法人注册了名为昌德的房地产中介公司，目前这个公司已有两个门店甚至更多。
另外值得注意的是，鼎家的董事付小杰与贷款APP“爱上街”也有联系。
8月23日，同鼎家合作最多的爱上街发表声明，称此次事件涉及到243名分期租客，爱上街与租客同为受害者，具体的解决办法爱上街还要同租客进行商讨。
无冕财经注意到，鼎家的董事付小杰为杭州阿拉丁信息科技股份有限公司的股东，持股比例未公布，而后者正是爱上街母公司排名第三的股东。
据《中国房地产报》报道，鼎家破产约有4000户租客受损，涉及的网贷平台有6家，其中爱上街是租客绑定最多的。鼎家和爱上街的合作关系是单纯的商业合作吗？
拖欠租金早有前科
从8月初开始，鼎寓的业主们就未能按时收到租金。鼎寓曾短信通知业主：租金延迟到8月15日发放，而8月15日以后，有业主表示，鼎寓的电话已经不能打通。
在杭州一家本地论坛中，网友sunbin320220留言称：“让他们代理一年来每一期没有按时支付房租过，都要打不下4-5个电话去催促，每期负责人都不一样，每次都离职，后续没人来跟进，也不通知，然后自己还要去门店重新讨要！”
无冕财经研究员通过企查查发现，鼎家投资的鼎家房地产经纪有限公司（以下简称鼎家地产）曾因房屋租赁合同纠纷被起诉7次。7次诉讼的原因涉及鼎家地产未按时支付业主租金、提前解除托管合同、上门驱赶租客、未按时退款于租客等。
▲鼎家地产被多次起诉，图片来自企查查。
鼎家目前持有鼎家地产85%的股份，值得注意的是，鼎家的历史股东为鼎家地产，后者曾持有前者40%的股份。再加上，鼎家地产现在的法人为周锋淼，历史法人为魏永锋。
可以说鼎家地产和鼎家关系匪浅，前后股东关系转变、法人变化都是左门出右门进，兜兜转转还是“一家人”。
由此看来，鼎家的关联风险乍一看是子公司导致的诉讼风险，但事实上是同班人马经营导致的问题，拖欠租金对于鼎家来说不是新鲜事。
鼎家业主何去何从？
长租公寓作为资金密集型、人才密集型行业，无论是走轻资产模式还是重资产模式，想要快速扩张规模，对于资本有极高需求。然而，不是每个想要快速扩张的长租公寓企业都有着充足的资金。
通过“租金贷”等方式向金融机构融资，并运用“拿房-出租-租金贷融资-再拿房”的方式，成为部分长租公寓快速扩张的手段。此次事件中的鼎家，正是采用这种经营模式。
早在今年初，同样采用“金融+长租公寓”模式的上海爱公寓就被爆资金断裂。据《每日经济新闻》报道，“爱公寓”在未充分告知租客的情况下，与“平安好月付”、“元宝E家”等多个贷款平台合作获得“租金贷”，一次性拿到租客合同期内的租金，再以此在市场上拿房，进行“N+1”改造装修后出租赚取租金差。
对比来看，鼎家和爱公寓的模式并没太大区别。
易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉无冕财经：“（鼎家暴露的问题是）租金收益的监管不到位。尤其是类似公司很多都是带有网络、科技、资产管理等字眼，旗下公司鱼龙混杂，类似资金是用于收购房源还是挪作其他用途，都面临很多不确定性。一旦资金断裂或挪用，此类长租公寓背后的多米诺骨牌效应就会显现。”他建议，一旦长租公寓企业涉足租金贷等金融业务，金融监管等部门需要及时介入，防控风险。
我爱我家前副总裁胡景晖“长租公寓爆仓比P2P暴雷更危险”的警告言犹在耳，无房可住、背负租贷的租客、拿不回租金的业主便已真的出现。
▲鼎家破产后发布的善后公告。
鼎家在破产声明中表示，现引入上海寓团公寓管理公司，作为鼎家业务承接方。有业主质疑：“我以为寓团接手是继续履行和鼎家的合同，但是他让我重新签合同，那如果上海寓团也破产了，我们又该找谁呢？”
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